习近平：加快调结构 掌控国际竞争制高点

　　正在广东考察工作的中共中央总书记、中共中央军委主席习近平，12月9日在广州主持召开经济工作座谈会，就当前国内外经济形势、推动经济发展广泛听取广东省各方面的意见和建议。习近平强调，科学分析明年我国经济发展的内外部

　　环境，既要正视面临的困难和挑战，又要看到具备的有利条件和积极因素，既要坚定必胜信心，又要增强忧患意识，按照稳中求进的工作总基调，扎实推动我国经济持续健康发展。

　　座谈会上，广东盛东莞市、佛山市南海区、中山市小榄镇和广汽集团、美的集团、深圳研祥集团、东莞创科集团、广州白云电气集团、金发科技公司的负责人纷纷发言，结合本地本企业实际，举数据，摆事实，谈情况，提建议。他们就扩大内需、推动实施创新驱动战略、完善营业税改增值税政策、推进金融创新、支持企业扩大出口、扶持小微型企业、完善土地制度等谈了自己的看法。

　　习近平表示，对大家提出的问题，中央有关部门要进行认真研究，通过深化改革、完善市场经济体制机制、转变政府职能、加强法治等措施来解决。

　　点评：

　　在谈到当前经济形势时，习近平指出，面对错综复杂、快速变化的形势，我们要保持清醒头脑，既要充分肯定今年我国经济社会发展取得的成绩，看到我国经济社会发展基本面长期趋好的态势，也要看到国际国内各种不利因素的长期性、复杂性、曲折性，不回避矛盾，不掩盖问题，从坏处准备，争取最好的结果，牢牢把握主动权。

　　针对大家提出的关于做好经济工作的建议，习近平强调，加快推进经济结构战略性调整是大势所趋，刻不容缓。国际竞争历来就是时间和速度的竞争，谁动作快，谁就能抢占先机，掌控制高点和主动权;谁动作慢，谁就会丢失机会，被别人甩在后边。我们要继续大胆探索、扎实工作，坚定不移推进体制创新、科技创新，落实创新驱动发展战略，推动经济发展方式转变，推进经济结构战略性调整，为推动科学发展增添新动力。

　　郭树清：推动修订公司法证券法基金法

　　中国证监会主席郭树清日前在第三届“上证法治论坛”发表演讲时指出，应努力推动国家立法机关制定或修订公司法、证券法、基金法、刑法和期货条例等法律法规；目前在私募市尝债券市尝资产管理市场以及期货和衍生品市场等方面的制度空白和制度缺陷，迫切需要通过修改法律加以解决。

　　此外，郭树清分析了资本市场执法不严、惩戒不够、违法违规成本过低问题突出的原因。他指出，对出具有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的保荐书的保荐人追究相应法律责任，一直以来鲜有实行；近期公司信息披露虚假，甚至欺诈上市、恶意造假等违法行为又有所抬头，必须依法予以惩处。他还建议参与市场规则讨论的人士公开自己的投资者身份，避免可能形成的角色利益冲突。

　　点评：

　　郭树清表示，要抓好几个关键环节的工作落实。第一是要特别注重健全制度，用法律推动和保障改革创新。努力推动国家立法机关制定或修订公司法、证券法、基金法、刑法和期货条例等法律法规，主动配合司法机关出台相关司法解释，抓好规章和规范性文件的配套完善。据介绍，现行有效资本市场法规文件已达527件，加上大量的自律规则，资本市场的法律规范超过1200件，适应市场需要的法律制度体系基本形成。第二是要特别注重严格执法，据披露，今年以来证监会初步调查案件135起，正式立案103起，移送公安27起，分别比去年同期增长26%、27%、68%。第三是要特别注重惩戒失信，用制度机制引导和保障诚信。第四是要特别注重依法行政。

　　郭树清指出，尽管资本市场的法治建设取得了巨大成绩，但是内幕交易、欺诈发行、违规披露、侵害投资者利益的事情还是时有发生，监管工作中不依法办事、不规范执法的现象仍然存在，执法不严、惩戒不够、违法违规成本过低的问题还相当突出。造成这种局面的原因是多方面的，既有少数人处心积虑蓄意违法、钻法律漏洞的原因，也有许多人不懂法、不知罪与非罪的原因；既有法律条文薄弱，责任规定过轻的原因，也有照顾行业发展、执法裁量失之偏宽的原因；既有传统的人情世故文化影响的原因，也有不愿意费力、怕受到打击报复的原因；既有监管资源紧缺、心有余而力不足的原因，也有体制机制不顺，多方掣肘、执法效率低下的原因。

　　结合监管工作的需要，郭树清提出了需要关注、研究、推动的八大问题。一是要经常反复地学习证券期货的相关法律。他指出，有时候大家都说惩处不力是由于法律规定的责任太轻，其实最后发现完全是另有原因。例如，对于保荐人出具有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的保荐书，《证券法》明确规定要责令改正、给予警告，没收业务收入，并处以业务收入一倍以上五倍以下的罚款；情节严重的，暂停或者撤销相关业务许可，对此一直以来鲜有实行。

　　二是进一步完善资本市躇础性法律体系。目前在私募市尝债券市尝资产管理市场以及期货和衍生品市场等方面的制度空白和制度缺陷，迫切需要通过修改法律加以解决。目前，《基金法》修订已经过全国人大常委会二次审议，希望根据审议意见修改完善后尽早出台。《证券法》自2006年修订实施已有7年时间，证监会最近组织力量对《证券法》实施效果进行了一次全面评估，希望能够正式启动修订工作。今年国务院对《期货条例》进行了专门的修订，希望以此为基础，进一步总结实践经验，加快制定我国的期货市躇本法。

　　三是切实加大对违法违规行为的执法打击力度。“去年以来，针对内幕交易猖獗、蔓延的势头，我们集中查处了一批案件。最近一段时期，公司信息披露虚假，甚至欺诈上市、恶意造假等违法行为又有所抬头。必须旗帜鲜明，果断采取措施，不折不扣地执行法律，坚决依法予以惩处。”郭树清说。他还澄清，市场上关于证监会是否会选择性立案、选择性执法、因为外部干扰而“放水”的怀疑其实是没有根据的。

