201股股价破2000点时水平 8只“干货股”价值凸显

　　近来，随着一系列利好政策的陆续出台，做多信心明显提升，大盘呈现出触底反弹态势。分析人士普遍认为，市场当前仍处于底部区域，需要通过震荡来逐步消化上方压力，修复信心，短期震荡筑底将是主基调。值得关注的是，从中长期来看，积极因素正在汇聚， 个股投资价值已开始显现。统计显示，截至昨日收盘，上证指数再次站上3200点，但201只股票的股价跌破去年7月21日行情启动时的2000点水平。本版结合最新动态市盈率，对上述个股进行仔细梳理，筛选出一汽富维、闰土股份、江铃汽车、威孚高科、双汇发展、宁波华翔、江西长运、法拉电子等8只“干货”股，并对其进行价值分析，以飨读者。

　　一汽富维具有多重概念的低估值股

　　据统计显示，截至昨日收盘，一汽富维报收22.16元，但股价仍跌破去年7月21日行情启动时的2000点水平，跌幅为5.58%，经过震荡调整该股最新动态市盈率仅为9.28倍，在同类个股中处于低位。

　　从基本面来看，一汽富维主要生产汽车内饰、汽车外饰、车轮、车身电子、车身金属件及滤清器等产品，生产基地位于长春、天津、成都及佛山。集团为“一汽大众”及“一汽丰田”等国内多个汽车制造企业的核心零部件供应商，亦为国外多家知名汽车制造企业的战略合作伙伴。研究和技术方面，集团拥有车轮及汽车内饰两个省级技术中心。另外，截至2014年底，产品研发团队达600人。集团旗下企业皆通过ISO/TS16949认证。。

　　截至2014年底，集团营业收入按年增长19.01%至112.73亿元人民币，主要是因期内国内汽车市场需求上升，加上集团成都基地提升产能及客户“一汽大众”佛山工厂正式投产，增加奥迪、高尔夫新车型配套产品所致；期内营业成本按年增加18.48%至106.23亿元人民币；期内归属于上市公司股东的净利润按年涨50.86%至5.53亿元人民币，利润率由2013年同期的3.87%升至期内的4.90%。若按产品划分，期内来自汽车车轮的营业收入按年上升14.35%至80.34亿元人民币，其中，来自钢车轮及装配的营业收入则按年8.72%的升幅至7.30亿元人民币；来自汽车保险杆的营业收入按年增27.65%至23.07亿元人民币。

　　但是，近期，一汽富维发布了公司2015年半年报，报告期内，公司实现营业收入51.09亿元，同比下降8.43%；净利润1.94亿元，同比下降19.67%。

　　对此，有分析人士指出，对于公司投资者而言，除业绩双降之外，王亚伟对公司股权抛售无疑是另一大“利空”。数据显示，截至今年一季度末，王亚伟管理的千石资本千纸鹤1号资产管理计划、昀沣证券投资集合资金信托计划分别持有一汽富维206.18万股和206.1万股，位居公司第八、第九大流通股股东。半年报分别显示，这两只产品都已经不在一汽富维前十大流通股股东名单中。

　　虽然公司业绩受行业整体下行影响有所下滑，但业内人士也普遍表示，国企改革、互联网+、工业4.0这些热门概念其实都和一汽富维相关。

　　中银国际曾在研报中表示，目前119家汽车及零部件上市公司中有46家是国有企业，在汽车行业各个细分市场基本处于主导地位，国企改革将是2015年汽车行业投资主线之一。其中，大型国有汽车集团资产证券化是最大投资主线。广发证券更表示，未来汽车行业将出现史无前例的并购和重组力度。

　　一汽集团在2007年就被国资委列入整体上市的央企名单，2011年6月份一汽股份公司成立，并承诺在2016年6月28日和7月7日前解决一汽轿车、一汽夏利的同业竞争问题。根据券商机构估算，一汽集团未上市资产盈利规模约有300亿元，远超上市的一汽轿车和一汽夏利，预计一汽集团整体上市后市值有望达到3000亿元。随着时间的推进，市场对一汽集团整体上市预期愈加浓厚。

