项俊波：中国保险业刚进入高速发展期

　　中国保监会主席项俊波昨日在十八大中央金融系统代表团讨论会上表示，中国保险业发展较晚，发展还有很大潜力，根据发达国家经验，中国保险业刚刚步入高速发展时期。

　　点评：

　　证券时报报道，项俊波指出，过去十年，我国保险

　　业行业规模、市场结构、监管水平、服务质量实现了大发展、大繁荣、大进步、大提升，成为中国经济社会发展成就的一个缩影。十年来，全国保费收入年均增长18.7%，已经成为全球最重要的新兴保险大国，保险业在国内外金融保险市场的影响力和竞争力不断提高。保险公司法人机构162家，比2002年增加123家；保险公司总资产达到6.9万亿元，是2002年的10倍。

　　项俊波强调，保险业要始终把科学发展观作为行业发展和监管的根本指导思想，推动保险业在关系全局的“五大体系”建设中发挥更大的作用。一是要在完善现代金融体系中发挥作用，优化金融结构，提高金融体系运行的协调性和稳健性。二是要在完善社会保障体系中找准定位，更好地发挥保险业在社会保障体系建设中的积极作用。三是要在完善农业保障体系中贡献力量，加强农业保险服务体系建设，使农业保险真正成为支农惠农的有效方式。四是要在完善防灾减灾体系中发挥优势，加强自然灾害风险管理，加快建立符合我国国情的巨灾保险制度，利用保险机制预防和分散灾害风险并提供灾后损失补偿。五是要在完善社会管理体系中建功立业，通过引入保险机制参与社会管理，推进各种与公众利益密切相关的责任保险发展，减轻政府的社会管理压力。

　　尚福林：地方融资平台贷款整体风险可控

　　中国银监会主席尚福林昨日出席十八大中央金融系统代表团讨论时表示，整体上看中国地方融资平台贷款的风险没有进一步扩大，整体上风险是可控的。

　　点评：

　　证券时报报道，他介绍说，防范地方融资平台的风险，国务院相关部门一直高度重视。基本的指导原则是控制新增总量，对存量实行分类管理，区别对待，逐步化解。

　　尚福林说，从总量上看，地方融资平台的贷款基本上没有增加，截至今年9月末，平台贷款的余额为9.25万亿元，与去年同期基本持平。贷款结构有所优化，市县一级的融资平台贷款在减少，贷款向省一级集中，安全性比过去有所提高；贷款管理上，实行名单制管理，保在建、压重建和控新建，严格管理贷款，经过各方面的努力，平台贷款项目的现金流比较充足，实现现金全覆盖和基本覆盖的有9万亿元，占比达到97.3%，所以整体上看平台贷款的风险没有进一步扩大，整体上风险是可控的。

　　他指出，下一阶段仍然需要抓紧研究建立健全地方政府债务管理制度和风险预警的机制，把地方政府债务收支分类纳入预算管理，逐步建立管理规范、运行安全的地方政府举债融资的机制。

　　关于房地产贷款的情况，尚福林认为风险同样是可控的，不会出现大面积违约。房地产贷款的总量不大，截至今年9月末，房地产贷款余额占全部贷款余额的比重为19%，远低于其他国家的水平。按揭贷款率也比较低，剩余期在缩短，而且借款人放弃房产的现象很少，还款意愿较强。另外，房地产开发贷款的发放也比较谨慎，贷款的成数只是房地产市值的六成左右。

　　他透露，下一阶段将会继续要求银行业坚决贯彻相关政策，主要从五个方面入手：一是控制房地产贷款总量在总体贷款中的比重，防范贷款集中度风险；二是健全抵押品的盯市管理制度，防范抵押品风险；三是规范信贷准入，采取名单制管理方法；四是把控资金用途，加强对房地产企业销售收入的管理；五是继续加大对中效型和中低价位住房的信贷投入。

　　券商资管低价火拼信托 银证合作规模急剧飙升

　　这是一组值得玩味的数据对比截至三季度末，证券业资管规模已达9295.96亿元，较二季度末大幅增长93.6%，而第三季度该项业务净收入为6.37亿元，仅比上半年季度均值高出22%。

　　券商资管赚吆喝不赚钱的背后却是一个“阳谋”在今年8月1日证监会审议通过《证券公司客户资产管理业务管理办法》后，券商资管正以超低通道费的策略快速、大规模抢占信托公司的业务，银证合作业务由此进入了生机勃勃的春天。

　　点评：

　　证券时报报道，据业内人士透露，目前银证合作业务规模已急剧增长至券商资管业务总规模的70%以上，但以通道费为主的管理费却也由3%。骤降至1%。以下，已不到集合资产管理计划管理费的一成。而对于是否能够进军银行资金池等银证合作其他业务领域，不少券商正在等待监管层明确银证合作的底线。

　　资管业务定位嬗变

　　尽管券商资管的法律关系仍未被明确为信托关系，但这丝毫未影响到券商资管开展信托业务的积极性，而这敲发生在《证券公司客户资产管理业务管理办法》及配套实施细则上半年向证券业征求修订意见过程中，尤其是在8月向全社会征求意见后。

　　中国证券业协会日前组织多家券商对“一法两则”进行了培训。接受证券时报记者采访的部分券商人士纷纷表示，希望将资产管理法律关系直接明确为信托关系，以进一步明确投资者与管理人的权利和义务，促进资产管理业务的健康发展。

　　监管层对此公开表示，这一意见不无道理，但在信托模式下，客户委托资产所有权将从客户名下转移至信托资产，客户不再拥有委托资产的所有权，这与资产管理资产属于客户的相关规定不符。因此，本次“一法两则”的修订未涉及资产管理法律关系是否为信托关系问题。

　　尽管如此，证券业在自身的资管行业定位上已有了较大变化，思路变化的一个重要体现是，由从前与基金业的竞争，扩展到与信托业的竞争，这一变化在实际操作上已体现得淋漓尽致。

　　据业内人士透露，目前证券业9295.96亿元的受托资管规模中，70%以上受托资产为银证合作业务所取得的资产，其中包括票据、应收账款、资产证券化和资金池等银证合作业务。

　　记者调查显示，继北京某上市券商这类产品规模突破百亿元规模后，眼下已有不少于10家券商的此类业务规模突破百亿元。其中，国泰君安证券的受托资产规模一度突破千亿元大关，银证合作业务可谓功不可没。

　　价格战硝烟燃起

　　风生水起的银证合作业务仅仅是看起来很美，其实却是银行吃肉、券商喝汤的盈利格局，比如券商仅承担通道的银行承兑票据业务。

　　在这一业务模式中，商业银行委托券商定向管理表外资金，要求券商用这部分资金买断属于表内资产的银行承兑汇票。“券商既不负责资金渠道，也不负责投资项目，因此不可能获得较高的管理费。”上海某券商资管人士表示。

　　记者调查显示，在券商开启银证合作业务初期，仅宏源证券和国泰君安证券等少数券商介入，收取的管理费尚能达到3%。，但目前的管理费水平已经降至1%。以下，这一时间周期仅为半年。

　　值得一提的是，这种管理费水平甚至比银信理财产品还要低。据悉，目前银信理财产品中，除却体量大的资金池产品信托公司收费在1%。以下外，普通类银信理财产品信托公司收费均在3%。左右。

　　业界对此的观点是，如果说券商集合理财产品的规模会依赖于券商投研能力的话，银证合作类业务则与投研能力毫无关系，原因在于银行仅借用券商的通道，因此券商几乎没有议价能力；此外，在政策放开之后，券商有着强烈的冲动去抢占原本属于银信合作的市常

　　相对于管理费率高出10倍的股票类、债券类等资管业务，众多券商资管为何会舍得力气拓展这一微利业务？上海某券商资管人士表示，受制于渠道，集合资管业务能发行5亿元规模的产品已属不易，银证合作的规模却动辄数十亿元，不少券商资管需要借此提高受托资产规模的行业排名，进而塑造资管业务品牌。

　　等待政策底线出台

　　实际上，监管部门已进行了多轮摸底，不过银证合作底线至今未有定论，业界也在等待监管层的定调。

　　据悉，早在上半年，监管层即发文地方证监局摸底银证票据合作业务的规模和具体合作模式，但为了鼓励券商创新，并未叫停这种业务模式。而在二季度末，上海市银监局则向辖区内商业银行下发通知，要求银行自行上报截至6月30日所购买券商资产管理产品的规模。

　　尽管如此，银证合作仍以超常规的速度发展。截至二季度末，券商资管规模仅为4802.07亿元，而在三季度末则攀升至9295.96亿元，较二季度末大幅增长93.6%。

　　上海某券商资管人士表示，与银行间的票据合作属于信托业长期开展的成熟业务，海通证券与交通银行开启的资产证券化规模已达500亿元，业界认为这两项业务不存在合规问题，因此短期内业务规模的攀升势头仍将持续。

