公司公布的半年报显示，2012 上半年公司实现营业收入9.68 亿元，同比上涨5.76%，实现归属母公司净利润0.96 亿元，同比下降48%，折合EPS0.2 元。其中，2季度公司实现营业收入8.02 亿元，同比上涨8.83%，环比上涨384.5%，实现归属母公司净利润1.06 亿元，折合EPS0.22 元

　　，同比下降42.7%。2 季度公司主营业务毛利率为27.1%，同比回落10.8%,环比上升7.02%。公司2012 年中期利润分配方案为，向全体股东每10 股派送现金红利3.50 元。

　　申银万国证券认为，公司水泥业务量升价跌，费用率大幅增加致业绩低于预期。2012 上半年新疆水泥价格继续下滑，其中2季度新疆地区P·O42.5 均价分别为462 元/吨，同比分别下降112 元/吨，环比下降12 元/吨。由于公司水泥业务收入增长3.8%，预计公司水泥销量为290 万吨，增长约28%。2 季度公司三费率为11.48%，较去年同期增加3.2%，主要是管理费用和财务费用分别增加57%、70%。随着公司非公开增发募投资金到位，预计公司下半年财务费用将有望降低。

　　盈利预测和估值：上半年公司非公开发行顺利完成，随着海螺水泥的进入，预计公司有望得到更多支持。由于上半年新疆地区水泥价格同比大幅下降，下调公司均价至285元/吨，下调公司今后三年每股收益为0.53元、0.67元和0.8元，维持增持评级。