年报透析：券商重仓12股 新进个股“冰火两重天”

　　随着年报披露的持续展开，券商自营逐步揭晓。据统计，在己经披露年报的六十多家公司中，券商三季度首度现身12只个股的前十大流通股东行列。从目前自营的重仓股来看，券商在三季度持股数量有所上升。业内指出，从券商重仓股变化情况中，不仅能了解到券商看好的行业，从中挖掘相关行业及个股的投资机会，还能从中了解相关券商投资思路等，可谓一举多得。

　　重仓12股

　　统计数据显示，截至2月18日，己经发布2012年业绩报告的65家上市公司中，券商出现在近12家公司的前十大流通股东名单中。不过，多家券商对原先持股进行了减持。

　　12家券商重仓股中，广发证券、华泰证券、宏源证券减持相关个股超过100万百股，他们分别是减持了中航投资  （600705 股吧,行情,资讯,主力买卖）、长征电气  （600112 股吧,行情,资讯,主力买卖）和宋都股份  （600077 股吧,行情,资讯,主力买卖）各360.17万股、169.82万股和100.04万股。此外，中信建投也减持了和邦股份  （603077 股吧,行情,资讯,主力买卖）38.11万股、华泰证券还分别减持红旗连锁  （002697 股吧,行情,资讯,主力买卖）和德力股份  （002571 股吧,行情,资讯,主力买卖）34.7万股和19.38万股。

　　不过，从二级市场的表现来看，华泰证券在去年四季减持德力股份是一个错误的“选择”，统计显示，进入2013年以来，该股累计涨幅己达37.12%，而从去年12月21日至今，股价累计涨幅更高达63.77%；此外，广发证券减持中航投资，在时间把握上似乎也不是很好。据统计，截止2月18日，中航投资今年以来累计涨幅达17.64%，期间最大涨幅还一度高达至38.51%。

　　持股市值上，航天电子   （600879 股吧,行情,资讯,主力买卖）是被持有市值最多的一家公司。该股2012年年报显示，己经破产重组后华夏证券持有其1460.91万股，占公司总股本的1.8%；按昨天的收盘价计，相关股份市值达9525.11万元，为航天电子第4大股东。今年以来，在军工概念股大涨的刺激下，其累计涨幅也达到44.48%。

　　资料显示，航天电子从生产电线电缆为主转变为从事航天电子测控、航天电子对抗、航天制导、航天电子元器件等产品生产和研制的高新技术企业。华夏证券最早在2001年年报出现在公司前十股东中，随后的5年时间里，持股多有变动，但2007年持有股份占公司总股本1.8%不变。

　　尽管己经披露年报的公司中，不少个股都遭到券商的减持，不过，也有增持的情况出现。如鼎龙股份  （300054 股吧,行情,资讯,主力买卖），该股去年四季度被净增持86.75万股。年报显示，在中原证券去年四季度减持其5.19万股的同时，西南证券大举买进91.94万股。从该股二级市场的走势来看，去年四季度以来该股累计涨幅达31.45%，显示出西南证券眼光比较独到。

　　新进个股“冰火两重天”

　　去年四季度A股探底回升，累计涨幅达8.77%，部份券商在此期间也买进相关个股。己经披露年报的65家公司中，广发证券、宏源证券等多家券商出击4只个股。统计数据显示，广发证券去年四季度买入宝新能源  （000690 股吧,行情,资讯,主力买卖）970.75万股，占公司总股本0.56%。

　　在同一时间，宏源证券买入联创节能  （300343 股吧,行情,资讯,主力买卖）110.64万股，由于公司总股本仅为4000万股，流通股本更是低至1000万股，宏源证券买入的股份就占公司流通股本的11.06%；此外，太平洋证券和海通证券也分别买进了23.69万股和10.54万股。值得一提的是，联创节能还是去年12月份两市第一牛股。

　　二级市场走势显示，去年8月份才登陆创业板的联创节能，上市后的前三个多月表现平平。然而，从去年12月4日开始，公司股价在“高送转”传闻声中连续收出红盘，月累计涨幅高达109.02%。公开资料显示，宏源证券很有可能在联创节能还没出现爆涨之前便己经介入。

　　深交所交易公开信息，2012年第四季度，联创节能曾8次现身龙虎榜；但“机构”仅在12月24日、25日以及31日出现。12月24日，在联创节能较低位已上涨逾95%的背景下，仍有机构净买入468.1万元，数量约为9.15万股。12月25日，机构净卖出125.56万元。至12月31日，联创节能的涨幅已接近120%，有机构净买入257.9万元，数量为4.26万股。