　　令业界担心的是，目前券商和银行之间的合作已不限于票据业务，应收账款也被不少券商视为合作内容之一。此外，目前已有券商介入信托业已经暂停审批新产品的资金池业务。

　　业界表示，尽管资金池业务备受争议，但毕竟属于银行和信托业的成熟产品，如监管层并未将此设置在底线以下，部分券商或将很快开展这一业务。“公司在等待监管层明确底线，以期着手深化银证合作的内容。”一位不愿具名的券商资管人士表示。

　　6.37亿

　　第三季度银证合作业务净收入为6.37亿元，仅比上半年季度均值高出22%。

　　商务部对日欧钢管反倾销5年 宝钢集团等公司受益

　　11月8日商务部公布相关高性能不锈钢无缝钢管反倾销案终裁结果，决定自11月9日起，对原产于欧盟和日本的进口上述产品征收9.2%至14.4%的反倾销税，实施期限为5年。

　　目前，国内能生产高性能不锈钢无缝钢管的主要是宝钢集团、太钢不锈和久立特材。久立特材董秘郑杰英表示，商务部最终裁定反倾销，短期内对国内钢管企业影响不大，但因期限有5年之久，长期来看肯定能带来积极影响。

　　中国从日欧进口的高性能不锈钢无缝钢管价格明显高于国内，其中高端产品价格可以达到13万~14万元/吨，一般产品价格也为8万~9万元/吨，今年6月份，宝钢集团曾对外报价6万元/吨。不过郑杰英表示，由于今年国内火电开工较少，对高性能不锈钢无缝钢管的需求量很小，宝钢集团的报价没有多少参考意义。商务部裁定征收反倾销税的钢管主要用在超临界、超超临界电站锅炉的过热器、再热器上。

　　久立特材董秘郑杰英表示，公司有两款高性能不锈钢无缝钢管产品通过行业鉴定，处于行业领先水平，“目前国内外产品质量已无差别。”

　　资料显示，2011年中国共进口钢管13.94万吨，其中无缝管10万吨左右，平均价格是3.1万元/吨左右，在无缝管中，不锈钢管比重是31%。在进口钢管中，从日本和欧盟27国的进口量占了整个进口的八成左右。今年1~9月份，从日本和欧盟进口数量已接近去年全年总量。

　　点评：

　　证券时报报道，华泰联合分析师赵湘鄂表示，上述反倾销税的征收比例偏低。“对中国企业而言，如果销售国裁定的征收比例在这个幅度，都会被认为是一种胜利。”赵湘鄂说，如此低的征收额度，很难形成太大影响，海外企业很容易将增加成本转移给国内客户。

　　商务部于2011年9月8日对上述产品进行反倾销立案调查，并于2012年5月8日发布初裁公告，认定被调查产品存在倾销，本次终裁的税率则有所下调，例如在初裁公告中住友金属工业株式会社的反倾销税率为15.8%，本次降低到9.2%，其他日本公司的反倾销税率为39.2%，本次则降低到14.4%。久立特材董秘郑杰英表示，这可能是由于日本和欧洲企业采取了应对措施。

　　商务部本次发起反倾销，可能是对海外国家对中国钢企反倾销的一次回应，根据久立特材2011年12月的公告显示：欧盟决定对原产于中国的不锈钢无缝管征收48.0%~71.5%的临时反倾销税，其中久立特材在内的29家企业适用56.9%的临时反倾销税率，税款由当地进口商承担。

　　美国双反终裁不追溯 国内光伏企业松口气

　　美国国际贸易委员会7日作出终裁，认定从中国进口的晶体硅光伏电池及组件实质性损害了美国相关产业，将对此类产品征收反倾销和反补贴关税，同时裁决双反关税不必溯及在商务部初裁日之前进入到美国的产品。

　　美国商务部今年10月裁定，对中国产晶体硅光伏电池及组件征收18.32%至249.96%的反倾销税，以及14.78%至15.97%的反补贴税。本月7日，美国国贸会确认了美国商务部征收双反关税的裁决。不过，同时否决了向初裁日之前进入到美国的中国光伏产品征收双反关税的计划。因此反补贴关税从今年3月20日起计征，反倾销关税从今年5月17日起计征。

　　点评：

　　证券时报报道，对于这一裁决，国内龙头光伏企业稍微松了一口气。英利绿色能源控股有限公司表示，根据对不溯及初裁之日前产品的裁决，英利绿色能源将无需支付此前计提的1370万美元双反费用。而无锡尚德太阳能电力有限公司也表示对不追溯的议案感到高兴。

　　在欣慰之余，国内光伏巨头们也都对美国国贸会的裁决有所保留。天合光能有限公司表示，公司正在审慎评估是否有必要对美国国贸会的裁决提出上诉。“委员会投票通过施加保护主义的贸易措施，我们很失望。我们认为该裁决可能减缓美国太阳能的相关投资并延迟市绸得本应负担得起的产品。”天合光能董事长兼首席执行官高纪凡说。

　　而英利绿色能源董事长兼首席执行官苗连生表示：“虽然终裁结果对英利来说相对有利，我们很遗憾地看到本案在全球范围内产生了消极影响。太阳能行业展开了全球贸易战，欧洲将步美国后尘，全力推行贸易保护主义。”同时，无锡尚德美洲区市场销售总经理Mick McDaniel也表示：“无锡尚德将继续反对不必要的太阳能税收。”

　　美国对中国光伏行业的双反调查似乎已靴子落地，但欧盟的双反利剑仍然高悬。海通证券电力设备与新能源行业高级分析师张浩告诉记者：“美国裁决对欧盟的影响现在很难判断，这与各个经济体之间不同的策略有关。不过，如果欧盟和美国一样不溯及既往，那对国内光伏行业来说应该是个利好。”

　　电商巨头纷纷赶赴“双十一”网购盛宴

　　自淘宝在2009年首次将“双十一”与网购联系起来，时间已经过去三年。对网民来说，“双十一”早已不再是曾经那个牵强附会的光棍节，摇身一变成为热火朝天的网购节。“双十一”在当年或许是灵光一闪的营销理念，但现在已经成为电商业的狂欢节，被赋予了更多的意义。

　　今年的“双十一”尚未来临，各大电商已严阵以待。“双十一”不再是天猫独舞，已成为行业的集体狂欢。除了淘宝旗下的天猫和聚划算外，包括京东商城、苏宁易购、当当、易迅、库巴、国美在内的各大电商巨头豪强纷纷拍马杀到。

　　点评：

　　证券时报报道，天猫“双十一”的准备活动早已铺开，其中包括派发优惠券、为支付宝充值送红包等，“全场五折，仅限一天”的广告也在各大媒体上轮番轰炸。在物流端，天猫更是未雨绸缪。据万擎咨询CEO鲁振旺透露，天猫早在9月份就召集9大快递公司开会，对“双十一”进行部署。天猫总裁张勇近日表示，今年“双十一”的规模将是空前的，届时一定会诞生新的纪录，天猫商家的备货值是一个天文数字。

　　天猫仅仅押宝“双十一”一天，但其他B2C电商则各有各的打法。11月5日是当当网13周年店庆开始的日子，该活动将在11月11日截止，当当网在各个品类均推出不同程度的“减完再返，折后再降”优惠。苏宁易购则投入5000万物流费用，打造成“双十一”期间全网唯一的全场免运费电商。国美电器网上商城透露，从11月1日起至11月12日，国美网上商城连续启动为期近半个月的低价促销活动，全部百货、家电类产品执行最高五折起让利。

　　由此，“双十一”也成为全行业都要经历的一次压力测试。目前电商行业仍然保持快速发展的势头，这对行业的每个环节都提出了“更快更高更强”的要求：物流速度要更快，供应链整合效率要更高，网站稳定度要更强。此前的“8·15”电商大战，几大购物网站频频出现页面无法刷新、货物短缺、快递不及时等问题，教训深刻。

　　此次“双十一”给电商带来的考验显然比“8·15”更重，是电商行业的试金石，也是行业洗牌的加速器。可以预测，安然度过“双十一”的电商将会更加优秀。正如艾瑞咨询总裁杨伟庆所说，经历今年的“双十一”，将会对明年的网站运营带来极大的帮助。

　　错峰竞争，则是“双十一”被电商行业赋予的又一种意义。尽管近年来线上零售逐渐蚕食线下零售市场份额，但是传统节日仍是线下零售的地盘。国庆中秋双节，电商就遭遇到线下的强力阻击，交易额下滑明显。所以电商业急需一个由它们自己创造的新概念，以契合其促销诉求。“双十一”便应运而生。通过“双十一”，错开线下的促销高峰，甚至还可能提前透支线下的购买力，不失为以退为进、以守代攻的妙招。当然今年的“双十一”正好是周日，电商或许会面临线下的挑衅，但不管怎样，“双十一”必然是电商的主常

　　鲁振旺表示，今年的“双十一”群雄并起，但是其他商家要想与天猫竞争，必须要在某个细分领域占有绝对优势。今后行业将会快速洗牌，但是天猫一家独大的现象暂时还难以改变。

　　连锁酒店走出阴霾 三巨头业绩强劲回升

　　短暂阴霾之后，经济型连锁酒店业再度迎来艳阳天。继一季度行业普现亏损之后，7天、汉庭、锦江之星三家连锁酒店巨头连续两个季度实现盈利。昨日，7天连锁酒店宣布第三季度净利润为6360万元，同比增长43.6%。在此之前，汉庭和锦江之星第三季度净利双双上涨。