　　四是全面强化对失信主体的诚信约束和惩戒。郭树清表示，希望社会公众以广泛有序和理性讨论的方式参与到市场规则的制定中来。“从市场公平性来考虑，对股票看多看空、对市场唱涨唱衰都没有关系，是评论员、研究员、投资者也都不成问题，或者三者兼于一身，也并无妨碍，但是，我们希望相关人士从诚信出发，能公开自己的投资者身份，因为，这样才能减少对别人的误导，避免可能形成的角色利益冲突。在存在融资融券和股指期货业务的条件下，这样做更为必要。”他说。

　　五是深入研究推进资本市场执法体制改革，探索出符合实际、反映执法规律，从案件调查、审查起诉到法庭审理相配套的专门化司法安排。六是积极研究推进行政和解执法模式创新。七是加快健全完善证券侵权民事赔偿制度。八是严格落实依法办事和依法行政的工作要求，包括下决心再取消、调整一批行政许可项目。

　　11月出口增速放缓 外贸疲态短期难改

　　海关总署昨日公布的数据显示，11月份，我国实现外贸出口1793.8亿美元，同比增长2.9%，较上月11.6%的同比增速大幅放缓。对此，分析师表示，出口增速下滑并且低于预期表明我国外需复苏仍然缓慢，且外贸疲态短期内或难以改变。

　　海关统计显示，11月份，我国进出口总值为3391.3亿美元，增长1.5%。其中，出口1793.8亿美元，仅增长2.9%，这与10月份11.6%的同比增速相比大幅下滑了8.7个百分点，也远低于9月份9.9%的同比增速。

　　点评：

　　据证券时报报道，这一数据低于大多数分析师预期。交通银行金融研究中心昨日发布的报告称，11月出口同比增速放缓至2.9%，根本原因在于短期海外有效需求仍处于弱复苏格局。

　　在欧美发达经济体弱复苏的格局下，11月份我国对各主要贸易伙伴出口均回落。数据显示，1～11月，中美双边贸易总值为4386.2亿美元，同比增幅回落至8.2%；中欧双边贸易总值4957.5亿美元，同比回落至-4.1%；与东盟双边贸易总值累计同比增幅回落至9.3%。

　　11月份出口数据公布后，多数分析师对我国外贸出口表现出悲观情绪。交行报告认为，全球经济复苏前景仍不明朗，预计12月出口同比仍将处于个位数增长。中国国际经济交流中心研究员王军认为，外贸疲态短期内不会改变。

　　在出口数据远低于预期的情况下，进口数据亦未有好的表现。海关总署公布的数据显示，11月份，我国进口1597.5亿美元，与去年同期持平。“外贸数据明显弱于预期，特别是进口增幅持平，印证我国经济的复苏仍是缓慢而且温和的。”王军说。

　　随着11月份进出口数据的公布，今年外贸形势总体轮廓基本显现。1～11月，我国进出口总值35002.8亿美元，比去年同期增长5.8%。

　　值得注意的是，前11月，我国累计实现贸易顺差1995.4亿美元，其中11月份实现贸易顺差196.3亿美元，相比前几个月有较明显下降。对此，有分析师认为人民币升值步伐会由此放缓。不过，交行却认为，全年贸易顺差将超过2000亿美元，相比去年明显扩大，人民币汇率升值的压力短期将进一步强化。

　　力推光伏业扩容 包括度电补贴等一揽子政策将陆续落地

　　10日，光伏企业及中国可再生能源学会透露，高层已经敲定上调《可再生能源发展十二五规划》中有关光伏发电的总体装机容量，最高上限可能为40GW，而市场热盼的度电补贴等一系列扶持政策也将陆续落地。

　　相关人士透露，近期高层召集光伏企业开了一次闭门会议，调研企业所处的困境，以及最需要的政策。中国可再生能源学会副理事长孟宪淦也证实了上述消息，“十二五期间光伏发电扩容规模有可能从21GW上调到30GW-40GW之间，而市场热盼的度电补贴政策也在紧锣密鼓地部署中。具体上调规模各方还在商讨中，尚未最终确定。”孟宪淦介绍，“目前分布式光伏发电规模化应用示范区总装机量在15GW，两轮金太阳工程总装机量在3.7GW，再加上大规模光伏电站10GW，总量已经接近30GW。”

　　点评：据上证报报道，之前一直有说法称国家能源局将进一步上调光伏总装机量，到十二五末达到40GW。孟宪淦表示，这种说法并不是完全没有可能，“但30GW-40GW这是个区间，最终还没有确定。”

　　光伏企业的困境引起了高层关注。除了闭门会议外，相关高层亦下基层，实地调研企业困境。12月6日至7日，国务委员兼国务院秘书长马凯在江苏调研并在无锡召开光伏产业发展座谈会。江苏中能硅业科技发展有限公司、徐州协鑫光伏电力有限公司、常州天合光能有限公司、无锡尚德太阳能电力有限公司等光伏企业均在考察之列。

　　值得注意的是，调研期间，财政部、工信部、商务部、银监会、电监会等部门相关人士均作了专题汇报。一系列扶持政策落地涉及多个部门，从财政补贴到电网接入，从外援扩围到信贷支持，多个部门密集协同商议将为一揽子政策最终落地扫清障碍。据接近高层的人士透露，各个部委均被要求提交具体方案，并在回北京后进一步开会讨论，预计近期将把扶持方案上会，未来将以国务院名义出台。

　　江苏省可再生能源行业协会相关人士也对记者证实，近期会出台一揽子产业扶持政策，但具体政策细节还没有确定。江苏电力局一名营销负责人也证实，“江苏一直有一些自己的地方政策。”记者致电中国机电产品进出口商会太阳能光伏产品分会秘书长孙广彬，得到的消息是：商务部目前最主要的政策就是致力于扩大外援，拉动内需。

　　上市酒企希望酒协尽快明确行业标准

　　酒鬼酒塑化剂风波渐了，贵州茅台又卷入其中。塑化剂事件爆发20多天来，白酒上市公司市值蒸发860多亿。在外界压力下，酒鬼酒和贵州茅台先后发布了澄清公告。基于多方考虑，其他酒类上市公司仍没有主动公告自检结果的时间表，不过希望中国酒业协会尽快明确行业标准。

　　击退谣言最好的办法是公布真相。酒鬼酒和贵州茅台均在外界压力下公布了检测结果，多数上市公司仅口头表示公司产品不含塑化剂，但没有一家愿意公布具体检测数据。

　　点评：

　　据证券时报报道，昨日，记者再次致电泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、老白干酒、ST皇台、五粮液、水井坊7家上市公司，询问相关情况。

