上交所拟设风险警示板ST股今恐集体跌停

　　上交所日前发布《关于就〈上海证券交易所风险警示股票交易实施细则(征求意见稿)〉公开征求意见的通知》。《细则》提出，将设立风险警示板，对被予以退市风险警示的公司及其他重大风险公司实行另板交易。根据《细则》，按上交所《上市规则》被实施风险警示的股票(以下简称"风险警示股票")、被上交所作出终止上市决定但处于退市整理期尚未摘牌的股票(以下简称"退市整理股票")，在该板进行的交易，适用该细则。市场人士认为，上述措施将会令大批ST股失去炒作价值。

　　本组稿件除署名外据中国证券报、上海证券报、投资者报

　　名称同

　　新旧ST股不一样

　　新规：四类股为风险警示股：被实施退市风险警示；因暂停上市后恢复上市被实施其他风险警示；因退市后重新上市被实施其他风险警示；因其他情形被实施其他风险警示。其中，第一种情形的股票简称前冠以*ST标识，其他情形的股票简称前冠以ST标识。

　　退市整理股票简称前冠以"退市"标识，自退市整理期开始之日起，在风险警示板交易30个交易日，该期限届满后的次日予以摘牌。

　　解读：现存ST、*ST公司是基于旧版《上市规则》的相关规定而被实施风险警示的。由于新版《上市规则》与旧版《上市规则》的具体规定有所不同，不排除个别现行ST公司可能基于新版《上市规则》的条款而摘帽。因此，不能简单地说所有现存ST、*ST公司都将进入风险警示板。

　　限涨幅

　　增加炒作成本

　　新规：风险警示股票价格的涨幅限制为1%，跌幅限制为5%。

　　解读：资金快速炒作ST股，获利后迅速走人的情况难以再现。以今年连续涨停最多次数的ST金泰为例，从5月31日收盘价3.48元开始，连续涨停到6月18日的6.23元，涨幅79%，共12个交易日约3周时间。按照新规(每日1%的涨停板)，达到上述涨幅需时59个交易日约3个月，炒作资金需要承担的时间风险和成本均大大提高。

　　限换手

　　杜绝连续炒作

　　新规：风险警示股票盘中换手率达到或超过30%的，可对其实施盘中临时停牌，停牌时间持续至当日14:55；同一账户或同一控制人控制的多个账户，当日累计买入的单只风险警示股票，数量不得超过50万股。

　　解读：上述规定将极大限制炒作ST股的资金容量，从而降低庄家的获利能力。另外，上述限制也令到ST股的换手能力大幅下降，以前数家游资每日轮番推涨停的击鼓传花式战法将大受限制。

　　股价翻番需70天

　　新规对ST股是极大利空，其目的就是为了限制对垃圾股的炒作，鼓励垃圾股下跌、回归价值本身，未来ST板块短期走势不容乐观。但其中已明确重组或今年来业绩大增，摘帽有望的ST股影响较小。

　　若按目前5%的涨幅上限计算，一只沪市ST股股价翻番至少需要约15个交易日；但如果征求意见稿获准实施，按照1%的涨幅限制，沪市ST和*ST股要实现股价翻番，则至少需要70个交易日。

　　恐现大面积退市

　　新规将推动资金流向绩优股。估计管理层希望以这种霹雳手段，来驱使ST板块的炒作资金进入业绩较好的公司。如果这种资金逃离的趋势成立并延续下来，ST板块以后将会大量出现低价股和低成交量的"死股"。最坏的情况是，ST股跌破1元面值后退市的情形，不久之后就或将集体上演。

　　大盘走势不受影响

　　上交所的这些措施，对改善目前股指低迷的情况作用有限。因为ST股大部分属于小盘股，相比沪深300等大盘股，无论是从流通股本还是现有炒作资金来说都是远远不如的。

　　据统计，目前所有ST股的流通市值为1796亿，而沪深300的流通市值为11.33万亿，显然即便将所有ST股的流通市值资金加入沪深300，最多也只能够提升1%-2%的流通市值，属于杯水车薪。要想改变A股市场的低迷状况，仍然需要管理层正视目前的现实，提出更加切实有效的改革措施。

　　打压ST股 鼓励绩优股

　　目前上交所公布了《征求意见》，深交所的类似措施不久必然也将出台，预计周一A股所有ST股票都将受影响。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，新规就是为了限制对垃圾股的炒作，鼓励垃圾股下跌、回归价值本身。

　　新规将推动资金流向绩优股。估计管理层希望以这种霹雳手段，来驱使ST板块的炒作资金进入业绩较好的公司。

　　上述措施将令上市公司的盈利重要性极大提高。出于避免亏损沦为ST的忧虑，上市公司和投资者都将会十分注重公司的基本面和盈利能力。这对市场长远看是较大的制度性利好。

　　两只渝股接受考验

　　重庆板块现有两只ST股，面对新规，压力很大。

　　*ST嘉陵2010年每股收益-0.4002元，2011年每股收益-0.3679元，一季报收益转正，但只有可怜的0.0041元。该公司日前公告，收到重庆证监局的通知，要求对信息披露、关联交易、财务会计核算等8方面问题进行整改，其中指出，2011年该公司在年报中披露，在兵装集团财务公司有存款1.81亿元，但经核查，只有567万元。

　　*ST星美2009年每股收益-0.0106元，2010年每股收益-0.0075元，一季报每股收益也只有可怜的0.0022元。不过，该股半年报预告今年半年利润约为138.7万元。(重庆晚报)