　　7天连锁酒店昨日公布的2012年第三季度财报显示，该公司第三季度净营收为6.83亿元，同比增长26.6%，实现净利润为6360万元，而去年同期净利润为4430万元。2012年前三个季度，7天已经实现净利润将近1.4亿元。

　　11月6日，汉庭连锁酒店集团发布三季报显示，汉庭三季度营收增幅42.6%，为8.936亿元，利润1.036亿元，同比增加63.8%。上周，锦江股份的三季报显示，其旗下经济型酒店业务实现净利润7545万元，合并营业收入5.68亿元。

　　二、三季度业绩的强劲回升，宣告此前一些分析人士提出的连锁酒店行业“拐点论”告破。

　　从季报数据来看，几大连锁酒店巨头利润的回升均得益于各自的规模扩张。

　　数据显示，今年第三季度，7天酒店共新增25家直营店和79家管理店，另有228家酒店处于筹建期，包括43家直营店和185家管理店；汉庭第三季度新开设108家酒店，其中包括27家租赁经营酒店和81家特许经营酒店；三季度，锦江股份旗下锦江之星等经济型连锁酒店净增开业52家，其中直营酒店4家，加盟酒店48家。

　　点评：

　　证券时报报道，“我们在今年6月将公司长期发展战略调整为以管理店为核心的快速扩张模式。管理店的业务模式对公司未来的快速增长至关重要，能够为公司产生稳定的收入来源。”7天CEO林粤舟告诉记者，“通过管理店的快速扩张，可以产生更大的规模效应，进一步提升公司的盈利能力。”

　　有了二、三季度的业绩做铺垫，连锁酒店巨头均看好四季度及全年业绩。7天连锁酒店预计第四季度总净营收将在6.7亿元~6.85亿元之间，同比增长16%至18.5%。汉庭预计第四季度总营收为8.25亿元~8.40亿元，同比增长27%至29%，全年净营收增幅将达到41%。

　　上海期货交易所理事长杨迈军： 将尽快开展原油期货模拟交易

　　上海期货交易所理事长杨迈军日前接受中国证券报记者专访时表示，原油期货在上期所层面的技术、风险控制等设计已基本完成。下一步，上期所将在证监会领导下，进一步研究完善组织原油期货交易的方案，尽快开展模拟交易。并将以原油期货为突破口，通过相关政策调整与改革创新，加快中国期货市场国际化进程。

　　点评：

　　中国证券报报道，杨迈军表示，将在模拟交易中检验硬件、软件方面的合理性和可行性，积极研究探索，使国内外的投资者熟悉从开户到交易、结算、交割、风控等各方面流程，为正式上市做好准备。

　　目前，部分期货公司已开展原油期货交易的内部测试。业内人士表示，内部测试的启动将为模拟交易的推出做好准备。

　　修改后的《期货交易管理条例》明确，符合规定条件的境外机构，可以在期货交易所从事特定品种的期货交易，具体办法由国务院期货监督管理机构制定。这为适应推出原油期货的需要，为境外投资者直接进入期货交易所进行原油期货交易预留了空间。

　　推动能源生产和消费革命 确保国家能源安全

　　十八大报告指出，大力推进生态文明建设。要全面促进资源节约。要节约集约利用资源，推动资源利用方式根本转变，加强全过程节约管理，大幅降低能源、水、土地消耗强度，提高利用效率和效益。推动能源生产和消费革命，支持节能低碳产业和新能源、可再生能源发展，确保国家能源安全。

　　点评

　　中国证券报报道，《中国的能源政策》白皮书提出，大力发展新能源和可再生能源，是推进能源多元清洁发展、培育战略性新兴产业的重要战略举措，也是保护生态环境、应对气候变化、实现可持续发展的迫切需要。中国坚定不移地大力发展新能源和可再生能源，到“十二五”末，非化石能源消费占一次能源消费比重将达到11.4%，非化石能源发电装机比重达到30%。

　　白皮书介绍，2011年，全国水电装机容量达到2.3亿千瓦，居世界第一。已投运核电机组15台、装机容量1254万千瓦，在建机组26台、装机容量2924万千瓦，在建规模居世界首位。风电并网装机容量达到4700万千瓦，居世界第一。光伏发电增长强劲，装机容量达到300万千瓦。

　　白皮书显示，按发电量计算，中国目前的水电开发程度不到30%，仍有较大的开发潜力。中国是世界上风电发展最快的国家，“十二五”时期，坚持集中开发与分散发展并举，优化风电开发布局。“十二五”时期，中国坚持集中开发与分布式利用相结合，推进太阳能多元化利用。中国坚持“统筹兼顾、因地制宜、综合利用、有序发展”的原则，发展生物质能等其他可再生能源。

　　提高资源开发能力 相关产业发展空间大

　　十八大报告指出，提高海洋资源开发能力，坚决维护国家海洋权益，建设海洋强国。

　　点评

　　中国证券报报道，分析人士认为，近期与海洋相关话题热度持续走高。随着我国经济社会发展面临资源环境约束日益严重，海洋正逐步成为支撑经济社会可持续发展战略基地。

　　今年以来，多个涉及海洋经济的区域规划和功能区划获批。目前，我国海洋经济发展空间布局基本成型。

　　专家统计，截至目前，已发布规划的各地海洋经济2015年产值目标共计7.05万亿元。2011年全国海洋经济总值为4.5万亿元，“十二五”期间增长空间巨大。最新市场预测认为，到2020年，海洋生产总值将达9万亿元，占国内生产总值比重超过10%。

　　从产业结构调整角度看，海洋经济将成投资重点之一。只有这样，才能有效地优化产业结构，促进经济健康均衡发展。与海洋经济联系较紧密的行业如渔业、石油化工等传统行业，以及海工装备、海洋资源能源开发等新兴产业都将获得巨大成长空间。

　　资源品价格改革迎来好时机

　　十八大报告指出，深化资源性产品价格和税费改革，建立反映市场供求和资源稀缺程度、体现生态价值和代际补偿的资源有偿使用制度和生态补偿制度。

　　点评

　　中国证券报报道，成品油、天然气、煤炭、水、电等多种资源性产品价格与税费改革备受关注。十八大报告明确了我国资源产品价格改革方向，多个资源领域改革将深化。

　　厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强认为，资源性产品关系到国民经济运行的诸多重要部门。比如电力、汽车等行业，改革总体方向应是市朝。短期来看，资源性产品价格可能造成消费终端价格上涨；长期来看，真正反映资源稀缺程度的价格体系有利于保护稀缺资源。

　　近年，我国资源性产品价格改革步伐加快。去年出台煤炭电力价格综合调控方案和实行居民阶梯电价指导意见。2012年《政府工作报告》提出，在全国范围实施原油、天然气资源税从价计征改革，出台营业税改征增值税试点方案。

　　林伯强认为，目前资源性产品价格改革的时机较好，居民消费价格较低，CPI同比增长幅度约在2%左右，煤炭等资源价格较低，相对温和的物价水平为改革预留了较大空间。

　　金融助力 两开发区建设提速 新疆建材基建类公司有望受益

　　中国人民银行、中国银监会、证监会和保监会近日联合发布《关于金融支持喀什霍尔果斯经济开发区建设的意见》，以加快新疆维吾尔自治区喀什和霍尔果斯经济开发区的建设。业内人士认为，此次金融支持意见的发布将为两个开发区的建设提供金融扶持，开发区建设有望提速，区域内相关建材、基建类公司有望直接从中受益。

　　这一消息也刺激了相关公司股价提升。11月8日，西部建设一度达到13.06元/股，后有所回落，收于12.51元/股，全天上涨5.30%；新疆城建上涨2.01%。

　　点评：

　　中国证券报报道，分析人士认为，随着两个开发区建设的推进，当地的水泥建材和建筑施工类公司有望从中获益。新疆水泥企业有青松建化、西部建设和天山股份，建筑施工类公司有新疆城建和北新路桥。

　　青松建化相关人士在接受中国证券报记者采访时表示，新疆新建开发区对公司存在利好。该人士介绍，公司在霍尔果斯没有生产线布局，但是在喀什地区有两条生产线，产能分别为6000吨/天和2500吨/天，合计产能达到8500吨/天。据其介绍，青松建化在喀什地区水泥产能约占当地水泥总产能的40%左右。开发区建设首先是基础设施的建设，会刺激公司水泥需求。不过该人士也表示，投资的落实情况将直接决定建设速度，而建设速度和规模将直接决定对公司水泥需求刺激的程度。

　　青松建化2011年年报显示，公司下属喀什西建青松建设有限责任公司主营商品混凝土的生产与销售，2011年实现营业总收入5898.50万元，净利润223.31万元。此外，青松建化2011年还斥资188.65万元收购了喀什青松新型建材有限责任公司，并增资800万元，该公司主营加气砼的生产与销售。

