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| 上证指数 |
盘面上看，农林牧渔领跌，ST、白酒、黄金、房地产、传媒、医药、有色金属等板块跌幅超1%；保险股全线护盘上涨，航天军工、券商、电子信息等飘红。
截至发稿时：沪指报1953.86点，跌幅0.30%；深成指报7677.98点，跌幅0.43%。
申银万国认为，年末资金紧张效应，加之IPO和解禁股潜在压力，供求关系不乐观。1)临近年底资金面通常趋紧，市场风险偏好也可能回落。2)IPO和限售股解禁的潜在资金需求压力较大。3)缺乏场外资金入场，而场内资金持续外流，供求关系依然不乐观。
市场流动性日益衰弱成为最大制约。1)缺乏人气、持续缩量是制约行情的关键，多重因素影响下市场流动性形成负向反馈的恶性循环。连续13个交易日沪深单个市场日成交量几乎均低于400亿，屡创地量，市场参与度持续下降，"僵尸股"频现，若无特别刺激因素，市场人气难聚，很难想象一个日益缺乏流动性的市场能有像样行情。2)尽管指数跌幅尚不大，但主要源于银行、地产、钢铁等权重股的抗跌，而个股风险加速释放特别是强势股的补跌对市场杀伤力较大，行业轮跌也令人担心当前作为支撑的权重股日后会否有释放风险的可能；见底的特征之一是强势股补跌，但尚未有迹象表明中期底部构筑完成，目前的市场结构形成的风险收益比尚不利于企稳回升。
向下突破概率较大，暂时缺乏系统性机会。1)11月底上证指数跌破2000-2145点整理箱体，虽尚未确认，短期仍有抵抗，但最终有效破位概率较大。2)空头排列的均线系统构成上行反压，即使反弹其空间极为有限，2000-2050一带阻力较大，较难成功重返2000点上方站稳。向下中期下降通道下轨有支撑，大致在1850-1900一带。
