三大因素决定6月涨跌 历史上红盘概率逾5成

　　5月行情收官，虽然“红五月”最终失败，但120月均线2307.19点对沪指的支撑为后市多头筑造了防线，5月沪指最低点为2309.07点，收报2372.23点，月跌幅1.01%。从月K线形态来看，底部提升的态势明显，这为红6月提供了技术上的基础。

　　分析人士认为，由于经济增速的回落，“稳增长”积极政策出台的希望增大，令6月的行情出现回暖的机会增加，而纵观历史数据，在过去年21年中，上证指数6月出现上涨的年份达到11年，从概率上看，本月的红盘机会超过5成。

　　21年历史红6月占比52.38%

　　据《证券日报》市场研究中心统计，在1991年以来21年A股历史中，沪指月K线6月收阳的月数达11个，占比52.38%。上涨年份的数据分别为：1991年(19.79%)、1993年(7.65%)、1996年(24.95%)、1999年(32.06%)、2000年(1.77%)、2001年(0.17%)、2002年(14.32%)、2005年(1.90%)、2006年(1.88%)、2009年(12.40%)、2011年(0.68%)。

　　下跌的10年数据分别是：1992年(-3.53%)、1994年(-15.64%)、1995年(-9.98%)、1997年(-2.72%)、1998年(-5.10%)、2003年(-5.73%)、2004年(-10.07%)、2007年(-7.03%)、2008年(-20.31%)、2010年(-7.48%)。

　　6月常常是大幅震荡、拐点或阶段顶底的月份，股谚有“五穷六绝”之称。从历史数据可以发现，1991年6月份是一个大底；1992年6月份是一个大顶；1994年6月份又接近一个历史大底；1996年6月份市场启动新一轮牛市行情；1998年6月份市场形成年度高点；1999年6月份市场再度形成年度高点；2001年6月份市场形成高点2245点；2002年6月份形成年度高点；2003年6月份开始进行了长达半年的调整；2004年6月大阴线带来了长达一年的市场低迷；而2005年6月创下998点的历史低点，带来了一轮波澜壮阔的大牛市；2007年6月宽幅洗盘，完成了大牛市的“空中加油”；2008年6月创下14年来最大的月跌幅； 2010年又是一个全年的低点；2011年下跌过程中逆变了一个月的跌势。

　　市场分析人士认为，今年5月是一个震荡小阴线，从历史6月常产生行情起点和逆变的角度来看，本月有望出现一轮先抑后扬大幅震荡的回暖走势。

　　“稳增长”加强市场投资信心

　　影响6月市场走势因素较多，市场人士普遍认为6月的情况变化主要关注三个方面：一是6月当月的信贷放量是否会产生短期预期波动；二是两次下调油价，但是电价上调的影响未知；三是6月的食品类价格应当还会下行，但幅度可能缩减。预计5月CPI3.2%，6月如乐观则破3下行至2.8%，滋生降息空间。关于降息政策，目前预期依然分歧较大。6月CPI的降幅的确已经提供空间，且近期经济数据与资本流动状况堪忧，需要明朗的经济前景、空间存在；但还需进一步的信息推动，主要是多方决策的管制利率下调还需观察，信贷数量与管制利率出现微妙的平衡关系。

　　展望6月走势，湘财证券表示，市场在经过了调整之后，短期有望迎来估值修复的反弹行情。首先，稳增长政策节奏的加快有望推动终端需求的企稳回升，特别是十二五重大项目的逐步启动和受益汽车、家电下乡的措施的出台，有望提振国内需求。其次，短期通胀水平的持续回落为货币政策放松提供了较大的空间。最后，从海外来看，希腊退出危机存在减缓的迹象。希腊支持紧缩的新民主党民意支持度超过左翼联盟，有望在6月17日的选举中获胜。

　　从行业配置的角度，随着稳增长的政策不断出台，早周期板块有望获得新的推动力量，从投资机会的角度，建议关注证券、保险、建材、电气设备、汽车、家电、煤炭等行业。

　　广发证券  （000776 股吧,行情,资讯,主力买卖）认为，经济的超预期下滑已在5月得到市场较充分的反映，并且经济增长接近政府调控底线，稳增长成为必然。决策层的意图将很快在财政政策和货币政策上有所反应，包括加快对水利，基建等重点项目的推进，实行结构性减税，加大消费补贴，新兴产业支持力度，货币政策松动等方面将发挥积极影响，6月市场有望呈现筑底反弹态势，投资机会从前期的题材概念主导，将逐步切换至受益政策松动的二三线蓝筹品种，其中两条政策着力主线可供参考，一是财政投资力度加大的受益行业，如环保、通信设备、水利、核电；二是刺激需求政策下的家电、汽车、房地产、建材等低估值高弹性品种。(证券日报)