【财经网专稿】记者 何沐瑾

　　2012年前三季度，南京雨润食品有限公司业绩同比大亏，归属于母公司所有者的净利润降幅达125.64%，至-2.30亿元；然而其少数股东损益却仅由3296万元变为3183万元。相较于归属于母公司所有者净利润的大幅下滑，雨润食

　　品的少数股东实在太过幸福了。

　　据雨润食品2012年三季报显示，2012年前三季度公司实现营业收入131.09亿元，同比降14.26%；净利润同比下滑121.30%，至-1.98亿元；归属母公司所有者的净利润由去年同期的8.97亿元下滑至-2.30亿元，跌幅达125.64%。而同样所属食品加工及肉类行业的双汇发展在本年度前三季度业绩却同比大增。据双汇发展2012年三季报显示，前三季度，公司实现营业收入290.58亿元，同比增11.01%；实现净利润22.43亿元，同比大增579.70%；归属母公司所有者的净利润由上期末的2.78亿元增长为20.99亿元，增幅为655.03%。据统计，年初以来猪价同比大幅下滑，肉类加工企业成本降低，毛利率和盈利回升。平安证券双汇发展三季报点评中称，Q3猪价同比下跌27%，毛利率提升7.4个百分点；安信证券在双汇发展3季报点评中称，屠宰和肉制品盈利随猪价下跌恢复等等。在基本面好转，肉类加工企业毛利率和净利润回升的前提下，雨润食品的业绩的逆势下滑格外醒目。

　　而值得注意的是，截至三季度末，雨润食品少数股东权益总额15.72亿元，归属于母公司所有者权益则为50.77亿元，二者相差甚大。结合利润表中少数股东损益和归属于母公司所有者净利润来看，雨润食品少数股东2012年前3季度的净资产收益率为2.02%，而母公司所有者的净资产收益率仅为-4.53%。雨润食品2012年前三季度的净资产收益率仅为-2.98%。以23.64%少数股东权益分得3183万元的净利润，而母公司所有者占所有者权益的76.36%，却未分的分毫的利润，反而承担着2.30亿的亏损额。相较而言，雨润食品少数股东的幸福指数远高于母公司所有者，尽管公司的净利润大幅下滑，少数股东损益却几无波动。套用一句投资上的说法，就是风险低而收益高。

　　据雨润食品2011年年报显示，共有129家子公司被纳入并表范围，除雨润食品生物科技有限公司和湖南辉鸿食品有限公司外，余下的127家控股子公司均由上市公司持有60%-99%的股权，而少数股东则持有余下股权。至于少数股东是谁，雨润食品并未披露，而记者也多次致电该公司，但该公司工作人员并未给予答复。纳入并表范围内的子公司在前三季度为公司贡献了118.5亿元的营业收入，而作为母公司的雨润食品在前三季度仅仅实现12.6亿元的营业收入和-1.5亿元的净利润。从营收及净利的贡献程度来看，母公司远低于控股子公司的贡献能力。据了解，不论是全资还是非全资的子公司，其主营业务均是肉类及食品加工。面对所有者利润分配严重不成比例，有分析人士质疑：同样是屠宰厂，非全资的盈利咋就正常？