　　此外，天山股份和西部建设在喀什地区也有业务。天山股份在喀什拥有全资子公司喀什天山水泥有限责任公司，该子公司主营业务为生产销售各类水泥。天山股份2011年报显示，喀什天山水泥总资产为55410.19万元，2011年实现净利润168.54万元。西部建设2011年报则显示，喀什地区2011年实现营业收入5897.60万元。

　　开发区建设有望提速

　　实际上，国务院去年10月出台《关于支持喀什霍尔果斯经济开发区建设的若干意见》，将采取提供财政补助和税收优惠等10项举措加大对喀什和霍尔果斯经济开发区的政策扶持力度。其中，就包括对经济开发区内符合条件的生产企业固定资产投资，中央投资给予支持；对符合条件的企业购置机器设备的固定资产投资贷款，地方财政予以贴息支持等。

　　此次发布的《金融支持意见》分别从拓宽融资渠道和方式、促进贸易投资便利化、发展完善金融组织体系、加快推进金融创新、提升金融服务水平、建立长效机制等方面支持开发区建设和发展。提出对两个开发区实施倾斜性信贷扶持政策、大力推动跨境人民币业务创新、鼓励开发区开展对外金融交流合作等支持措施。

　　分析人士指出，如此多的部门同时下发文件提供金融支持，表明了对支持新疆发展的力度；这些优惠和扶持政策也将助推开发区规划、建设和发展的速度，开发区建设有望加快。

　　美终裁打击我国多晶硅电池业 国内薄膜电池出口潜力大

　　美国时间11月7日，美国国际贸易委员会作出终裁，认定从中国进口的晶体硅光伏电池及组件实质性损害了美国相关产业。本次终裁结果标志着美国对华太阳能补贴贸易调查案的终结，美国商务部将向从中国进口的相关产品征收“双反”关税。

　　点评：

　　中国证券报报道，分析人士认为，欧美反倾销是典型的贸易保护主义行为，对我国晶体硅光伏产业构成较大打击。目前薄膜电池不在欧美反倾销及反补贴调查范围之内，我国薄膜电池组件企业应加大力度进入美欧市常

　　薄膜电池应加大出口

　　“欧洲市场约有4000-5000兆瓦的光伏发电市场，一旦多晶硅电池被征以惩罚性高税，就目前的市场价格，多晶硅电池几乎会就此退出欧洲市常”保定天威集团薄膜光伏有限公司副总经理黄跃龙在接受记者采访时认为，但国内薄膜电池企业不会受到影响，如果今后欧洲出台类似裁决，甚至会带来一定程度的利好。

　　欧洲市场对于光伏产品有着巨大的消费量。公开信息显示，2011年我国对欧盟市场出口的太阳能电池板约210亿欧元，占欧洲市场60%，其中多数为多晶硅电池。由于欧盟规定向欧洲出口光伏发电产品的企业必须具有18个月以上的运营时间，因此对于建立时间较长的天威薄膜来说，将会是巨大的市常

　　据了解，目前国内只有天威、汉能、新奥等为数不多的公司生产薄膜光伏产品，而位于河北保定的天威项目一期产能为75兆瓦，已于2011年8月投产。

　　生产成本将继续下降

　　目前国内生产薄膜太阳能电池的企业，产能均相对较校相关信息显示，新奥在河北廊坊的薄膜电池生产基地，年产能约70兆瓦，与天威目前产能大致相当。除规模较小外，困扰薄膜电池的另一个主要问题是转化率较低。目前薄膜电池转化率较多晶硅低出一半，虽然业界已经研发出转化率超过9%的薄膜光伏产品，但10%的转化率仍旧是薄膜电池的一大门槛。

　　据黄跃龙介绍，如果不将占地成本计算在内，目前天威薄膜电池成本要比同等发电量的多晶硅产品低5%，但发电量130瓦的薄膜电池占地面积，用多晶硅电池可以发电200瓦，也就是说，薄膜电池占地成本较多晶硅要多出50%以上。

　　由于近些年多晶硅产能大增，多晶硅电池成本下降也较快，这间接冲击了薄膜电池的市场份额。从目前的情况看，薄膜电池更适合于土地成本较低的地区，比如沙漠或者海洋，或者建筑外墙和农业大棚等。

　　尽管如此，业内人士认为，一旦打开欧美市场，薄膜电池的产能规模将逐渐放大，成本也将进一步下降。据黄跃龙介绍，较运营之初，天威薄膜电池的成本已经降低了60%-70%，随着技术进步，以及原材料成本的进一步下降，几年后薄膜电池的成本还将进一步下降。

　　近日国家电网对外宣布，针对单个并网点装机容量在6兆瓦以下，且接入电压在10千伏以下的光伏项目，将减免包括调试、检测等在内的服务费用。同时，满足上述条件的光伏电站接入电网的投资将由国家电网负责，即免去接入费。

　　黄跃龙认为，上述政策将极大促进太阳能行业发展，但同时，太阳能上网电价只有低于0.8元/度时，太阳能发电的规模市朝之门才能真正打开。

　　需求上升 面板行业或享两年繁荣

　　三季度以来，国内面板行业出现回暖趋势。行业龙头京东方A在连续亏损6个季度后，今年第三季度首度实现盈利。但面板行业是短期反弹还是中长期向好，成为不少市场人士关注的焦点。

　　中国证券报记者通过对京东方及业内专家采访后发现，从市场供需关系来看，未来两年内，国内外面板厂商的产能不会有大的增加，而手机、平板电脑等智能终端和大尺寸液晶电视的需求持续上升，面板销量和价格会保持平稳增长态势。

　　然而，面板属于技术引导型产业。随着OLED等新技术的突破，面板行业将可能出现新的格局调整，技术实力不强的厂商头上笼罩着新的乌云，国际巨头可能进一步挤压国内厂商的市场空间。

　　景气度有望保持两年

　　事实上，自2008年以来，面板行业一直处于低迷状态，各大面板厂商亏损不断。

　　市场调查机构Displaysearch的数据显示，从液晶面板行业的整体利润率来看，2007年左右达到了40%的历史高值，此后逐步下降，到2010年其利润率已经下降到7%，而包括京东方在内的国内企业的利润则更差。这表现在面板价格2010年、2011年两年时间里连续下跌，国际巨头夏普不得不在2011年减产以稳住价格，但收效甚微。

　　进入2012年，政策刺激和市场需求都出现了积极的变化。今年5月以来，节能补贴政策进一步促进了家电厂商销量提升，大尺寸液晶电视增长明显。

　　数据显示，京东方A第三季度实现净利润1.5亿元，同比增长116.34%。经营业绩较去年同期大幅改善，主要得益于8.5代线和6代线的满销满产。

　　“三季度以来，我们的32英寸面板订单都有点接不过来。四条生产线满产满销，客户给的订单数都还不能满足，而且价格也有所回升。”京东方有关负责人在接受中国证券报记者采访时表示。

　　面板行业研究咨询机构群智咨询的数据显示，9月份国内彩电品牌出货量达到617.6万台，为2012年以来各月出货量的最高值，同比增长率为18.6%，预计第四季度出货量可达1450万台，这意味着对于面板需求的增加。目前，除了日本面板厂，其他厂商的产能利用率都在85%以上。

　　与此同时，主流尺寸面板价格也连续第三个月上涨，10月份32英寸HDopencell均价环比上涨3美元，42英寸FHD则环比上涨5美元，涨价趋势将持续到11月份。

　　点评：

　　群智咨询研究总监李亚琴告诉中国证券报记者：“行业景气度主要体现在供需关系。在未来一两年，智能终端和液晶电视增长趋势明显，面板价格会保持平稳，但不会出现大幅上涨；而供应方面，明后年，国内外的厂商都没有大批量的生产线投产，相比2008年、2009年，每年有6、7条线实现量产。产能扩张速度大大放缓，保证了市场容量的稳定。总体来看，供需维持紧平衡。”

　　原材料国产化蹒跚前行

　　对于面板企业来说，行业的回暖固然助推了业绩的增长，但在京东方和业内研究机构看来，行业是否会持续向好其实还难以判断，要增强企业的市场竞争力和抗风险能力，降低成本是重要手段，即加快面板原材料的国产化和本地化。

　　所谓国产化，就是自主研发生产，替代进口；本地化是对需要进口的原材料，协助其国外厂商在国内建厂生产。李亚琴向记者介绍，面板的核心原材料主要有六大类：玻璃基板、彩膜、背光源、偏光片、芯片、液晶模组，各自占面板成本的10%、15%、35%、8.5%、5%、4.5%。自2009年以来，国内厂商对原材料国产化、本地化逐渐开始重视并付诸行动，但受制于技术瓶颈，进展比较缓慢。

　　事实上，关于面板行业的上游，业界有这样一种论调：即面板上游配套企业80%都是日本、韩国、美国、我国台湾省等地的企业，在上游依然受制于人的情况下，即便高世代液晶面板投资完成，其成本依然要高于竞争对手。

