自从美联储(Fed)决定削减资产购买计划，卖出新兴市场股票，买进发达市场股票就成为共识，但要是两者并非真正对立，又该如何？

　　星展集团首席执行官Piyush Gupta说道：“普遍认为发达市场将会出现强劲的复苏，而新兴市场则会沉沦，尤其是在美联储开始削减量化宽松(QE)后。”

　　他补充道：对此，我表示部分赞同。我倾向于认为发达市场的复苏即将开始，并会延续整个2014年。但是我必须说我并不认为这是一个零和游戏，如果发达市场表现良好，并不一定意味着新兴市场就会下滑。

　　在2013年的大多数时间里，市场的表现同人们所认为的一致，美国、日本及欧洲的股市上涨，而新兴市场的股市动荡不安。

　　但是Gupta预期这种情况不会继续下去。

　　他指出：“通常认为，随着利率上涨，资金会逃离亚洲，信贷会收紧，之后亚洲就会出现问题。亚洲已有五年的增长没有依赖西方的需求。其增长主要是来自于国内消费和国内需求。”他预期“人口红利”、城市化以及基础设施建设会继续推动该地区的需求。

　　Gupta对美联储削减QE引起资金进一步流出该地区也表示怀疑。

　　他说道：“85%的宽松货币都会流回美联储。美国的企业和银行坐拥大量资金，他们并没有加以利用。”

　　其他人也不赞同对新兴市场的悲观情绪的蔓延。

　　摩根大通资产管理公司(JP Morgan Asset Management)的新兴市场首席投资官Richard Titherington说道：“在过去几年，新兴市场是一个令人失望的投资对象，我认为人们忽视了一点，即新兴市场仍然比发达国家增长要快。人们对日本1%的增长就会感到兴奋，而对中国增长7%仍表示悲观。美国、欧洲和日本的QE对新兴市场而言是一种抑制，因为我们不需要这种政策。”

　　Titherington对经济前景要比其他人乐观得多，不过，他不确定新兴市场股票的表现是否会超过发达市常