　　ST皇台董事会秘书刘峰表示，在酒鬼酒塑化剂事件发生一周后，ST皇台已对相关产品进行了检测，目前仍未出结果。他透露，ST皇台地处北方，塑料管容易爆裂，因此公司大多数生产材质采用了铝合金和不锈钢，同时，公司正在进行全面改造。

　　五粮液质检部工作人员则表示，公司产品一直在做检测，且结果均为“未检出”。他同时表示，目前国内塑化剂检测报告不会写明具体数据，只会写“检出”或“未检出”，不会像香港检测机构那样列明数据。

　　记者多次致电泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、老白干酒等公司，但联系未果。一家不愿具名的上市公司人员表示，其实从公司自身角度而言，愿意公开检测结果，但一家公司公布会造成行业的不平衡，担心影响其他公司的利益。因此，他也更希望行业协会或其他部门有统一要求。此前，金种子酒相关人员在接受证券时报记者采访时也表示，如果其他公司公布具体检测数据，会考虑跟进。

　　在真相与谣言的赛跑中，二级市场的做空资金日渐膨胀。两融数据可谓观察资金博弈极佳的窗口。就在“水晶皇”表示要检测的首个交易日，即12月3日，贵州茅台大跌7个点，融券量创当时新高至15.9万股，较前一个交易日骤增2.3倍。此后融券量持续放大，到上周四融券量最高至26.5万股。

　　上周五，贵州茅台发布澄清公告后，当日融券量仍保持高位，为14.6万股。截至上周五，贵州茅台的融券余量保持在47.4万股，为历史第四高位。融资资金同样不甘寂寞。尽管可能存在潜在利空，但贵州茅台仍有一批忠实粉丝，有投资者从中找到了套利机会。

　　据了解，白酒板块中可作为融资融券标的的，还有泸州老窖、五粮液和洋河股份3家公司。3家公司的融资融券交易也不同程度地受到了塑化剂风波影响。以泸州老窖为例，该公司12月3日交易明显异动，当日融券量增至88.8万股，较前一个交易日增加2.9倍，当日融资额也较前一个交易日增加1.5倍。

　　人民币即期汇价创八个月最大跌幅

　　11月以来，人民币对美元即期汇价“涨停”几成常态。12月10日，银行间外汇市场即期交易开盘后，虽然人民币对美元即期汇价再次触及“涨停”，但当日收报6.2451，较前一交易日大跌150基点，创4月6日以来最大跌幅。

　　中国外汇交易中心最新数据显示，10日人民币对美元汇率中间价报6.2922，较前一交易日小幅反弹8个基点。以此测算，人民币对美元即期汇价交易区间上限为6.2293。当日在银行间外汇市场即期交易开盘后，人民币对美元即期汇价冲上“涨停位”，为本月以来连续第6个交易日触及“涨停”。但Wind数据显示，当日人民币即期交易盘中尤其是尾盘波动频繁，最低回调至6.2485，收报6.2451。

　　点评：

　　据中证报报道，在人民币“无量涨停”超过一个月后，人民币对美元即期交易盘中连续出现明显波动，被一些市场人士解读为汇价即将迎来拐点的信号。

　　市场人士表示，事实上，尽管近期人民币在即期市场颇显强势，但研究机构几乎一边倒地“看淡”人民币本轮升值。理由在于，本轮人民币升值主要是由阶段性因素引发的美元供求失衡所致，不具有持续性。首先，市场对人民币中长期走势预期未发生根本改变，在人民币对美元即期汇价快速上涨过程中，人民币在岸和离岸远期市场均继续反映出人民币贬值预期；其次，市场修正前期对人民币贬值的预期需要一个过程，但终究会得到消化；第三，中金公司等机构认为，为缓解目前银行间外汇市场流动性枯竭局面，央行最终仍会增加入市购汇力度；最后，从基本面来看，人民币已不存在继续大幅升值基础，当前人民币汇率已逐步接近均衡水平。

　　司法机关将完善资本市场刑责追究制度

　　12月8日，由上交所主办，北京大学、中国人民大学和华东政法大学联合举办，以“资本市场诚信与法治建设”为主题的第三届“上证法治论坛”在上海举行。中国证监会主席郭树清、最高人民法院副院长奚晓明、国务院法制办副主任安建、上海市副市长屠光绍、上交所理事长桂敏杰出席会议并讲话。来自立法、司法、执法部门和高校、研究机构的专家学者以及市场专业人士80余人参加会议。

　　据证券时报报道，奚晓明在会议中指出，人民法院对资本市场的作用，主要是通过制定相关司法解释和司法政策，审理发生于资本市场的各类案件，解决发生在资本市场的各种矛盾和纠纷，制裁市场各种违法犯罪行为，支持监管部门依法行政和保护行政相对人的合法权益，从而对资本市场起到规范和引导作用。在今后一个时期，人民法院将一如既往地积极为资本市场的发展和诚信建设提供有力的司法服务和保障。司法机关将着重完善资本市场的民事法律责任制度和刑事责任追究司法制度，健全震慑失信、促进诚信的查控机制，建立符合市场需求的审判队伍和审判组织。

　　安建表示，崇尚诚信、恪守诚信、维护诚信是资本市场永恒的主题。构建证券活动的诚信规则，始终是证券立法最主要、最核心的内容。针对资本市场在诚信方面存在的主要问题，有必要进一步审视、研究现行证券法律、行政法规在维护资本市场诚信方面所需完善之处，与时俱进地加以修改。

　　谈及法治对于上海国际金融中心建设的重要性，屠光绍表示，在上海国际金融中心建设的各个环节当中，法治和诚信环境建设应当是列在首位的。近年来，上海金融市场诚信和法治建设取得了一定进展，出台了一系列地方性法规，建立了一些有效的协调机制和专业化的司法架构，推进了社会征信体系建设。今后，上海将围绕进一步推动金融创新、保护投资者和金融消费者合法权益、防范金融风险、维护金融稳定、加强行业自律等方面，努力塑造更为良好的金融法治和诚信环境。