　　“其实，现在国内面板行业在背光源、玻璃基板等方面的国产化采购已达到30%-50%。”李亚琴说。一般而言，面板企业的原材料供应商有2-3家，若采购国内厂商的原材料比例超过30%即为实现国产化。

　　京东方相关负责人表示，目前公司各条生产线都处于试用合格到小批量试产状况，还没有大批量采用国产材料。“玻璃基板已经小批量采用国产材料，光学膜则待大批量供货。国产化通常可以获得10%-15%的折扣。”

　　然而，值得注意的是，国产原料厂商的专利意识不强，面板企业不敢大规模采购。京东方负责人告诉中国证券报记者：“京东方的客户主要是三星、戴尔、惠普、联想等国际企业，它们的产品是全球销售，因此，采购的面板也要在全球市场没有专利纠纷。这就要求京东方采购原材料的时候也要特别注意专利权。而国内的一些厂商主要供应国内企业，国际专利意识不强，没有到美国、欧洲等地申请专利。京东方就得谨慎采购他们的材料，避免出现专利纠纷。”

　　而国际面板原材料供应商主要有美国康宁公司、日本旭硝子公司等。据京东方方面透露，公司的玻璃基板采购主要来自于康宁。目前，康宁已经在北京建厂，2013年上半年将投产。京东方表示，本地化生产也有一定价格下降，具体价格优惠需要到时候和康宁商谈。

　　此外，不管是国内厂商还是国际厂商，产能增加后，价格竞争是必然，这也会促进上游原材料价格保持在合理的区间。据了解，康宁目前已对玻璃基板主动降价。

　　新技术替代隐忧

　　我国大陆的面板市场一直被日、韩以及我国台湾地区企业占据。中华液晶网主编王世琼告诉记者，我国大陆企业的产能占全球产能比例不足10%，而韩国、我国台湾地区占比超过85%。

　　李亚琴也表示，在国内大尺寸市场方面，我国大陆企业所占份额为12%，而韩国占52%，我国台湾地区占33%，日本占7%。

　　其实，中国的面板产业整体处于发展的初期阶段，刚刚完成从4.5代线到8.5代线的产能布局。“实事求是地讲，面板行业一直由日、韩以及我国台湾地区企业引领，我国大陆扮演的是模仿者和追赶者的角色。因此，我们的技术、规模和产品质量都不如人家，未来还有很长的路要走。比如需要布局更多的高世代生产线，加强技术创新等。”李亚琴说。

　　未来两年，面板行业回暖，国内厂商的市场占有率会有所提升，但还不足以抵抗外资品牌。王世琼估计，我国大陆厂商的市场份额会从目前的不足10%提升到15%-20%。

　　但不可忽视的是，面板行业是技术引导行业，新技术的突破会改变整个行业的格局。目前，OLED技术是平板显示器最新的技术，具有厚度雹功耗低、显示亮度高和色彩鲜艳等优点，并具有对任何物体进行全彩色显示的能力。

　　三星、夏普等国际巨头正在尝试在该技术上取得突破。业内专家预测，一旦OLED技术成熟，现在的液晶面板将存在被淘汰的风险。

　　王世琼直截了当地表示，只要OLED技术没有突破，液晶面板还会继续膨胀，赶上景气度回升，更会出现短期繁荣景象，但可能隐藏极大的行业泡沫。

　　三星、夏普等企业本身就具有很强的技术积累，它们一旦在OLED技术上取得先发制人的优势，国内企业就面临被“围剿”的危险。国际巨头进一步强化其在中国市场的控制权将成为可能。

　　而京东方表示，目前在加快研发Oxide AMOLED面板，今年年底合肥6代线要改造部分产能生产Oxide面板。这或许是避免新技术到来前“坐以待毙”的一种准备。

　　不过也有人士认为，OLED技术并非革命性的技术，只能算是对目前技术的革新，并且其价格也可能高昂，对目前我国面板企业的威胁还不清晰。

　　兰州生物产业基地进入“国家队”

　　近日，国家发改委批准兰州生物产业基地为国家级生物产业基地。该基地是第23家国家级生物产业基地。据了解，获批准的基地均将获得国家专项资金支持。

　　截至2011年底，已累计批准了北京、上海等22个国家级生物产业基地，其中梳城市12个。据了解，2011年，兰州生物技术企业完成总产值159亿元，比上年增长24.38%；实现增加值58亿元，比上年增长24.56%，占兰州市GDP的4.3%。

　　根据有关要求，兰州国家生物产业基地要充分发挥生物技术在经济建设和社会发展中的重大支撑引领作用，突出生物特色产业，加强生物医药、生物医学工程、生物农业等领域的发展，大力发展生物服务业，进一步优化形成生物产业集群，努力实现规模化、集聚化和国际化发展。按照规划，到2015年，兰州国家生物产业基地实现生物产业总产值400亿元，利税80亿元，年均递增25%以上。

　　点评：

　　中国证券报报道，分析指出，随着兰州生物产业基地正式获批进入“国家队”，在此地扎根的独一味、佛慈制药有望收获一系列政策利好。

　　千亿资金强健国产飞机“心脏”

　　中国证券报记者日前从有关渠道了解到，备受各界瞩目的航空发动机重大科技专项，日前已经上报国务院，并有望于近期出台。

　　根据已有信息，该专项预计投入至少千亿元资金支持国产航空发动机的自主研发与制造，这是迄今为止所有重大专项中投资规模最大的一个。

　　点评：

　　中国证券报报道，业内人士预计，高达千亿的专项研发资金如果能落实到位，将有效弥补国产飞机发动机自主研发制造能力不足这一长期短板。而随着专项的实施，国内航空发动机市场规模将进一步扩大，市场对于中航工业航空发动机板块的整合预期，也将进一步增强。

　　新款发动机“点亮”珠海航展 飞机制造、通用航空概念股粉墨登场

　　即将于11月12日拉开帷幕的第九届中国珠海航展，再次引爆业界对于航空发动机研发、国产大飞机制造、通用航空等的热情。据悉，本届航展共吸引了来自世界39个国家和地区的650家航空航天厂商参展，较上届增加4个国家和50家厂商，将成为历届来规模最大的一次航空盛会。

　　除中国兵器装备集团公司、际华集团等国内兵工企业将首次参展外，中航工业集团、航天科技集团、航天科工集团等今年的参展阵容将更为强大，新款发动机、国产大飞机等将悉数亮相，展示我国飞机制造的最新实力。与此同时，包括“中航工业系”成员单位在内的近30家通用航空类企业也将粉墨登场，成为本届航展的一个新亮点。

　　点评：

　　中国证券报报道，业内人士认为，随着国产飞机发动机立项政策出台预期渐浓，加上“岷山”、“九寨”发动机以及新舟600、ARJ21-700、C919等国产飞机的轮番登场，发动机、飞机制造相关概念个股行情或被引燃；而今年通航企业的大规模参展以及航展上为数众多的通航活动，或许也将刺激通用航空板块上市公司的一轮爆发。

　　新航空发动机亮相

　　航空发动机的研发制造，一直是历届航展的焦点，也是长期以来困扰我国国产飞机发展的瓶颈。航空发动机由整流罩、风扇增压级等九大单元体组成。这九个部分精密耦合后，再加上外部管路和附件机匣，就可装配成一台完整的商用发动机，嵌入飞机整机制造商所做的短舱，就呈现为人们直观印象中的大飞机“心脏”。

　　发动机研制技术难度大，风险高，投入多，周期也较长。中航工业集团是我国航空发动机研发制造领域的领头羊，旗下不仅有被誉为“发动机三兄弟”的三家上市公司航空动力、成发科技和中航动控，2009年其还成立中航工业商发，作为国产大飞机发动机研制主体及项目总承制单位，向大飞机的“中国心”发起攻坚。

　　中国证券报记者从相关渠道了解到，今年中航工业将携旗下41个成员单位参加航展。发动机将作为集团的六条产品主线之一，设立独立展区，展示重点产品。除成发科技外，航空动力、中航动控、中航工业商飞都将随集团参展。

　　值得注意的是，在中航工业参展单位名录里，航空动力实际控制人中航发动机控股有限公司的名字赫然在列。据中国证券报记者了解，中航发动机控股有限公司不仅将作为中航工业此次唯一的航空发动机单位参展，还将在航展开幕后的第一天即11月13日进行“岷山”和“九寨”这两款新型发动机的发布。

　　公开资料显示，“岷山”发动机研制始于2008年4月。时任中国一航总经理林左鸣在视察一航涡轮院工作时，为当时该院在研的四型发动机提名，其中一款即为“岷山”发动机。而有关“九寨”发动机的具体介绍暂时未见诸于公开资料，业内人士分析认为，这或将是中航工业旗下研发的又一款新型航空发动机。

　　国产飞机齐登台

　　除飞机“心脏”发动机的研制外，国产大飞机的整体研制进展也一直牵动人心。其中，三种机型最具代表性也最受关注。一款是中航工业西飞旗下的新舟600支线飞机，另外两款则分别是中国商用飞机有限责任公司旗下ARJ21-700新支线飞机和C919大型客机。

