证券时报记者 建业

　　重庆水务、飞亚达拟发公司债；金螳螂公司债发行获核准；比亚迪30亿元公司债顺利发行……上周，上市公司发公司债的新闻着实不少。据统计，截至2012年6月25日，在沪深交易所发行的公司债总额约为979.97亿元，达到2011年全年公司债总额的75.9%。

　　根据Wind及证券时报网络数据部统计，截至6月25日，今年在沪深交易所发行的公司债共有75只，总额约为979.97亿元。同样在这个时间段内，国内资本市场上的股权再融资共发生57次，融资金额合计约1199.08亿元。这是自2007年国内第一只公司债发行以来，上市公司的公司债融资额与股权融资额最为接近的时段。

　　与此同时，2011年全年，在沪深交易所发行的公司债融资总额约为1291.2亿元，其中2011年上半年融资752.2亿元。可见，2012年上半年的公司债融资额同比增长了30.3%，同时达到2011年全年公司债总额的75.9%。

　　公司债受到青睐或许与股权融资速度放慢、融资主要依赖信贷有关。今年上半年，国内资本市场股权再融资额约为1199.08亿元，尚不到2011年股权再融资总额的三分之一。同时，据Wind统计，今年前5个月与2011年前5个月相比，社会融资总量同比下降了10.3%，但占社会融资比例最大的新增人民币贷款却同比增长了约10%，可见信贷或债权融资仍是企业获得资金的主要途径。

　　股权融资的速度放缓导致更多的上市公司选择债权融资，而相对于正在恢复增长的银行信贷，公司债平均利率水平比同期银行贷款低两个百分点左右，因此具备条件的公司更青睐于发行公司债。同时，监管层也积极推动企业债市场发展、加快了公司债的审批力度，这就导致上市公司发行公司债的热情大大增加。

　　值得注意的是，在发行规模上，公司债与短融券、中期票据和企业债等债权融资手段相比仍比较弱小，与规模较大的银行间债券市场相比，公司债市场的流动性、完善程度仍有待加强。但这种相对的弱小也意味着巨大的成长空间。

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