　　桂敏杰在讲话中指出，资本市场20多年来的进步和发展与市场法制建设的健全和完善息息相关，法治水平的高低决定了市场规范化程度和成熟度水平。目前，资本市场法律体系和主要制度基本建立，执法和司法能力显著增强，资本市场法治建设取得了重大进展和进步。但同时应看到，我国资本市场尚处于新兴转轨阶段，发展快、创新多、变化大仍是明显特点，法律的相对稳定性和市场变动性之间的矛盾，以及市场对执法和司法提升更高层次的需求，仍是当前资本市场法治建设需要解决的突出问题。

　　桂敏杰表示，今后将继续加强和推进上交所自身的法治建设。一是要适应市场发展变化需要，健全完善上交所的规则体系；二是要严格执行资本市场法律制度；三要切实加大法制宣传力度；四要进一步提升自身运作的法制化、规范化和透明化水平。

　　上交所总经理黄红元表示，当前上交所从更好地服务实体经济出发，正加大改革创新力度，加快市场建设步伐。在此过程中，将继续遵循法治原则，始终坚持运用法治思维和法治方式推进市场发展。

　　从公司治理角度，与会专家认为，良好的公司治理与成熟的资本市偿为前提。伴随我国资本市场的市朝和法制化进程，上市公司诚信状况在不断改善，但仍存在很多不尽如人意之处。进一步提升上市公司诚信水平，要注重相关制度的完善和创新。对此，可完善分类监管、分类审核等激励约束机制，更好地调动上市公司诚实守信的主动性。探索推出表决权征集，扩大累计投票制适用范围，鼓励和引导机构投资者积极参与上市公司治理。建立股东权行使的代理人机制，方便社会公众投资者参与上市公司治理。

　　从中介机构职责角度，与会专家建议，资本市场改革创新中，必须推动中介机构归位尽责，切实承担起市嘲看门人”的作用。进一步提升中介机构诚信水平，要注重发挥严格执法和行业自律两方面的作用。在现行法律、法规上，中介机构的义务和责任已有明确规定，今后应进一步加大执法力度，切实把法律规定落到实处。在行业自律方面，要发挥声誉机制对中介机构的约束作用，使违法失信者寸步难行。

　　点评：

　　与会专家并指出，进一步推进资本市场诚信与法治建设，需要立法、执法和司法工作形成合力、整体推进。在立法方面，应根据市场发展的新特点，将《证券法》的再次修订提上议事日程，进一步为引导守法诚信和查处违法失信行为提供法律支撑。在执法方面，可以借鉴境外监管机构针对虚假上市、包装上市，所采取的冻结募集资金、高额罚款、惩罚保荐人和保荐机构等措施。在司法方面，建议加快推进证券侵权民事赔偿司法解释的修改完善工作，完善证券侵权民事赔偿制度。

　　沪深300动态和稳定指数明年1月发布

　　近年来，以成长价值为代表的风格投资理念越来越被实务界认同，并践行为当前甚至今后一段时期的主流投资方式。基于此，中证指数有限公司日前宣布，将于2013年1月7日正式发布沪深300动态指数和稳定指数。

　　点评：

　　随着投资环境的变化，风格分类也在不断的演进。研究表明，股票可以明显区分为成长簇、动态簇和稳定簇。动态簇是对宏观经济周期，市撤境和商业周期变动具有较高的风险敞口和敏感度，稳定簇是对上述风险具有较低敞口和敏感度，二者具有显著不同的风险收益特征。因此，沪深300动态指数和稳定指数发布不仅能为投资者提供更具多元化风险收益特征的投资标的，同时也是中证指数公司在指数创新方面的积极尝试，具有非常重要意义和投资价值。

　　根据方案，沪深300动态指数和稳定指数分别以母指数为样本空间，根据2个波动率因子和4个质量因子计算敏感性评分结果，选取敏感性评分最高的150只股票构成动态指数，敏感性评分最低的150只股票构成稳定指数。其中，波动率因子由52周波动率和36月波动率构成，质量因子由债务权益比、总资产/净利润、盈利可变性、现金流可变性构成。

　　回测数据表明，沪深300动态指数和稳定指数具有如下特征：第一，在上涨周期，动态指数具有更强的进取属性，在下跌周期，稳定指数具有更好的向下保护功能；第二，动态指数年化波动率均高于沪深300指数，稳定指数的年化波动率均低于沪深300指数；第三，动态指数和稳定指数的超额收益具有显著的负相关性；第四，动态指数和稳定指数具有显著的收益区分度；第五，动态指数和稳定指数呈现出显著的风格轮动特征。

　　据证券时报报道，此次沪深300动态指数和稳定指数的推出，不仅从多维的角度提供业绩比较基准和分析工具，丰富和完善中证指数体系，而且能够为日益发展的指数化投资提供新的标的指数，有助于推动当前市场指数化投资产品的不断发展和创新。

　　高技术服务业研发及产业化专项启动 支持三大重点

　　为推动我国高技术服务业发展，国家发改委10日印发通知，启动实施高技术服务业研发及产业化专项，并给予资金支持。

　　其中，研发设计服务、信息技术服务和数字内容相关服务产业3大领域，为该专项支持的重点，而每个领域又有细分。

　　点评：

　　据上证报报道，该专项的目标是使我国研发设计服务、信息技术服务和数字内容相关服务产业国际竞争力明显提升，为转变发展方式提供有力支撑。具体而言，专项的目标是在研发设计服务、信息技术服务和相关数字内容服务领域培育一批骨干企业，2015年前三大领域高技术服务业收入年均增长20%以上。通知明确表示，明年上半年发改委将组织专家跟踪评估项目进展情况，择优给予资金支持。该专项实施三年，由各地申报，原则上每个盛市限报10个项目。

　　年初，国务院办公厅发布《关于加快发展高技术服务业的指导意见》，提出对高技术服务业加大政策支持力度。该专项可看作具体支持政策之一。

　　研发设计服务、信息技术服务和数字内容相关服务产业3大领域，为该专项支持的重点，而每个领域又有细分。

　　其中，研发设计服务领域重点之一是支持骨干工业设计企业条件能力建设。即，在全国范围内选择10家左右骨干工业设计企业，支持其研发开发产品数字化建模技术、人机工程设计辅助建模等关键技术，提升设计水平，并创新服务模式，从产品外观和功能设计向产品发展策略咨询等综合性服务转变。另外，支持仿真技术服务平台建设。即，支持航空航天、高速铁路和城市交通系统、工业系统节能减排等关键领域和综合性仿真技术服务平台建设。