　　新舟600支线飞机是此前中国研制生产的新舟60飞机的改进版，目前已达到国际同类先进飞机的性能水平，尤其适合距离在800公里以下的中短途支线运输。该款飞机2008年首飞成功，在2010年航展上获得了老挝政府的两架订单。今年航展上，该飞机也将亮相并有望获得新订单。

　　ARJ21-700新支线飞机则是我国首架拥有自主知识产权的涡扇支线飞机，目前正在进行型号合格审定试飞。2010年航展上，该飞机实现了研制批四架飞机成功首飞，当时正处于研发试飞阶段。今年航展，其将进行飞行表演和地面展示。

　　C919大型客机是中国继运-10后自主设计的第二款国产大型客机。目前已完成总体设计等预发展阶段任务，转入详细设计和工程发展阶段。2010年航展，C919大型客机项目还只处于预发展阶段。今年其将首次以声光电结合的形式进行全新形象展示，并与国内外客户签署新的购机协议。

　　从原材料到结构件、航电系统、机电系统、机身零部件、飞机总装，飞机制造产业链延伸范围较广。受益于近年来国产大飞机研制进程的向前推进，产业链上的众多相关上市公司也有望受益。其中，与机体制造相关的主要上市公司包括西飞国际、博云新材等；与机载设备相关的上市公司主要有中航精机和中航电子；飞机制造原材料的相关上市公司更多，包括钢研高纳、宝钛股份、中国铝业、宝钢股份、中航重机、二重重装等。

　　通用航空新意多

　　作为民用航空的一支，通用航空和公共运输航空共同构成了民用航空的“两翼”。近年来，随着通用航空相关扶持政策的连续出台，通用航空产业热度也不断升温。

　　前不久，有权威人士向中国证券报记者透露，通用航空发展专项资金管理暂行办法已拟定，有望近期发布。该专项资金将从民航发展基金中安排，在中国境内登记注册、持有通用航空经营许可证和运行合格证的通航企业均可申请，补贴范围包括通用航空作业补贴、通航飞行员培训补贴、通航企业购置设备补贴以及通航机场补贴等。

　　在上一届珠海航展上，通用航空相关企业活动可谓鲜见。但今年，通航企业和通航活动不仅身影频现，且已成为主要看点之一。中国证券报记者从已公布的航展活动信息中注意到，此次航展四大主要论坛均涉及通用航空概念，分别是《2012中国通用航空产业论坛》、《2012中南地区通用航空发展论坛》、《2012粤港澳台通航发展论坛》和《通用航空产业融资论坛》。此外，辽宁通用航空研究院还将举办一扯新能源通用飞机推介会》。

　　通用航空企业数量也是大超往年。从参展商名录中可以发现，中航工业系统内就有洪都航空、中航直升机有限责任公司、哈尔滨飞机工业集团有限责任公司、中航通用飞机有限责任公司等约10家通航类成员单位参展。“中航工业系”之外的各类通航企业也有约20家，且几乎涉及通用航空产业链的各个领域。

　　公务机将成为众多通航概念中最吸引眼球的部分。据悉，美国赛斯纳、湾流、豪客比奇、达索，加拿大庞巴迪，巴西航空工业公司等全球著名公务机制造商将参加此次航展。中航工业通飞珠海基地组装生产的首批西锐SR20、SR22公务机也将亮相航展，并借机拓展亚非公务机市常

　　业内人士认为，通用航空产业链一般可划分为三大部分：通用航空飞行器制造、通用航空运营以及支撑通用航空运营的基础设施和服务业。其中，通航飞行器制造包括飞机的研发、总体设计、零部件加工、发动机与机载设备研发生产、飞机总装及交付试飞；通用航空运营包括使用航空器从事各项工农业作业、公商务飞行、个人休闲娱乐、体育文化以及应急救援飞行等；飞行服务保障包括通用航空机尝飞机维护与修理、油料储运、航材储备与供应、航务服务、导航设施与空管指挥等。

　　通用航空产业领域亦不乏上市公司的身影。一是通用航空飞机制造类公司，如中航工业旗下的直升机制造业务上市平台公司哈飞股份；二是通用航空运营及维修类公司，如以海上石油直升机运营服务为特色的中信海直、航空维修龙头海特高新等；三是通航基础设施及设备服务公司，如空管系统产品领域的川大智胜，航空地面设备及配套龙头威海广泰等。

　　绿色轮胎产业化方案有望年底前完成

　　记者昨日从中国橡胶工业协会获悉，协会正在制定“绿色轮胎产业化方案和绿色轮胎自律标准”，这项工作得到工信部的支持，有望在年底前完成。

　　据介绍，方案和标准是为了应对外部环境的变化。11月1日起，欧盟轮胎标签法规EC1222/2009正式执行。执行后，在欧盟销售的轿车胎、轻卡胎、卡车胎及公共汽车轮胎必须统一轮胎标签，标示出轮胎的滚动阻力、湿地抓地力和外部滚动噪音等级，这三项数值是环保和安全性能的重要数值。这种标签与电器产品上所贴的节能标签类似，前两项数值按照A、B、C、D等分档，后一项则以分贝标识。如发现轮胎生产厂有虚假数据标签行为，欧盟成员国将对轮胎厂商处以巨额罚款。

　　目前，欧盟是继美国后中国轮胎企业第二大海外出口市常中国轮胎每年产量的40%左右用于出口，出口金额占总出口金额的80%，约59亿美元。欧盟市场对中国轮胎产业的影响力之大，迫使中国轮胎产业做出应对。

　　点评：

　　上海证券报报道，协会有关人士介绍说，轮胎企业已经形成共识，即从原材料、工艺技术和产品标准等方面，全面推进中国绿色轮胎产业化发展，争取在“十二五”末期实现“绿色轮胎”产业化。具体目标是约半数子午胎生产企业有能力生产“绿色轮胎”，四分之一企业的“绿色轮胎”产量超过普通子午胎产量。

　　沪新能源汽车补贴新政将惠及全国企业

　　昨天召开的2012年新能源汽车产业发展高峰论坛上透露出消息，近日受到市场广泛关注的上海市新能源补贴政策并不局限于地方企业而将惠及全国车企，希望以此迅速增加新能源汽车销售规模。

　　点评：

　　上海市经信委总工程师马静昨天接受上海证券报记者采访时确认，上海市新能源补贴政策已上报，发改委正在加紧审批中。此前，有相关负责人透露，上海新能源汽车补贴政策将在国家补贴的基础上，每千瓦时给予补贴2000元，纯电动汽车最高补贴可达4万元/辆。一辆纯电动汽车理论上最高可享受10万元的地方补贴。此外还计划首批投放2万张车牌专用于上海市的新能源汽车，以更好推动上海新能源汽车产业发展。“我们希望通过政策的制定，使国内好的电动汽车能在上海示范运行。”马静补充称，上海市新能源汽车补贴政策也将适用于全国车企。

　　除了制定实施新能源汽车消费鼓励政策，上海市还将支持上海企业申报国家新能源汽车863、创新汽车等重大专项等。在产业技术、鼓励政策和配套设施方面加大力度，为新能源汽车产业化和市朝创造条件。到2015年，上海市新能源汽车累计产销目标为3万辆，并且有5-8款新能源汽车陆续上市。

　　生物产业“十二五”规划将出 疫苗龙头迎黄金发展期

　　目前，国家新兴战略产业“十二五”规划中已经明确将蛋白类等生物药物和疫苗工程列为新兴产业战略之一，根据该规划确定的蛋白类等生物药物和疫苗工程要求，到2015年，实现30个以上生物医药新品种投放市场，基因工程药物和疫苗创新能力大幅提升，我国防控重大疾餐传染病的能力明显提高。

　　在尚普咨询发布的《2011-2016年中国疫苗行业深度调研及投资前景预测报告》中提到，未来疫苗市场仍将保持20%以上的增长速度。其中由国家免费提供的类疫苗将保持15%左右的增速，公民自费且自愿接种的类疫苗将保持20%左右的增速。

　　点评：

　　上海证券报报道，七大战略性新兴产业中最受瞩目的“生物产业十二五规划”有望在本月底出台。业内人士表示，疫苗产业在生物医药中，成为增速最快增长最确定产业，在做大规模的过程中实现升级换代。

　　政策逐步加码

　　孝散、乱是当前国内疫苗行业现状，就此而言，该产业未来发展空间很大。而发展的拐点或者加速点就在于扶持政策的加码。

　　“目前在国内市场，卖得好的疫苗都是外资的；我国自主产品仍处于中低端水平。”国内一家大型基金的医药研究经理并不看好中国疫苗产业的发展。

　　据了解，我国生产的疫苗以仿制为主，新药开发进展缓慢。国内申请注册的疫苗大多数都是传统疫苗，而新型疫苗如新型结核病疫苗、肺炎结合疫苗、轮状病毒疫苗等的创新开发能力不足。