　　更为重要的是，一汽富维于2015年3月26日就曾发布公告称，公司拟与一汽股份、一汽轿车等其他股东共同对一汽财务进行同比例增资。预计公司此次增资1.12亿元，持股比例增至6.4171%。一汽财务主要为一汽集团成员单位的生产经营、技术改造和产品销售提供金融支持。2014年度，一汽财务营业收入263798万元，净利润85686万元。公司此次参与增资，可以继续保持公司的股东地位和占股比例。

　　此后，在A股出现大幅度波动之际，一汽富维于2015年7月10日再发公告称，公司控股股东一汽股份承诺在证券市场异常波动时期不减持所持公司股份，并将根据证券市场情况增持公司股票。

　　在对该股后市布局方面，平安证券表示，考虑到该股估值水平仍然较低，维持“推荐”评级，更新业绩预测为2015年至2016年每股收益分别为2.36元、2.47元，对应市盈率为8.6倍、8.2倍。

　　闰土股份

　　我国第二大染料制造商

　　数据显示，截至昨日，闰土股份最新收盘价为16.51元，低于2014年7月21日本轮行情启动时的当日收盘价6%(前复权，该日收盘价为23.47元)。在两市最新收盘价低于2014年7月21日当日收盘价的个股中，该股因最新动态市盈率仅为10.38倍，在低估值排名中位列第二。

　　基本面上，公司是我国第二大染料制造商，主要从事纺织染料、印染助剂和化工原料的研发、生产和销售。公司染料年总产能在16万吨以上，其中分散染料产能11万吨，活性染料产能4万吨，其他染料1万吨。2013年，公司分散染料产量11.47万吨，活性染料3.71万吨，在国内染料市场份额排名第二位。公司是染料行业内较早拥有2个驰名商标的染料企业，“闰土”商标、“瑞华素”商标被国家工商行政管理总局认定为“中国驰名商标”。

　　业绩方面，据公司2015年中报披露，今年中期公司实现归属于母公司净利润约6亿元，同比下降9.98%，营业收入约24.36亿元，同比下降16.33%，对于业绩变动原因，公司解释为在报告期内，国际国内宏观经济形势较复杂，染料行业下游纺织印染行业需求较弱，产品销售量同比有所下滑。此外，公司预计2015年前三季度实现净利润为66511.46万元至88681.94万元，同比变动-25.00%至0.00%(上年同期为88681.94万元).

　　对此，分析人士表示，前两年，国内染料价格不断攀升，使得公司业绩同比基数较大，而今年以来染料价格逐渐走弱，无疑对公司收益产生极大影响。不过公司业绩仍相对稳定，且净利润依然保持高水平，加之公司股价较低，估值仍具备较高安全边际。

　　此外，公司亦积极跨足生物医药领域，据公司2014年12月11日公告显示，公司与美国耶鲁大学祝勇教授课题组签订了《创新药物技术研发合作协议》。公司对该课题组所推进的从蒺藜科植物中筛选和鉴定抗乳腺癌分子及非编码RNA在癌症的诊断和新型癌症治疗药物的开发等科研项目给予资金支持，承担相关合作项目研发费用。若截至2016年12月31日本项目未达预期目标，则本协议书自动终止；若研发成功，双方将共同设立子公司进行批量化生产，具体投资计划另行签订协议。

　　股东进出方面，据公司2015年中报披露显示，公司前十大流通股股东中无基金、保险等机构投资者(上期包含2家社保持有1026万股)。截至2015年6月30日，股东人数较2015年4月22日增加1.71%，筹码较集中。

　　对于该股，中金公司在近期研报中表示，目前公司动态市盈率已低于2013年以来的波动下限，维持公司“推荐”评级不变。近期市场大幅下挫估值中枢下移，下调目标价至21元，对应2016年市盈率为7.5倍。