　　在信息技术服务领域，支持大数据分析软件、复杂信息系统一体化运营维护软件、工业软件，以及高性能计算机的应用软件4大类软件的开发和服务创新。具体来看，项目面向生物及医疗卫生、地理地质、交通、能源、气象、基础研究、电子商务、社交网络、移动互联网和物联网、航空航天、军工生产、装备制造等领域。

　　在数字内容相关服务领域，该专项面向网络视频服务、数字出版等新兴业态，支持数字内容制作、管理、传播、消费等环节共性关键技术开发等。其中，动漫游戏相关工作由文化部统筹。

　　杠杆基金放量 上亿资金抄底沪深300ETF

　　股市低见1949点以来大幅反弹，短期涨幅可观，带有上涨放大效应的杠杆基金成为各路资金博取反弹的利器。近期多只主要杠杆基金在价格大幅上涨的同时，成交量持续放大，显示一些风险资金对反弹的乐观态度。同时，昨日中信证券总部席位再次通过大宗交易平台买入1亿元华泰柏瑞沪深300ETF，使得该席位自本轮调整以来买入该沪深300ETF的资金增至2.61亿元。

　　作为近期杠杆基金上涨的领头羊，暂时摆脱折算危机的信诚500B昨日再度大涨8.43%，至此，该基金近5个交易日累计涨幅已经高达41.91%，成近期涨幅最大杠杆基金。而伴随价格大幅上涨，该基金成交量持续增长，昨日成交4.13亿份，成交额达1.54亿元，比上周五显著放大，并创出上市以来成交额新高。

　　除了信诚500B之外，其他几只主要杠杆基金近日也都呈现量增价升之势，目前规模最大的杠杆基金银华锐进昨日大涨4.54%，近5个交易日累计上涨35.20%，昨日该基金共成交11.09亿份，同样创出上市以来新高。此外信诚300B、中小板B、申万进娶双禧B、银华鑫瑞等杠杆基金在本轮反弹中也受到资金追捧，成交量不断放大。

　　在各路资金纷纷买入杠杆基金博取反弹收益之时，也有机构资金借道ETF抄底。据上交所昨日公布的大宗交易信息显示，来自中信证券总部的交易席位通过大宗交易平台买入4439.74万份华泰柏瑞沪深300ETF，折合市值达10069万元，这已经是该交易席位自10月下旬股市进入调整以来第五次通过大宗交易买入沪深300ETF，这五次出手合计动用的资金达2.61亿元。持续出手买入完全跟踪沪深300指数的ETF，充分显示出该机构对后市的积极态度。

　　点评：

　　对杠杆基金投资，银华基金认为，投资者若期望最大限度博取反弹收益，最好选择价格杠杆倍数较高的杠杆基金。这主要是由于二级市场上B类份额普遍存在折溢价，购买时实际支付的价格不等于它的净值，这就使得净值杠杆效果失真，而以购买价格计算出的价格杠杆，更有投资指导意义。

　　不过，杠杆基金从来都是勇敢者的游戏，投资者应该量力而行，注意把握波段和及时兑现收益。对于风险承受能力较差的投资者来说，应该适度参与杠杆基金或重点关注普通基金。

　　贵州茅台公布四份检测报告自证清白

　　贵州茅台今日再度回应了关于塑化剂含量超标的质疑。该公司将部分产品送至国家食品质量监督检验中心等三家检测机构检测，四款产品检测结果全部合格。

　　据公告，贵州茅台将产品送检至国家食品质量监督检验中心、贵州省产品质量监督检验院、上海天祥质量技术服务有限公司等三家权威检测机构检测。

　　检测结果均符合2011年《卫生部办公厅关于通报食品及食品添加剂中邻苯二甲酸酯类物质最大残留量的函》关于DBP、DEHP和DINP最大残留量的要求。

　　卫生部办公厅函规定的标准与《食品容器、包装材料用添加剂使用卫生标准》GB9685-2008中的一致。

　　贵州茅台披露的检测报告显示，公司四款产品均未检测出DBP。

　　在国家食品质量监督检验中心、贵州省产品质量监督检验院各出具的一份报告以及上海天祥出具的两份报告中，DEHP指标均有检出，但含量分别仅为0.153mg/L、0.32mg/kg、0.54mg/kg和0.76mg/kg，均低于国家限制性要求的1.5mg/kg。

　　另外，在四份检测报告中，仅贵州省产品质量监督检验院的报告中提及了DINP指标的检测结果和结论，另外三份检测报告均未出现DINP的检测结果。

　　公告显示，贵州茅台公布检测报告产品的生产日期均是2012年7月以后。

　　其中，送检至国家食品质量监督检验中心的产品和送检至贵州省产品质量监督检验院的产品，其生产日期均为2012年7月11日。

　　上海天祥质量技术服务有限公司检测了两款产品，一款53度飞天茅台的生产日期为2012年10月24日，一款15年53度飞天的生产日期为2012年11月1日。

　　值得一提的是，国家食品质量监督检验中心和贵州省产品质量监督检验院检测完成的时间均在酒鬼酒塑化剂风波发生之前，检测完成日期分别为今年的8月13日和7月31日。

　　而上海天祥检测的两款产品的完成日期则在塑化剂事件爆发后，时间均为12月6日。

　　据悉，贵州茅台昨日下午还召开了机构投资者会议。

　　在会议上，贵州茅台董事、总工程师王莉表示，公司对传统的坚守是非常严苛的，出厂产品的监控更为严格，出厂产品的指标已经远远超过白酒产品所要求的标准，覆盖了有机、无机等多种物质控制。

　　银行股强势不改 沪指逼近2100点

　　“恶意做空民生的坏蛋，内裤都输掉了。”昨日盘后，史玉柱在其实名认证为“巨人网络董事长兼CEO”的微博上得意地说。昨日，民生银行上涨2.48%，收报7.02元，创出近4年半的新高。民生银行H股昨日更是大涨4.14%，也创出了2010年1月以来的新高。

　　昨日银行股的强势表现，成为推动大盘持续反弹的重要力量。除民生银行领涨外，其余15只银行股全线收红，中国银行等7只涨幅超过1%，并带动金融指数上涨1.28%。其他权重股也表现稳定，沪市前20大权重股悉数上涨。

