中国证券登记结算有限责任公司18日公布的数据显示，2012年5月份，社保基金在上海和深圳总计新开了16个A股账户，这是社保基金自2011年9月份以来首次在A股新开账户。截至今年5月末，社保基金共开设了196个A股账户。与此同时，Q FII则在今年5月新开13个A股账户，创下自2009年3月以来的新高。接受《经济参考报》记者采访的专家认为，社保和Q FII入市抄底，意味着A股市场的估值水平已经处于底部区间。

　　“(社保入市)是个重大利好。”英大证券研究所所长李大霄对《经济参考报》记者表示，社保基金步伐精准，向来是市场的风向标。

　　社保基金日前披露的2011年年报显示，历年股票资产占全部资产的比例平均为19.22%，累计获得投资收益1326亿元，占全部投资收益的46%。从投资收益率来看，全国社保基金历年投资股市的累计投资收益率为3 6 4 . 5 %，年 化 投 资 收 益 率 达18.61%。

　　实际上，证监会上周公布的数据显示，5月，证监会再批7家Q FII资格，截至2012年5月底，Q FII机构总数达到170家。外管局数据显示，目前共核准138家Q FII机构共计260.13亿美元的投资额度，其中今年已核准38家Q FII机构共计43.73亿美元额度，基本接近2010年和2011年两年核准的投资额度总和。

　　然而，尽管包括社保和Q FII在内的金融资本对市场看好，新开A股账户也有“抄底”的意味，产业资本的动向却依然十分谨慎。

　　方正证券的最新统计数据显示，上周(6月11日-6月15日)，A股关键持股人(大股东、董监高以及持股比例超过5%的股东)出现净减持，金额为8.38亿元。具体来看，上周所有关键持股人累计公告增持股票市值9479万元，公告减持金额共计9.33亿元。“目前，产业层面可观察到的更多利好数据尚未出现，产业资本也仍然谨慎。”方正证券表示。

　　李大霄则告诉记者，出现这种金融资本和产业资本的背离，主要是结构性的原因，目前出现增持的主要是蓝筹股，而一些小股票则成为了减持对象。他提示，虽然市场整体估值见底，但仍存在结构性的风险。