折价均值创5个月新低昭示基金调仓心切

　　专家指出，这也从侧面透露出基金对今年下半年市场持乐观态度

　　进入二季度以来，股市呈现大幅震荡调整之势，仅仅两个月的时间，先后经历了急涨和速跌的考验。大宗交易平台也风云暗涌，尤其是进入5月份市场下跌以来，成交金额已达143.68亿元，接近4月份76.57亿元成交金额的2倍。

　　基金第一重仓股在5月份以来的大宗交易平台上也大出风头，参与大宗交易的基金第一重仓股数量环比增加5成。在大宗交易平台上合计成交26.42亿元，而4月份时，11只基金第一重仓股大宗交易成交金额仅为7.27亿元。

　　而从交易情况来看，22只股基第一重仓股，5月份以来先后89次的大宗交易中，有86笔为折价交易，尽管如此，折价率仍创今年以来5个月新低，仅为6.67%。

　　上海证券基金研究中心首席分析师代宏坤接受《证券日报》基金周刊采访时表示，大宗交易金额5月巨增，一是受到大股东较大幅度减持，二也显露出基金等机构投资者对下半年市场的看好，愿意通过大宗交易市场换取筹码。

　　北京某券商分析人士也表示，5月市场下跌调整，部分基金选择调仓，于此同时，近九成以折价成交，从某种程度上昭示了基金调仓心情的急切。

　　22只第一重仓股18天大宗交易成交26.42亿元

　　最新统计显示，截至5月27日，5月仅18个交易日中，沪深两市共有193只个股576次出现在大宗交易平台，合计成交143.68亿元，远远超过4月76.57亿元的成交额87.65%。

　　对比基金首季第一重仓情况来看，5月份以来参与大宗交易的股基第一重仓股有22只，在大宗交易平台上合计成交26.42亿元，占5月大宗交易成交总金额的18.39%。而4月份时，11只基金第一重仓股33次登上大宗交易平台，共计成交7.27亿元，仅占4月大宗交易成交额9.49%。

　　其中，今年一季度末时被国泰金牛创新成长和景顺长城优选股票等2只偏股型基金列为第一重仓股的海康威视，分别于5月21日和5月25日，先后21次登上大宗交易平台，是露脸最频繁的基金第一重仓股。数据显示，5月份以来该股股价下跌2.14%，若上述2只基金对其的持有数量目前未发生变化，则账面已分别浮亏341.24万元和132.59万元。

　　而在22只登上大宗交易平台的股基第一重仓股中，5月股价表现最好的是被易方达中小盘基金选为第一重仓股的宁波韵升，18个交易日股价累计上涨19.83%，若该只基金目前对宁波银行的持有数量未发生变动，则账面已累计浮盈2623.91万元。

　　近九成第一重仓股折价交易平均折价率创年内新低

　　整理数据显示，5月份以来的18个交易日里，大宗交易折价水平稳步下降。具体看来，今年前4个月，大宗交易折价率均在7%以上，分别为8.1%、8.21%、7.41%和7.88%，而5月份以来的18个交易日里，大宗交易平台个股折价率仅为6.67%。

　　从股基第一重仓股角度观察，5月份以来的18个交易日里，22只偏股型基金第一重仓股89次现身大宗交易平台，其中，86笔交易为折价交易，涉及19只基金第一重仓股。具体看来，一季度末时被银华和谐主题基金选为第一重仓股的雏鹰农牧，在5月2日、5月9日和5月15日先后4次露脸大宗交易平台，且均为折价交易。在5月2日，该股以15.68元/股的交易价格成交2次登上交易平台，而当日雏鹰农牧的收盘价为18.47元/股，即折价率高达17.79%，是5月基金第一重仓股大宗交易折价率最高的一笔交易。

　　5月份出现折价交易的基金第一重仓还有蓝色光标、宁波韵升、正泰电器、宁波富达、宁波银行和中国化学等，上述6只个股大宗交易折价率均超过10%。

　　折价率缩窄透露基金调仓心切

　　上海证券基金研究中心首席分析师代宏坤接受《证券日报》基金周刊采访时表示，大宗交易金额5月巨增主要有两方面原因，首先，5月大股东减持幅度较大；其次，也显露出机构投资者对下半年市场的看好，愿意通过大宗交易市场换取筹码。而折价率的缩窄也显示出机构认为下半年市场有上涨空间，因此在价格上会做出一定的让渡参与大宗交易。

　　北京某证券公司基金研究中心负责人也表示，基金重仓股5月大宗交易成交额的大幅提升，主要与目前的市场行情有关。因为现在多机构均可以通过大宗交易平台实现交易，关注通过大宗交易平台来套利和解决限售流通股质押问题的机构也越来越多，而大宗交易与机构之间就产生了供小于求的关系。基金重仓股在大宗交易平台折价率缩窄，也意味着在如今的价位之下，卖方的兴致要高于买方，正是源于为争取得到交易机会，主动抬高了交易价格，从某种程度上昭示了基金调仓心情的急切。