　　得益于权重股的稳定表现，昨日大盘延续了上周的强势格局，主要指数均红盘报收。上证指数逼近2100点，自1949点反弹以来涨幅已经接近8%，并在时隔5个月之后收复了90日均线。反弹幅度最大的是创业板指数，近5个交易日的最大涨幅已经超过了10%。值得关注的是，香港恒生指数昨日再创年内新高，恒生国企股指数则创出了5月以来的新高，而上证指数离5月高点还有约18%的空间。

　　除银行股保持强势外，农林、采掘、制造业、军工、环保等板块在盘中也均有较好表现。医药行业成为昨日唯一整体调整的行业，沪市跌幅前10名的个股中有5只是医药股。

　　权重股搭台，个股全面活跃。昨日两市下跌个股不到200只，共有48只非ST股报收涨停，为近期的较高水平，没有个股报收10%跌停，只有2只个股跌幅超过5%。

　　昨日大盘继续走强得到了成交量的支持。昨日两市合计成交1528亿元，比上周五略有放大。从资金流向看，根据证券时报的数据统计，昨日两市合计流入资金69亿元。从风格上看，大盘股流入资金较多，达35亿元；从行业上看，主力资金流入前3名的行业分别为银行、机械设备和房地产，主力资金流出的行业仅有医药生物。

　　点评：

　　上周市场见底反弹，上证指数周涨幅达到了4.12%，为今年以来的最大单周涨幅。同时，周末公布的11月经济数据再次印证了经济反弹的事实。因此多数分析师预计本周市场仍有一定的惯性上涨。

　　不过，就短线看，上证指数2100点附近压力不校一是从1949点见底反弹以来，上证指数涨幅超过8%，不少个股有15%以上的涨幅，积累了一定的获利盘。二是在前期平台整理过程中，2100点附近也堆积了较多的解套盘。两者结合在一起形成了不小的上行阻力。因此在操作上，不少分析师建议短线操作技术好的投资者在2100点附近短线卖出。

　　从中期看，对于本轮反弹行情仍可看高一线。记者综合目前券商已经发布的2013年年度策略报告的预测，绝大多数券商看好明年一季度的行情。也有分析师认为，春季行情很可能已经提前开始，判断上证指数的1949点是一个中期的低点，本轮反弹很可能会演绎成为一个跨年度行情。因此从中期操作看，也可以持股不动或者选择一些超跌的价值股逢低介入。

　　塑化剂冲击减弱 白酒股走势转强

　　博客达人“水晶皇”在其博客公布的53度飞天茅台香港检测结果显示塑化剂超标120%，但A股白酒上市公司并未受到太大冲击。贵州茅台因重要事项未公告，昨日全天停牌，其他白酒股在早盘消化掉此次利空后，午后纷纷企稳回升，一举扭转近期的连跌走势。一位不愿具名的食品饮料行业研究员告诉证券时报记者，塑化剂风波暂告一段落，利空出倔白酒股已完成塑化剂事件影响下的最后一跌，白酒行业将重新回归由基本面主导的走势。

　　点评：

　　有投资者担忧，塑化剂事件将对白酒行业形成长期冲击，而机构集体重仓白酒股也带来结构性调整压力。“塑化剂超标存在偶然性，同批号的同款产品检测结果都可能不同。”前述研究员这样说，“而机构抱团反映了大家都看好白酒股长期趋势，这是由行业高景气度所决定，塑化剂事件的冲击对行业影响有限。”

　　证券时报记者统计近期各家券商发布的白酒行业研究报告发现，券商对白酒股的长期看好观点并未因为塑化剂事件发生较大改变。国泰君安、国信证券、东方证券等券商依然维持对白酒行业的乐观评级。

　　平安证券认为，市场现阶段对明年白酒行业担忧较大，甚至有投资者担心明年行业增速转负。回顾2011年和2012年，每逢年底投资者对次年白酒业绩成长的担忧都很大，不独是今年。结合行业的价格、量、库存综合判断，我们预计全行业营收明年仍可增5%~15%，考虑到行业正处于优秀公司市场份额快速提升的阶段，因此预计上市公司营收可增20%至30%，部分投资者太悲观了。

　　国信证券指出，就行业本身来看，经过本轮调整，白酒的静态PE和相对大盘的估值溢价率，都处于历史底部。就基金博弈来看，由于四季度食品饮料行业已大幅跑输大盘，以及机构的整体减持，我们估计目前食品饮料股占基金股票的比例已经下降到不足10%。从估值和机构博弈上来看，目前食品饮料行业都是历史底部。

　　资金加仓超跌小盘股

　　昨日两市大盘双双高开，全天一路震荡走高，最终双双大幅上涨报收，两市共成交1630.1亿元，量能相比上周五有所放大。但资金流向趋势却发生了实质性改变，据大智慧SuperView数据显示，昨日两市大盘资金净流入26.68亿元。与此同时，个股资金流向也有积极变化，昨日两市有1300多只个股呈现资金净流入，资金净流入超千万的个股有117家，而资金净流出超千万的个股仅50家，市场做多能量渐趋增强。

　　点评：

　　金百临咨询支持，多头掌握了盘面主动权。一是多头持续加仓银行类、机械、交通工具、工程建筑、汽车类等板块。其中，银行类板块居资金净流入首位，净流入9.08亿元，净流入最大个股为民生银行、兴业银行、招商银行，分别净流入1.88亿元、1.24亿元、1.18亿元。机械板块居资金净流入第二位，净流入2.81亿元，净流入最大个股为创元科技、中国北车、燃控科技，分别净流入0.41亿元、0.37亿元、0.37亿元。交通工具板块净流入1.88亿元，净流入最大个股为福田汽车、时代新材、上汽集团，分别净流入0.32亿元、0.28亿元、0.23亿元。

　　二是新增资金不断加仓A股。A股市场经验显示，只要指标股企稳，量能适度放大，市场人气就会被充分激活，涨停板个股就会增多，一直骑墙观望的增量资金就会蜂拥而入。体现在盘面中，可见成交量有序放大，昨日沪市的量能已达到800余亿元，较前期的500亿元的日均成交金额大幅放大。此外，大量超跌小盘股近期股价大幅回升，比如昨日煌上煌等个股涨停，意味着中高价、超跌的小盘优质股也因抄底资金的介入而反弹。而且，由于小盘股又具有较强的年报业绩浪预期，此类个股的崛起，也就意味着A股已进入年报业绩浪周期中。

