国信证券发布纳川股份研报认为，公司产品为HDPE缠绕增强管，主要应用于大口径埋地排水领域。该领域要求管材具有较高环刚度，其他塑料管材难以同时满足大口径和钢环度的要求，目前95%使用钢筋混凝土管。HDPE缠绕增强管建造成本与钢筋混凝土管接近，但使用寿命长2.5倍、

　　零泄漏、缩短施工周期等优势明显，将逐步替代后者。该管材在欧洲已达30%以上占有率，同比计算国内市彻有40倍增长空间。

　　公司以市政污水管网为主业，收入占比71%。初步统计显示大口径管材在市政排水管网中占比超过20%，随着城镇化和污水处理率的提升，占比还将提高。十二五规划重点建设市政污水管网，同比十一五增加96%。满产计算，目前市场占有率仅为0.8%，由于存在对钢筋混凝土管的替代趋势，增长潜力巨大。石化、电力和港口等高端领域也将随市场拓展稳定增长。

　　行业只有四家竞争对手，为蓝海市常公司竞争优势明显：产能超过其他竞争对手产能之和；产能布局最广，是唯一具有异地建厂经验的企业，还将布局新建三个生产基地；具有众多成功案例和品牌知名度；具备很强的人员直销能力；自建装置，生产成本比同行低2%；机制灵活，激励制度完善。