融资净买入额创近2月新高 27个行业获融资客加仓

　　本周四，沪深两市融资融券余额大增189.31亿元，实现7月21日以来连续第三个交易日正增长，显示两融资金信心正在恢复。而积极的两融信号有望发挥一臂之力，助大盘加速走出盘整。值得注意的是，本周四市场融资净买入额达到190.10亿元，刷新6月3日以来的新高；同期银行板块摆脱融资净流出窘境，重获资金关注，当日净流入金额居行业之冠。分析人士认为，随着估值对股价驱动力边际递减，后续业绩能否跟上将成为掣肘反弹行情的关键。

　　单日融资净流入190亿元

　　数据显示，本周四市场融资净买入额达190.10亿元，环比增长4.05倍，创出今年6月3日以来单日融资净买入额新高。其中当天的融资买入额为1710.21亿元，较前一日增加190.10亿元；融资偿还额为1520.11亿元，环比上升66.53亿元。上述两项数据本周四双双走高，显示市场调整以来两融交易僵局正在被打破，资金入场积极性升温。

　　今年6月前半段两融资金乐观情绪高企，两融余额从2.1万亿元攀升至2.2万亿元仅仅耗费8个交易日，6月10日站上2.2万亿元台阶后，融资买入资金强势不改，促使两融余额于6月18日更达到2.273万亿元历史峰值；不过之后形势逆转，市场频繁遭遇融资净偿还，7月6日、7日和8日净流出金额相继录得1363.01亿元、1443.46亿元和1700.19亿元，自此，随着大盘向下寻底，两融余额也步入“旷日持久”的一涨一调拉锯战。

　　不过7月16日开始，股指重心重拾升势，大盘开启六连阳反攻过程，这令逐渐回归常态化运行的两融格局风云再起，7月21日起，两市融资余额连续实现88.40亿元、37.46亿元和190.10亿元融资净流入。可以说，这是A股调整以来两融资金对“慢牛”信心重燃的重要佐证。

　　事实上，近期两融余额逐日回升，融资资金“战斗力”增强，在大盘冲关过程中扮演了重要角色。K线图上看，接连在半年线附近碎步徘徊2日后，本周四指数奋力一跃，单日大涨2.43%，站稳半年线的同时还收复4100点重要关卡，伴随两融资金助力指数冲关，当天沪深两市成交额环比双双扩容。

　　27个行业获融资客加仓

　　行业方面，28个申万一级行业中，本周四获得融资净流入的板块数量达到27个，其中非银金融、传媒、有色金属、公用事业板块净流入金额最高，分别为20.55亿元、16.05亿元、16.04亿元和14.19亿元；与之相对，仅有银行板块遭遇4.75亿元融资净偿还。而且向前追溯可以发现，近期金融板块一直是融资资金净流出的主要板块，仅仅在本周三，从银行和非银金融板块净流出的资金就达到4.65亿元和4.52亿元，本周四非银金融板块则重获融资资金青睐，融资客乐观预期不言而喻。

　　但当前市场整体风险偏好仍处于修复回升状态中，6月中旬以来，创业板市盈率从140余倍调整至最新97倍，中小板从84倍调整至64.4倍，全部A股则从29倍下滑至20倍，虽然有所弱化但估值风险仍然偏高；而反弹以来尽管个股行情不断，整体上却分化加剧，呈现出典型的结构市特征。分析人士指出，市场中期反弹势头不会改变，不过局部风险依然存在，后续公司业绩表现如何将决定相关个股股价能否坐实，这一点不容融资客忽视。