大盘继续在2100点附近弱势盘整，但在机构资金的推动下，部分分级基金稳健类份额逆势走出连续上涨行情。至8月16日收盘，国联安双禧A收出七连阳，累计涨幅为3.31%，同期上证指数下跌1.98%。

　　统计数据显示，双禧A过去一个月份额增长超过2亿份，近期每日成交额也由此前的百万级别激增至昨日的3900多万，机构资金介入的痕迹十分明显。分析人士指出，在大盘持续走弱的背景下，分级基金稳健类份额因收益预期明确，受到市场资金追捧。此外，对于将于明年4月到期折算的双禧A来说，又新增了折算带来的投资机遇。

　　据悉，国联安双禧中证100分级基金将于2013年4月15日进行3年一次的定期折算，其中双禧A将一次性获得3年约定收益合计为17.25%。值得注意的是，与传统基金产品与市场同涨共跌不同的是，当市场持续低迷，指数下跌时，双禧A将进一步扩大套利收益。

　　根据双禧分级基金的到期折算原则：三类份额净值归1，双禧A和双禧B的份额比例保持4:6。因此，当双禧B净值低于1元时，双禧A需要折算的净值部分将大于约定收益0.1725元，而该部分净值也将折算成双禧100归持有人所有。所以当市场下行带动双禧B的净值下行时，就会加大双禧A折算时份额缩减的程度，最终引起收益的变化。

　　据机构测算，在双禧A折价保持不变的前提下，中证100指数预期涨幅在0%、-10%、-20%和-30%时，对应的双禧A年化收益率分别为14.40%、17.13%、19.86%和22.60%。(.上.证)