德勤：2014年香港和内地IPO市场将走旺

　　近日，德勤旗下的全国上市业务组发布报告《香港及中国大陆IPO市场2013年回顾与2014年展望》，报告称，受惠于自9月份起中美经济活动加速，2013年香港IPO数量将会超越2010年巅峰，2014年则有望保持全球IPO上市地的三甲位置，同时预计2014年1月内地IPO重启后，上海和深圳证券交易所明年的融资水平将与香港相若。

　　2013年香港IPO创新纪录

　　报告预测，到2013年底，香港将有104只新股上巿，融资1660亿港元，较2012年的62宗IPO、融资900亿港元分别上升84%和68%。尤其是第四季度IPO数量将达香港IPO史上最大规模，同期融资额更将超过2012年全年的融资金额。

　　德勤中国全国上市业务组联席主管合伙人欧振兴称：“尽管欧元区深陷债务危机和中国内地市场面对流动性紧张的问题，然而2013年中美经济双双出现了很多利好发展。自今年9月份以来，受到两大经济统计数据转好推动，以及对今年11月第十八届三中全会后出台《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》改革措施的憧憬，许多发行商都把握这个平稳、较长的上巿窗口。另外，第三轮货币量化宽松政策令到资金不断流入新兴巿场，香港亦从中受惠。”

　　在全球IPO排名榜(以融资额计)中，中国信达资产管理和中国光大银行的上巿项目协助香港稳坐第二名，同时纽约证券交易所将凭借全球十大IPO交易中的4宗交易摘得冠军宝座；伦敦证券交易所将取得第三，而纳斯达克和东京证券交易所预计紧随其后。

　　2014年香港IPO继续蓬勃

　　2014年，4至5个重量级IPO项目有望将香港IPO市场推向新高峰。十八届三中全会中提出的金融服务业、新型城镇化和人均国内生产总值的改革措施将推动中国城巿商业银行、农村商业银行、资产管理公司、房地产开发商和消费企业到香港发行上市。而新兴独特的消费服务、医疗及医药行业、能源和资源以及互联网/手游公司的上市项目有望成为市场焦点。

　　欧振兴称，美国适量减少购买债券对全球巿场带来的负面影响将会是短期的，而市场对中国经济中长期前景的信心以及美国经济复苏将可抵消这种负面影响。因此，香港明年预计将迎来85到100只新股上市，融资达1700亿到2100亿港元。与2013年比较，其预测明年IPO数量将会减少3.8%至18.2%，而融资额则将增加2.4%至26.5%。

　　内地IPO重启对于香港市瞅许也是一大利好，欧振兴称，预计香港会继续吸引大型发行、H股和国有企业上市项目。

　　2014年中小股票发行将主导A股IPO

　　欧振兴认为，由于中国监管机构对于A股市场的流动性仍然持谨慎态度，相信明年将会以中小型IPO项目为主。因此按照2011年的新股上巿数量推算，可能需时最少两年才能够将目前仍然等候上巿申请审核的700多家公司全数上巿。

　　德勤分析称，已通过中国证监会发审委会议的83家申请上市企业可募融资金550亿人民币，机械、医药生物、食品饮料和电子行业可能出现较大型交易。此外，1月份有望首批上巿发行的51家企业中，将以机械制造、传媒电讯、能源环保行业企业为主，比例高达75%。

　　德勤中国全国上巿业务组中国A股资本市场主管合伙人吴晓辉认为，中国经济继续稳中求进，但将会面对下行压力。新股、资本巿惩金融行业等领域将相继出台改革措施，但巿场将需时作出充分调整。来自制造、科技和消费行业的中小发行仍然会在发行数量上处于领先。

　　吴晓辉称，鉴于上述原因，德勤预计2014年将有大约200到230家在审企业可以完成发行，融资额约1500亿到1700亿人民币。与2012年154只新股上市、融资1034亿人民币相比，A股市场将见证IPO数量和融资额的双双飙升，有望分别实现最高49.4%和64.4%的增长。