　　当然，受相关行业信息的影响，医药、酿酒食品、建材等相关个股出现了资金净流出趋势。其中，医药板块居资金净流出首位，净流出1.14亿元，净流出最大个股为信立泰、康美药业、力生制药，分别净流出0.20亿元、0.16亿元、0.13亿元。酿酒食品板块居资金净流出第二位，净流出1.07亿元，净流出最大个股为五粮液、泸州老窖、中粮生化，分别净流出0.78亿元、0.24亿元、0.21亿元。建材板块净流出0.42亿元，净流出最大个股为升达林业、金隅股份、福建金森，分别净流出0.41亿元、0.25亿元、0.24亿元。但此类个股对指数的影响力远不如银行股，所以，它们的资金净流出并不会改变A股的短线活跃趋势。

　　机构渐趋活跃 调仓迹象明显

　　最近5个交易日，上证指数展开红盘攻势，累计已上涨6.33%。反弹行情下，市场的交投有所活跃，游资依然热衷于炒作题材以赚取短线收益，而机构资金则趁年尾时段实施调仓策略。

　　昨日，美丽中国概念再受市场追捧，不过相关个股出现了一定分化。截至收盘，丰林集团、大禹节水等涨停，而福建金森则下跌1.75%。深市公开信息显示，游资是当日进出福建金森的主力，其中买入额最大的为中信建投宜昌市解放路营业部，买入金额高达1059.53万元，而卖出金额最大的中银国际重庆江北营业部当日则大卖1949.77万元，另外一机构席位也卖出885.06万元。类似的情况也出现在个股大禹节水上，该股当天的买入金额前5名和卖出金额前5名均来自游资，其中招商证券的上海娄山关路营业部、深圳南山南油大道营业部、武汉中北路营业部、深圳益田路免税商务大厦营业部就包揽了买入金额前5名中的4个席位。分析人士认为，美丽中国概念在之后较长一段时间内仍可能为市场带来一些反弹动力，而投资者在炒作中不宜盲从，应根据国家逐渐落实的建设计划，挖掘出那些实际上已经将订单拿到手的公司。

　　点评：

　　据证券时报报道，连日来的交易数据还显示，机构的交易行为越来越活跃，这与之前机构资金集体沉默明显不同。据盘后成交数据统计，昨日同时受到机构资金买卖的个股有新研股份、飞亚达A、信立泰等多只个股。其中，信立泰的买入前5名中有两个机构席位，买入额分别为812.81万元、705.27万元，而卖出前5名中则有4个机构席位的参与，合计卖出金额达3853.63万元。类似的机构博弈，尽管表明机构资金在相关个股的后市看法分歧，但同时也显示出机构正在采取人弃我取的策略来应对年末的市常这种人弃我取的操作，一定程度上反映着机构的调仓意图。投资者在实际操作中，可多加关注机构资金针对相关个股或板块所表现出的喜好来制定中长期策略。此前交易数据表明，近期以金融、地产、水泥等为代表的周期股在一定程度上受到了机构资金的青睐。

　　政策利好预期发酵 农业股迎来超跌反弹

　　中国是农业大国，但农业板块的牛股却少之又少，在A股市场上，农业股也是平平淡淡的一个板块，其中仅种业和农业机械部分个股相对活跃。近几日，A股农业股表现活跃，引发不少资金的追捧。

　　以昨日为例，农林牧渔板块表现明显领先，农产品、大康牧业、大禹节水、金新农、万福生科、丰林集团6只农业股涨停，正邦科技、福成五丰、益生股份、敦煌种业、罗牛山等涨幅也都在5%以上。金新农、万福生科等农业股已是连续两个涨停。

　　点评：

　　据证券时报报道，对此，有分析人士认为，农业股的集体发威，一则是中央一号文件的利好预期；二是农业股因前期大幅下跌，自身存在估值修复的动能。

　　业内人士分析指出，农业股今年跌幅巨大，整体估值比较合理，随着前期金融、地产、煤炭等超跌大盘股已相继表现，市场上的主力资金会在不同板块间寻找新的估值洼地，超跌的农业板块无疑会进入资金的法眼，唯一需要的是上涨的触发点，或者说是导火索。

　　这个触发点就是中央一号文件指中共中央每年发的第一份文件。统计显示，2004年至2012年，中央已经连续发布了9份以“三农”为主题的中央一号文件 ，强调“三农”问题的重要地位。中央农村工作会议每年都在12月下旬召开，一号文件意见稿将在中央农村工作会议上讨论，一般在次年1月份颁布。近期，有市场传闻中央一号文件有望聚焦农业经营体制。尤其是近几日，市场对中央一号文件涉农的预期开始升温。而且根据历史经验，每年的两会前后，三农问题和农村问题都会成为舆论关注的热点之一，农业股也就在一年当中少有地被市场关注。一般来说，农业股出现良好表现的最佳时间窗口，就在中央一号文件和两会前后。统计数据显示，2005年以来每年的12月份和次年的1月份农业行业跑赢大盘的概率较大。

　　消息面上，近期政府相关会议密集释放有关“农业经营体制”的政策信号，而由农业部编制的《全国现代农作物种业发展规划》近日完成最后修改，有望在年内正式对外发布。农业集约化、规模化发展成为中央的政策导向，规模化经营的农业股可望得到主力资金的青睐。

　　此外，农业是新的四化之一，有望得到政策的长期扶持。从季节性因素来看，随着天气变冷和春节临近，农产品消费将迎来旺季，部分农产品可能出现供不应求，如果出现雨雪灾害天气，农产品涨价的预期就更加强烈，这也是近日农业股上涨的原因之一。

　　不过，从整体上来说，农业在中国呈现出“大行业、小公司”的局面，产业化水平相对较低，农业股的成长性相对较弱。另外，农业的科技含量整体上还亟待提高，这也意味着农业生产的附加值较低，相关农业类上市公司的毛利率一直较低。农业大国如何成为农业强国，很大程度上也决定了农业股在A股市场的表现。

　　发改委核准一批输变电项目 总投资近43亿

　　继上周核准6项输变电工程后，昨日，国家发改委再次核准8项输变电项目，总计动态投资42.99亿元。

　　该8项工程具体为福建莆田园顶500千伏输变电工程，动态投资10.29亿元；湖南永州紫霞500千伏变电站扩建工程，动态投资0.84亿元；湖南岳阳南500千伏输变电工程，动态投资2.94亿元；湖南长沙星沙500千伏输变电工程，动态投资15.74亿元；山东光州～大泽500千伏输变电工程，动态投资1.15亿元；山东崂山500千伏变电站扩建工程，动态投资0.76亿元；山东聊城500千伏变电站扩建工程，动态投资1.85亿元；河北秦皇岛昌黎500千伏输变电工程，动态投资9.42亿元。

