广发基金：出现阶段性小行情概率大 关注医药

　　近日，广发基金管理公司发布了6月份的宏观策略报告，报告指出稳增长政策的密集出台，已使得前期市场的悲观情绪有所修复。在整体市场氛围转为中性的前提下，股票投资方面可重点关注品牌消费品等三大行业投资机会；在债券投资方面，亦可加大杠杆操作力度。

　　广发基金建议积极关注三行业的投资机会：一是品牌消费品，如医药、食品饮料以及品牌男装；二是受益政策放松和刺激的早周期行业，如政策预期转好的地产行业以及汽车、家电/LED等；三是受益金融改革的行业，如行业政策推动提升估值改善的保险业以及券商业，后者建议重点关注能从创新政策中实质性收益的大型券商。

　　截至6月19日的最新净值数据显示，不算杠杆基金的话，在运作满半年的所有基金中，广发聚瑞今年以来的净值增长率列第一，为19.96%，富国天瑞、中欧中小盘紧缩其后，分别为19.74%、19.09%，位列第四的为广发核心精选，今年以来净值增长率为18.83%。另外，在同期大盘上涨不足5%的情况下，广发旗下的广发小盘、广发策略优选、广发大盘、广发行业的净值增长率均超过11%，成为今年表现最抢眼的基金系之一。此外，国富、交银、中欧、信诚等基金公司旗下的多只产品也获得较好的收益。

　　值得一提的是，广发系的几只净值表现较好的基金持仓风格各异，如广发聚瑞与广发核心均重仓了业绩增长稳定的白酒、装修等消费股，而广发大盘和广发小盘则偏爱估值偏低的地产、能源等周期股。对此，广发核心精选基金经理朱纪刚介绍说，广发基金投资决策委员一般会对仓位进行大概指导，而在个股的选择上基金经理的选择空间比较大。他本人选股的逻辑是爱低估值更爱高成长。“上半年白酒股票符合这个标准，如果白酒不符合这个标准了，我们会降低它的配置比例，如果它继续符合持续高增长的条件或将增加仓位。”

　　对于未来走势，朱纪刚认为现在处于政策与经济的博弈期，市场的走向取决于每个月的经济形势及中央的忍耐程度。预计不会出现2009年那种规模的货币投放政策，短期经济也不会出现V型反弹，未来只要流动性没有太大的变化，下半年有阶段性或结构性的小行情概率比较大。