　　相比之下，广州证券在去年四季度买入酒鬼酒  （000799 股吧,行情,资讯,主力买卖）215.35万股，可谓是踩了个大地雷。二级市场走势显示，在去年11月下旬产品曝出含有塑化剂后，酒鬼酒出现出现了断崖式下跌，在11月23日至12月3日的7个交易日中，股价一度重挫42.58%。根据公司年报，在塑化剂风波后一个多月的时间里，没有一家机构走进酒鬼酒进行实地调研。由此看，广州证券买进酒鬼酒或在塑化剂曝出之前。

　　让人担忧的是，虽然酒鬼酒年报显示，公司在2012年全年共实现营业收入16.52亿元，净利润达4.95亿元，分别同比增长了71.77%和157.22%。但是，公司貌似漂亮的年度报告数据背后，却隐藏着一个不争的危险因素。在曝出产品含有塑化剂后的四季度，酒鬼酒的业绩出现了断崖式的滑坡。

　　根据公司财报，酒鬼酒2012年实现的4.95亿元净利润中，有4.59亿元是在前三季度赚到的，也就是说，公司第四季度的净利润只有3686.13万元，还不到前三季度的十分之一，较之去年第四季度1.07亿元的净利润，单季度同比下降达65.42%。而较2012年第三季度实现的1.97亿元净利润，第四季度环比下降81.32%。

　　个股点将台

　　宝新能源  （000690 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　由于煤炭价格下跌以及荷树园三期的投产，营业成本增速远低于收入增速，加上建筑施工毛利提升、金融投资稳健运行，正由火电过渡到新能源电力龙头的宝新能源2012年净利润同比爆增165.44%。

　　公司这一良好业绩表现被广发证券提前捕获到了，公司财经显示，广发证券在去年四季度买入宝新能源  （000690 股吧,行情,资讯,主力买卖）970.75万股，占公司总股本0.56%。据统计，去年四季度宝新能源平均股价为4.18元，如果广发证券持有至今，按昨天收盘价4.86元算，广发证券己获利16.27%。

　　值得一提的是，宝新能源业绩增长可期。资料显示，公司2012年荷树园三期相继投产，其中第一台于2012年8投产，第二台于2012年11月投产，经过年化处理2012年相当于投产了15万千瓦，公司原有机组87万千瓦，2012年公司装机容量同比增长17.24%；按照年化计算今年增加45万千瓦，同比增长44.12%。此外，今年煤价有望继续下降，并下降幅度有望超过2012年。

　　招商证券研报指出，公司盈利突出，未来成长明确，同时，房地产、金融等业务协调发展，近期，公司参与国金证券定增，账面浮盈较大，未来预期良好，给予公司“强烈推荐”投资评级，并给出5.6 元目标价。

　　航天电子  （600879 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　与其它很多公司大股东趁公司股价有所反弹，纷纷减持不同，航天电子大股东在公司大幅反弹近五成后启动增持。航天电子本月6日公告称，公司控股股东航天时代电子一致行动人航天科技财务公司5日在二级市场买入公司股份249.99万股，占公司股份总数的0.31%，并表示未来12个月内继续增持公司股份，不超过公司已发行股份总数的2%。期间不减持。

　　据了解，航天电子是中国航天科技集团旗下从事航天电子测控、航天电子对抗、航天制导的高科技上市公司 ，公司完成非公开发行股票并收购了控股股东所属激光惯导项目等一系列优质资产，使公司产品在原来的业务基础上，增加了激光惯导、特种电子装配等航天军工高端产品，为公司研制高附加值的系统集成级产品提供了的条件和能力。

　　公司年报显示，尽管去年底券商持有公司1460.91万股是被动持有。但去年四季度末公司股东人数环比减少838万户，显示航天电子筹码正悄然集中。对此，业内人士分析，股市就是散户与机构的博弈场所，绝大多数股票上涨都是建立在散户的离场而机构趁机买入廉价筹码的基础上，之后股价走势往往较为强势或者在逆势中逞强。

　　宋都股份  （600077 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　于2011年完成重组转变成杭州区域中型开发商的宋都股份，公司日前发布的年报显示，2012年公司实现净利润增比增长19.51%，高于同期16.12%的主营汪务收入。在股东变动方面，虽然宏源证券减持宋都股份100万股，但仍持有800万股。

　　相比于很多地产股今年以来录得不错的涨幅，宋都股份至今“涨幅为零”，存在补涨的要求。在基本面上，值得一提的是，宋都股份在继续巩固公司自己地产主业的同时，启动了多元化发展战略。

　　在代建业务方面。公司参与了杭州萧山前进代建工程，总规模60万平米，公司中标一期22万平米，代建费用约为1900万元；光伏产业方面。公司于去年5月份以增资形式投资控股了北京应天阳光太阳能51%的股权，拟于河北丰宁投资建设太阳能发电厂，发展值得期待。