个股杀跌呈现四大特点投资者抄底需十分谨慎

　　从7月6日盘面观察，大盘指数出现止跌迹象，但个股杀跌仍然惨烈。主要有几方面特点：

　　其一，“一九现象”重演。目前来看，上证50昨日大幅上涨6.5%，显示该指数期货已经企稳，该板块股票全线飘红，仅有3只个股下跌，都是前期强势股补跌，其中海油工程、中航动力跌停，中国重工跌2.41%，表明前期强势股即使位列上证50也会补跌。有分析认为，这是与券商抱团“救蓝筹”有关。

　　其二，千股跌停延续。周一大盘高开低走，显示空头力量依然很强，这主要是中证500昨日盘中再次跌停，空头气焰仍然嚣张，沪深300和上证500企稳仍有待时日。统计显示，截至昨日，自6月12日以来，沪指下跌26.22%，创业板指数更是暴跌了37.48%。最近15个交易日，已经有近500只个股的股价被腰斩，还有近千只股票跌幅为40%~50%。

　　其三，场外配资最惨烈。尽管沪指最大跌幅接近三成，但很多配资客户的股票都跌了一半甚至六成。这些跌幅最大的小盘股，也是配资客最喜欢的品种。所以这次调整，对于场外配资客户的杀伤力很大。目前A股杠杆资金存量为4万亿左右。场外配资规模约10000亿，在股指暴跌30%的情况下，重仓的高杠杆客户基本爆仓完毕。另外，市场的伞形信托规模7000亿，主体为信托、银行、机构投资者和高净值客户，预警线为90%，止损线为85%。在股指跌破3800点之后，这部分客户也开始陆续爆仓。

　　其四，次新股最悲剧。连续涨停的次新股一度是A股疯牛的一大标志。不过，潮水退后，次新股整体裸露沙滩。例如，汉邦高科今年4月22日上市，发行价仅17.76元，上市后连续26个涨停，5月28日最高冲至276.99元高位后逐级回落，短短25个交易日，7月3日最低跌至72.68元，跌去202元。像汉邦高科这样被“裸捐”的投资者很多。

　　A股市场在经历一次熊市规模的洗礼之后，大趋势将进一步受益于中国的深改革、大发展的趋势不变。不少优质的行业和个股的中长期价值将逐步显现，未来是抓住市场错杀机会、精选个股、寻找结构性机会的好阶段。但需要提醒投资者的是，政策救市不会救股价泡沫，机构救市更是救急不救穷，因此，任何一次救市都会出现“大盘止跌，个股杀跌”的现象，投资者抄底需十分谨慎，耐心静待机会。