8月6日《证券时报》机构公司研报一览：

　　中银国际：兰花科创估值优势明显 给予买入评级

　　兰花科创日前公布2012年半年度报道，公司中期净利润同比增长46.4%至10.6亿元，每股收益0.96元。中银国际发布研报对此进行了点评，并给予公司“买入”评级。

　　研

　　报称，公司未来的看点在于四点：1、煤炭产量的释放，12-15年年均复合增长率预计在23%，13年后产量释放加快；2、煤种优势明显，跌幅比动力煤、焦煤小；3、亚美大宁矿盈利能力较好，为公司业绩带来较大贡献；4、煤化产业链的发展。

　　研报指出，3季度亚美大宁矿的持股比例有望提升5%至41%，公司3季度业绩有超预期的可能。公司12-14年净利润年均复合增幅将达到19%，属于行业较高之列，内生成长性较好。

　　估值方面，研报认为公司拥有较好的质地：一贯业绩优秀且确定性好、成长性好、煤种优势好、估值低廉。目前公司12年市盈率10.5倍，远低于目前行业12倍的市盈率水平，而且中报后业绩的下调陆续展开，行业的平均市盈率有望上浮至14倍左右。这样，公司的估值将比行业平均低30%多，估值优势将非常明显。研报给予公司较调整后行业平均低5%的折价，基于13.3倍目标市盈率，研报将目标价由28.82 元下调为24.70 元，维持买入的评级。

　　公司今日收报20.83元，上涨2.71%。

　　海通证券：给予汇川技术买入评级

　　汇川技术8月5日晚间发布2012年半年度报告，公司2012年上半年实现营业收入5.28亿元，同比增长5.52%；营业利润1.34亿元，同比下降29.99%；归属上市公司股东净利润1.42亿元，同比下降16.46%；折合摊薄每股收益0.37元，低于市场预期。对此，海通证券发布研报进行了点评。

　　从行业层面，研报认为工业自动化行业作为相对后周期行业，目前复苏趋势仍然不明显，但目前处于行业底部基本确认；从公司层面，公司上半年业绩增速下降符合我们前低后高的总体判断，但费用增长超出预期，展望2012年，伺服业务仍然是公司能否高增长的关键，电梯控制器业务将回归平稳，注塑机业务之外，起重、纺织等新领域的开拓将是重点。

　　盈利预测与投资评级方面，研报调低公司2012-2014年每股收益至0.85元、1.07元和1.41元。考虑公司工业自动化在国内厂商中的领军地位以及技术优势，研报给与公司2012年25倍的估值，对应的目标价为21.20元，维持对公司“买入”的投资评级。

　　公司今日收报19.32元，上涨6.27%。

　　高华证券下调西山煤电12个月目标价

　　西山煤电2012年上半年实现营业收入156.8亿元，同比上升4.0%；归属于母公司的净利润16.56亿元，折合每股收益0.53元，同比下降11.2%。对此，高华证券8月5日发布公司研报称，西山煤电2012年上半年低于预期，产销量的下降和成本上升是主因。往前看，预计下游钢铁市场的疲软将使得下半年焦煤价格继续承压，但如果中国政府出台针对稀缺煤种的保护性开采政策，西山煤电作为国内焦煤生产企业的龙头将更为受益。

　　高华证券小幅下调对公司斜沟矿2012-2014年的原煤产量预测至1600/1800/2000万吨以反映公司上半年的经营情况。相应下调公司2012/2013/2014年每股收益预测至0.93/1.01/1.15元。公司当前2012年市盈率为15.3倍，显著高于当前12.8倍的行业中值水平。下调公司12个月目标价至14.78元，维持对公司的中性评级。