受近期ST股暴跌拖累，中小板和创业板股也“躺着中枪”，本周跌幅接近2%，跌幅大过主板；与之相对应的是，以银行股为代表的大盘蓝筹成了香饽饽，触底反弹，本周以来涨幅超过2%。有基金人士表示，随着上交所设立风险警示板的一纸公告，绩差股的“好日子”算是到头了，下一波绩差价高的小盘股可能成为“棒杀”的对象，因此，为防患于未然，基金已开始纠偏行动，“抓大放小”。

　　公私募加仓“大蓝筹”

　　近期银行股开始发力。数据显示，本周以来银行板块涨幅达2%，全部银行股收红，其中华夏银行  （600015 股吧,行情,资讯,主力买卖）、交通银行  （601328 股吧,行情,资讯,主力买卖）和刚刚改名成平安银行的深发展分别上涨了4.98%、4.85%和3.47%，四大行的涨幅全部超过1%，建行甚至达到2.04%。

　　业内人士对此表示，“第一冲击波”已杀得ST股丢盔弃甲，可以预见到政策随时可能会转向中小板或创业板的一些绩差股。基金现在避险情绪高涨，会加快减持中小板、创业板的股票，加速银行等大蓝筹股的增仓步伐。

　　交银主题的基金经理李永兴表示，本周银行股的走势，首先是超跌反弹，7月以来银行股领跌，在具有估值优势、增长也较为明确的情况下，自然会有稳健资金涌入；其次是交行定增中，其股东以高于当前二级市场价认购，一定程度激发了银行股超跌反弹的人气。不过他也表示，调仓行为更大可能取决于基金经理个人对后市的判断，是否会形成基金统一的行动，还有待观察和确认。“在我看来，中国经济和A股市场逐渐复苏的大方向逐渐明朗，市场从底部走出的具体时点还需要观察。尽管近期市场气氛低迷，但预计下半年的投资不用过于悲观。”李永兴判断。

　　鼎锋投资副总经理王晓刚和星石总裁杨玲表示，稳增长的预期和此前周期股的超跌，都带来了周期股的反弹，但如果三季度经济不出现实质性的回升，这种反弹力度将有限。

　　也有基金经理认为，基金选择的中小板股多数已经过了市场检验，因此不会就此大幅调整。铭远投资的总经理陆炜表示，创业板因为今年面临大股东解禁，现在还敢碰，但是中小板有不少股票已经过市场长期考验，下跌反而是个关注的好时机。

　　中小板创业板估值回归

　　对于近几日中小板和创业板的下跌，业内人士判断，这只是个序幕，两个板块下跌主要是受退市制度和警示板的影响。目前市场风格是寻求确定性和低估值品种，而中小板和创业板目前并不具有这两个特性。

　　有基金经理表示，投资者担心在经济较弱的市场环境中，中小企业的订单、财务状况、盈利能力以及未来发展会受到影响，从而引发其估值下移。即使没有ST股下跌的影响，这两个板块下跌的概率也较大。而退市新规加大了炒作绩差股的成本，一旦公司业绩转差投资风险上升，其估值也将应声而“落”。

　　李永兴表示，目前中小板平均市盈率24倍，创业板34倍，而以沪深300为代表的主板平均市盈率仅为10倍，估值的差异也是中小板和创业板调整主因之一。之前大蓝筹迟迟没有启动，一是因为外围情况不佳，更重要的是流动性受限，资金炒作成本高，所以避而远之。这种情况下半年会得到改善。鉴于政策氛围的放松基调是确定的，市场在下半年仍然有可能在风险逐步释放中企稳并小幅回升。