　　此前，12月3日，国家发改委核准了安徽淮南孔店500千伏输变电工程等6项工程，总计投资9.23亿元。此外，据不完全统计，自今年4月以来，发改委批复的输电及变电工程总计10多项，分布在河南、安徽、宁夏、云南、新疆等中西部省份。

　　点评：

　　市场分析人士认为，随着新一轮基建投资力度的加大，输变电工程产业相关公司有望获得新的订单，产业发展将迎来更大空间。

　　首只场内T+0货币基金今起发行

　　国内首只场内“T+0”货币产品汇添富收益快线货币市躇金于12月11日起发行。

　　点评：

　　据中证报报道，业内人士表示，在当前中国金融脱媒渐行渐近，证券市场将逐渐成为企业融资和居民理财的主战场的背景下，添富快线为投资者提供了一个风险较低、流动性好的证券市躇础投资品种，进而为吸引场外资金进军场内扫清了障碍，对于提振资本市场具有重要意义。

　　据悉，添富快线主要投资于通知存款、一年以内的银行定期存款和大额存单等流动性较高的货币市场工具，本质仍是一只货币基金，但是进行了两大创新：第一，在场内交易；第二，实现了场内“T+0”申赎，这意味着添富快线直接将以往被视为高风险的证券账户转换成综合理财账户。

　　期指尾盘再现贴水 短期或超涨回调

　　昨日，股指期货IF1212合约高开高走，最高上攀至2277点，最低下探至2255.8点，最终报收于2268.4点，上涨21.6点，涨幅0.96%。IF1301最终收报2278点，上涨22.4点，涨幅0.99%；季月合约IF1303收报2296.6点，上涨25点，涨幅1.10%；隔季合约IF1306收盘报2318点，上涨27.4点，涨幅1.20%。

　　从期现溢价来看，截至收盘，IF1212和现货沪深300指数间负溢价2.6点，尾盘期指再现贴水态势，显示在上涨过程中多头较为谨慎。

　　点评：

　　中金所盘后持仓排名显示，IF1212合约前20名多头席位减持2682手到4.42万手，前20名空头席位减持1925手至4.85万手，具体席位上，中证期货增持多单56手，减持空单1749手，国泰君安减持多单1201手，空单463手。IF1301合约多空主力分别增仓2899手和3605手，主力合约减持的多单与次月合约的增仓力度相当，显示多头主力并未顺势追涨，而空头主力增持次月合约空单的力度较大，空方有再度压制的迹象，期指上涨动能或减弱。

　　专家认为，期指短期或出现超涨回调。上海中期分析师陶勤英表示，“从昨日盘面来看，期现出现一定的背离，现货指数走的明显比期货强势，同时午后期指一直处于贴水的状态，表明市场对目前期指强势持谨慎态度，投资者不宜过度看高。” 中期研究院宋楚平认为，昨日股指期货延续强势，最高已将逼近2300点。不过上方即将面临巨大压力位，而且从尾盘看期现价差已为负值，股指期货调整要求越来越大。

　　超日太阳五连阳 重要股东或跑路

　　12月4日盘中探出4.13元的新低后，超日太阳近日连连走阳。

　　昨日，超日太阳低开高走，早盘一度冲上20日线，但随后股价明显回落，收盘报于4.82元，上涨2.77%，全天换手为6.391%。截至昨日收盘，该股最近已五连阳，累计涨幅达到11.57%。就在股价节节攀高的同时，超日太阳的股东却频频减持。深交所的大宗交易数据显示，12月6日以来，该股接连发生了5笔大宗交易，累计成交3218.68万股，占到公司总股本的3.82%。其中，以昨日出现的大宗成交最为显眼，当日的3笔交易共成交1729.88万股，合计成交金额达7859.87万元。

　　值得提及的是，3笔交易中有一笔成交数量为1204.94万股，这一数字敲与公司第三大流通股东万亿兆的持股数完全吻合，买方营业部和卖方营业部分别是东方证券上海凤阳路营业部、海通证券上海南桥营业部，成交价格为4.58元，较当日收盘价折价5%。另外，公司三季度的十大流通股东数据同时显示，持股数超过该数的流通股东仅有苏维利和张正权，其持股数量分别为1962.47万股、1806.86万股。分析人士认为，大宗交易的迹象显示公司重要股东万亿兆很有可能已于昨日清仓离场，但证券时报记者当日未能成功连线该公司董秘以取得证实。

　　数据显示，万亿兆于今年一季度新持超日太阳753.09万股，成为公司当季的第四大流通股东。三季度，因公司在7月实施10转6派1，万亿兆所持股份增加至1204.94万股，仍占流通股东的比例为2.77%，并成为第三大流通股东。一季度，超日太阳的股价波动区间为7~9元，三季度则是5~7元，而昨日该股的3笔大宗交易价格最高者也仅为4.58元。这就表明，若上述的这笔交易是该股东所为，将明摆着是割肉清仓。

　　点评：

　　此前，超日太阳发布的三季报显示，公司前三季净利润扭亏，并预告全年盈利。近期，公司在国内外光伏产业形势低迷的情势之下，仍耗资不超过6691.5万元向青海锦国兴新能源科技有限公司增资扩股，以取得青海锦国兴60%的股权，显示出超日太阳对行业地位的重视。但值得提及的是，公司当前的状况并非一帆风顺。从公司披露的公告信息来看，其实际控制人的股权有很大一部分已用于质押融资，显示其现金流有所紧张。公司11月14日的公告显示，截至该公告日，公司控股股东倪开禄处于质押状态的股份累计为3.15亿股，占公司总股本的37.35%，而第二大股东倪娜处于质押的股份达5490.94万股，占总股本的6.51%。

　　中金公司的报告认为，质押股权主要用于信托融资，由于股票质押一般会设定股价下跌追加质物警戒线，而三季度以来公司股票价格下跌明显，可能存在补足质押物的问题，实际上公司此前已经公告过追加质押物事宜。显然，现金流方面的困难已给公司发展带来了一定的压力。