　　这一情形有望在十二五期间有所改观。目前，国家新兴战略产业十二五规划中已经明确将蛋白类等生物药物和疫苗工程列为新兴产业战略之一，根据该规划确定的蛋白类等生物药物和疫苗工程要求，到2015年，实现30个以上生物医药新品种投放市场，基因工程药物和疫苗创新能力大幅提升，我国防控重大疾餐传染病的能力明显提高。

　　天津药物研究院院长汤立达在采访中表示，目前国内生物医药行业发展的重点在疫苗的升级换代、加快长效注射剂、非注射给药系统等新型制剂技术的开发。

　　值得关注的是，我国疫苗产业之路也将效仿美国模式。美国的疫苗行业在“推手”政策出台前也是乏人问津，现在，已经成为疫苗市场的领先国家。而这一幕，在我国频出的政策暖风中，也有望很快出现。

　　另外，早在去年10月26日，国务院通过《疫苗供应体系建设规划》提出，到2020年，疫苗供应体系进一步健全完善，具备与发达国家同步应对突发和重大疫情的实力。而且由中央财政对扩大国家免疫规划所需疫苗等给予支持，重点项目安排投资规模约达94亿元。

　　今年2月，《医药工业“十二五”发展规划》出台，将疫苗列为六类重点发展的生物技术药物产品之一。

　　随后，科技部又发布了《“十二五”生物技术发展规划》，提出“十二五”期间，生物医药技术发展将主要包括围绕艾滋并病毒性肝炎、结核病等重大传染病，突破临床诊断、预测预警、疫苗研发和临床救治等关键技术，研制新型诊断试剂和新型疫苗等生物制品。

　　而华泰联合证券报告认为，受益于“十二五”生物产业规划和生物研发加速，我国生物制药产业将维持高景气发展，尤其是单抗、疫苗、重组蛋白和干细胞四个子行业。其中，受益于医疗模式转变、政策扶持和新产品上市，预计未来几年疫苗行业将持续高速发展。

　　未来十年10倍扩张

　　“未来10年，中国疫苗产业还将有10倍的扩张空间。”智飞生物董事长蒋仁生曾对国内的疫苗市场作出这样的预测。

　　在尚普咨询发布的《2011~2016年中国疫苗行业深度调研及投资前景预测报告》中提到，未来疫苗市场仍将保持20%以上的增长速度。其中由国家免费提供的类疫苗将保持15%左右的增速，公民自费且自愿接种的类疫苗将保持20%左右的增速。

　　“预计到2012年底，我国疫苗市场的规模将达到120亿元。基于庞大的消费人群和居民收入的提高，将直接增加健康投资支出，大幅提高疫苗的使用数量。”中投顾问研究员这样告诉上海证券报。

　　事实上，相比发达国家，我国疫苗市场仍处于发展起步阶段，未来随着一批企业创新能力提升和创新品种上市、政策推动和投入加大、政府规划免疫扩容，庞大的人口基数和潜在需求有望促使疫苗行业再次提速发展。

　　未来，从品种上看，国内一类疫苗的增长相当平稳，真正的看点在二类疫苗。“当前二类疫苗是市场主体，流感疫苗、狂犬疫苗和乙肝疫苗等迅速崛起。新型疫苗和治疗性疫苗是未来发展方向，宫颈癌等癌症疫苗、肺炎疫苗、治疗性乙肝疫苗、治疗性艾滋病疫苗等陆续进入临床，备受市场关注。”华泰证券研究员这样表示。

　　业内人士称，近年来，伴随利好疫苗产业发展的政策暖风劲吹，中国医疗机构、学术科研单位、到下游生产企业，中外企业之间，都已经联手合作，共同推进疫苗产业的升级换代和做大做强。

　　“通过合作，中国的疫苗产业的研发实力、生产工艺以及质量水准都将水涨船高，产业升级后有望满足中国市场更大需求。”一位资深医药行业研究员这样指出。

　　9日盘前利好公告解读

　　*ST黄海重组收购天华院100%股权

　　公告主要内容：

　　11月8日晚间*ST黄海公告，拟将全部资产和负债出售给中车集团或其指定的第三方，整体作价1元。同时，公司拟以4.28元/股的价格，向中国化工集团全资企业化工科学院发行1.18亿股股份，购买天华院100%股权，购买资产评估值预计为6亿元。交易后，中国化工集团间接持有*ST黄海股权比例由46.33%上升为65.77%。

　　背景：

　　天华院的主营业务为化工装备机械的研发、设计、制造、销售。拥有国内外专利100余项、成果转化的技术产品80余种、建有1个国家实验室等，具备国内领先水平和强大的自主研发实力。

　　天华院2010年、2011年、2012年1-6月主营业务收入分别为4.2亿、7.3亿、4.8亿；净利润分别为2004万、4910万、3243万。经初步预估，天华院预估值为6亿元，天华院2012年6月30日账面净资产为4.25亿元，预估增值率为41%。

　　影响：

　　*ST黄海主营业务为轮胎的生产、销售，由于历史包袱沉重、搬迁人员流失、产能无法释放等因素的影响，主营业务长期亏损，业绩持续下滑，且无改善迹象。公司股票自2012年5月起实行退市风险警示。2012年前三季度，公司亏损3亿元，若2012年净利润仍为负，将可能被暂停上市。截至2012年9月30日，公司净资产为-6.49亿元，资产负债率高达163%，此次拟出售资产预估值为-6.55亿元。

　　重组完成后，*ST黄海将成为一家技术领先、具备较强竞争力的高端化工机械制造的上市公司，资产质量将得到明显改善，持续经营能力和持续盈利能力都将得到大幅提升，上市公司每股收益将较2011年度的-1.25 元/股有根本性的改善。同时，随着南京天华生产基地产能的进一步释放，天华院未来业绩仍有较大的增长空间。

　　黄河旋风拟募资7.7亿扩充产能

　　公告主要内容：

　　11月8日晚间黄河旋风发布非公开发行股票预案，拟以不低于6.72元/股的价格，向不超过十名特定投资者发行不超过1.2亿股股份，拟募集资金总额不超过7.73亿元，用于高品级超硬材料单晶产业化项目。其中，公司控股股东黄河集团将认购不低于发行股票总数的10%且不高于25%。

　　背景：

　　黄河旋风目前主营业务为超硬材料及其制品的研发、生产和销售。公司主要产品包括单晶超硬材料、聚晶超硬材料复合片及各类超硬材料终端制品，是国内超硬材料及制品行业龙头企业，国内外知名的超硬材料生产基地。

　　根据《2012 年中国磨料磨具工业年鉴》及行业协会统计数据，2001年-2011年国内人造金刚石产量由16亿克拉增长到124亿克拉，年均复合增长22.7%；2011年我国人造金刚石及其工具出口8亿美元，尤其是人造金刚石出口攀历史新高，达23.6亿克拉，同比增长9.6%。未来几年人造金刚石的市场需求量按照保守估计仍可以保持较快增长。

　　影响：

　　募投项目建设期2年，项目建成投产后第1年生产负荷为65%，第2年到100%。达产后，可形成年产高品级超硬材料单晶14亿克拉的生产能力，产品性能达到国内领先水平。项目达产后，正常年可实现销售收入6亿元，实现利润总额1.2亿元。

　　黄河旋风2011年定向募集6.26亿元投资的年产1.2万吨合金粉体和1200万粒地质矿产钻探级超硬复合材料项目，已于12年6月投产，根据项目可行性研究1年后可以达到满产。满产后预计可贡献收入11.76亿元，利润3亿元。国信证券认为，鉴于金刚石行业仍然保持增长，公司产品链日益丰富，高毛利率产品收入比例不断提高，募投项目产能释放等因素，公司2012-2014年净利润年均复合增长率有望超过35%。

　　11月8日，黄河旋风股价报收于6.89元，跌4.44%。

　　众业达：关于全资子公司郑州众业达电器有限公司进行项目投资的公告

　　摘要:

　　公司全资子公司郑州众业达电器有限公司拟投资自动化系统集成与成套制造项目，预计总投资1.5亿元。

　　解读:

　　解读为利好，项目的建设，将有利于提高公司系统集成和成套制造的生产能力和产品质量，有利于提高公司针对目标用户进行个性化设计的水平，促进公司分销业务发展，增加公司盈利能力和竞争能力，符合公司中长期发展战略，实现可持续发展。

　　亚太药业：关于实际控制人、董事长增持公司股份的公告

　　摘要:

　　公司实际控制人、董事长陈尧根先生于2012年11月6日至11月7日以个人自有资金通过二级市场购入公司股份25.58万股，增持平均价格约为8.41元/股，约占公司总股本的0.125%。

　　解读:

　　解读为利好，公司实际控制人增持公司股份，说明其对公司未来发展的乐观估计，看好公司的发展和股价表现。对公司股价构成利好，可逢低关注该股。

　　达华智能：关于签订对外投资收购股权框架协议的公告

　　摘要:

　　11月8日，公司与中山市城市建设投资集团有限公司在中山市签署《合作框架协议》，就公司收购其全资子公司—中山市中山通智能卡有限公司51%的股权达成合作意向。双方同意在签订本合作框架协议五日内，公司向城投集团一次性支付诚意金3000万元。

　　解读:

　　解读为利好，中山通是国家建设事业 IC 卡管理中心授予中山地区 IC 卡密钥的唯一单位，主要负责中山通电子收费系统的经营管理，包括全市公共交通、超市、餐饮、停车尝电影院等小额消费领域的 IC 卡支付系统的运营和管理。公司作为物联网行业的 RFID 标签及非接触 IC 卡制造商，通过此次投资收购可以向行业运营领域扩展，有利于公司将产品与市场进行紧密的融合，提升公司的综合竞争能力，促进公司中远期战略目标的实现。

　　东方宾馆：关于岭南集团竟拍取得广州南沙开发区用地的公告

　　摘要:

　　公司股东广州岭南国际企业集团有限公司于2012年10月26日通过竞拍取得位于南沙区南沙街大角山公园内的旅馆业用地块。鉴于岭南集团所做承诺，如未来上述地块用于兴建高档酒店项目，岭南集团将对存在同业竞争业务领域中的发展机会优先给予上市公司。

　　解读:

　　鉴于岭南集团在 2009 年 10 月 13 日我公司公告的岭南集团《收购报告书》中公开承诺表示对于新建或存在收购可能性的高档酒店项目资源将优先推荐给上市公司，因此如未来上述地块用于兴建高档酒店项目，岭南集团将恪守承诺，对存在同业竞争业务领域中的发展机会优先给予上市公司。

　　解读为利好，有利于公司以较低的成本获取优质的土地项目。有利于公司未来的发展。

　　永高股份：关于收购安徽广德金鹏科技发展有限公司100%股权的公告

　　摘要:

　　2012年11月7日，公司与金鹏科技签署了《股权转让协议》，约定以公司自有资金1.95亿元收购金鹏科技100%股权。本次收购完成后，金鹏科技将成为公司全资子公司。

　　解读:

　　解读为利好，有助于完善公司生产基地的全国布局，增强公司产品对中部地区特别是皖江城市带及梳城市合肥的市场辐射力；有利于扩大公司的生产规模，有利于整合行业资源，并进一步提升公司产品的市场占有率，在行业洗牌、市场集中度提升进程中做强做大。

　　新华联：关于收购湖南新华联建设工程有限公司100%股权暨关联交易的公告

　　摘要:

　　公司拟与新华联控股有限公司和北京长石投资有限公司签订股权转让等相关协议，以货币资金收购湖南新华联建设工程有限公司100%的股权，交易金额为人民币3.057亿元；经抵减相关债务后，公司实际应支付股权转让款余额共计1.22亿元。

　　解读:

　　解读为利好，此次股权收购兑现了公司控股股东新华联控股及实际控制人傅军先生在公司 2009年重大资产重组期间所作的承诺，在切实有效的减少公司与控股股东之间的关联交易，提高公司治理水平的同时，也可以保证公司资产的完整性和独立性，有利于公司长期稳定发展。此次收购一方面可以完善公司产业链结构，为公司房地产项目的建筑施工、装饰装修等提供稳定的支持，减少对外部施工单位的依赖；另一方面有利于公司整合资源，发挥产业的协同效应，降低工程建设成本，强化工程质量管理，保证施工进度，提升产品质量。

　　广济药业：对外投资公告

　　摘要:

　　公司以现金向孟州公司增资5000万元，增持后持股比例增至92%。

　　解读:

　　解读为利好，对公司股价有积极影响，本次对孟州公司进行增资，有利于解决该公司资金短缺问题，降低其资产负债率；有利于充分发挥孟州公司所拥有的资源优势，促进其又好又快地发展；有利于进一步巩固和扩大本公司核黄素产品的市场份额，全面提升核黄素产品的核心竞争力，获得较好的投资回报。

　　深圳能源：关于吸收合并深圳市深能能源管理有限公司方案获得国务院国资委批准的公告

　　摘要:

　　近日，公司收到国务院国资委《关于深圳能源集团股份有限公司吸收合并深圳市深能能源管理有限公司有关问题的批复》，批复同意公司吸收合并深圳市深能能源管理有限公司的方案。此外，本次吸收合并涉及的资产评估结果已获得深圳市人民政府国有资产监督管理委员会核准。

　　解读:

　　解读为利好，对公司股价将产生积极影响，建议逢低关注该股。

　　永安林业：关于出售“青山纸业”股票的公告

　　摘要:

　　公司于2012年10月31日至2012年11月7日期间，通过上海证券交易所证券交易系统累计出售持有的福建省青山纸业股份有限公司股票240万股，占其总股本的0.23%。经公司财务部门初步测算，扣除成本和相关税费后获得的所得税前投资收益约为540万元。

　　解读:

　　解读为利好，公司出售股票有利于公司年报扭亏。但由于该金额数量不大，对公司经营不会产生较大影响，对公司股价影响有限。

　　新联电子：关于参与竞价购买股权的公告

　　摘要:

　　根据北京产权交易所的公开信息，东北工业集团有限公司对其持有的深圳市江机实业有限公司45.04%股权进行转让，挂牌期满日期为2012年11月8日，挂牌价格为人民币851万元。公司拟以不超过2000万元人民币参与此次竞购股权。

　　解读:

　　根据北京产权交易所的公开信息，东北工业集团有限公司对其持有的深圳市江机实业有限公司45.04%股权进行转让，挂牌期满日期为2012年11月8日，挂牌价格为人民币851万元。如挂牌期满，经受让资格确认并交纳保证金后只征集到一家意向受让方，则采取协议方式成交。若征集到两家及以上意向受让方，则采取竞价方式确定受让方。

　　解读为利好，参加竞拍该公司股权，有利于公司进一步完善公司产品结构，扩大销售规模，增强市场竞争力和可持续发展力，为实现公司的长期战略规划奠定坚实的基矗

　　圣农发展：关于与欧喜投资有限公司共同投资设立合资公司的公告

　　摘要:

　　公司于11月8日与欧喜投资有限公司签订《合资经营合同》，双方拟在福建省政和县共同投资设立“欧圣实业有限公司”，建设完整且独立的年产6000万羽肉鸡工程及配套项目。合资公司的投资总额为14.5亿元人民币，注册资本为7亿元，其中公司认缴的原始出资额为3.57亿元，以货币方式认缴出资，占注册资本的51%。

　　解读:

　　解读为利好，此次投资符合公司之前制定的发展战略规划，有利于公司进一步提高鸡肉产品的产量，能有效地增加公司对麦当劳的供货能力，同时，该次投资对进一步提高公司在鸡肉产品行业的市场占有份额有积极的作用。

　　广汇能源：关于《中哈两国政府间萨拉布雷克吉木乃天然气管道建设和运营合作协议》签订的公告

　　摘要:

　　近日，经外交部、公安部、海关总署、质检总局会签的国家发展和改革委员会《关于再次上报中哈两国政府间萨拉布雷克—吉木乃天然气管道建设和运营合作协议的请示》已经国务院批示。2012年11月8日，《中哈两国政府间萨拉布雷克—吉木乃天然气管道建设和运营合作协议》于北京正式签订。

　　该协议签订后，将进行萨拉布雷克—吉木乃天然气管道跨境路段的铺设和对接。

　　解读:

　　2012年11月8日，《中哈两国政府间萨拉布雷克—吉木乃天然气管道建设和运营合作协议》于北京正式签订。该协议签订后，将进行萨拉布雷克—吉木乃天然气管道跨境路段的铺设和对接。这将对公司的天然气供应及气源保障有积极意义，对公司未来经营具有积极影响，短期有望对公司股价产生正面刺激，可关注。

　　银河电子：中标项目合同签署公告

　　摘要:

　　11月7日，公司与云南广电网络集团有限公司签署完成了《云南直播卫星公共服务户户通设备采购合同》，合同总价款为6181.17万元。

　　解读:

　　公司与云南广电网络集团有限公司签署完成了《云南直播卫星公共服务户户通设备采购合同》合同价款6181.17万，占中标云南直播卫星公共服务户户通设备采购项目第4分包总金额的34.57%！此次签署合同金额占公司2011年经审计营业总收入的17.63%。对公司未来业绩具有积极影响，若合同顺利实施，后续合同的履行，将对公司的业绩产生持续贡献。

　　此次合同的签署，将对公司股价短线产生积极影响，值得投资者短线关注。

　　国元证券：关于获得转融通业务试点资格的公告

　　摘要:

　　2012年11月8日，公司收到中国证券金融股份有限公司《关于申请参与转融通业务的复函》，确定公司参与转融通业务授信额度为10亿元整，保证金比例档次为20%；该授信额度、保证金比例档次的生效期限及相应调整，按照双方签署的《转融通业务合同》的约定执行。

　　解读:

　　公司获得转融通业务资格，将为公司开拓新的利润增长点，对公司未来经营具有积极意义，短线对股价刺激有限。