A股市场并购到底有多火？每天200多家公司停牌重组

　　一场突如其来的股市震荡，成就了A股市场一道独有的风景——千股停牌。停牌为何？唯有重组，并购毋庸置疑是重组最好的噱头。去年以来A股上市公司中，因为重组而停牌的上市公司，日均超过了200家，这或者是回答目前并购到底有多火的最直接答案。

　　2015年即将过去了，新的一年又要开始了。回首走过的2015年，可谓是几家欢喜几家愁。尤其是A股市场，一会儿千股跌停，一会儿又是千股跌停，甚至还出现了一夜千股停牌的奇观。

　　当然，这其中最引人瞩目的风景线，当属频繁曝出因重大资产重组而“停牌”的上市公司。虽说今年A股市场阴晴不定，IPO中途暂缓，再加上监管层一直大力支持上市公司的重组工作，今年的并购重组也尤其火爆。

　　据统计数据显示，2015年全年已公布的涉及中国企业的并购交易数据总额同比增长60.7%至7263亿美元，创下历史新高。其中，第四季度中国并购交易总额同比增长40.1%至1919亿美元，环比持续增长19.7%。

　　今年已公布的并购交易平均规模增至1.626亿美元，去年同期则为1.072亿美元，主要由于涉及中国企业的并购交易中超过50亿美元的交易数量增至18笔，相较2014年增长了一倍以上。

　　除此之外，以七喜控股、世纪游轮为代表借壳上市、中概股回归概念也格外抢眼。据统计，今年以来借壳上市交易总额升至590亿美元，创下了历史高点，同比增长27.1%。其中七喜控股交易总额就达91亿美。

　　值得注意的是，这其中有至少7笔30亿美元以上大额交易推动下， 高科技行业市场份额高达18.8%，是并购规模最高的行业，交易规模更同比增171.6%至1366亿美元。相比之下， 去年占据市场大头的金融行业交易规模则降至912亿美元，以12.6%的市场份额位列第三。

　　或许上述数据还不够直观，券商中国记者再用一个数据告诉你，当下并购重组到底有多火。据统计，自去年以来，沪深两市每个交易日停牌的上市公司就有200多家，其中，绝大多数都因筹划重大事项而停牌。

　　当然，也并非所有并购重组项目能顺利完成，且能让其股价在A股市场中狂舞。如世纪游轮在日前公告了拟向巨人网络全体股东非公开发行股份购买巨人网络100%股权并配套募集资金的预案。而今年7月30日上市公司披露的重组意向草案显示，其原来的重组对象为信利光电，并非巨人网络。此外，ST生化、美盛文化、大橡塑等上市公司的并购重组均发生一家不成，再找下家，或者是此方案不成，又急忙推出新方案等现象。

　　甚至还有一些上市公司从停牌筹划并购重组到终止时间非常之短，甚至短至一周，比如郑州煤电、哈高科等均从停牌后不到一周便终止了；还有很多则没有上报证监会便终止了，比如华映科技、露笑科技等。

　　而致使他们终止重组计划的原因大致可分为：交易价格、交易条件未谈妥、环境不适合、业务需要等常规原因外，资本市场的剧烈震荡也成为常见原因，比如昆明机床、文化长城、海宁皮城等均以此为由终止了重大资产重组。

　　但在并购重组热潮中，也暴露出越来越多的问题。诸如内幕交易、利益输送、高溢价并购、业绩不达标等。据不完全统计，2014年就有超过50家上市公司收购的资产业绩没有达标。

　　更有甚者，有的上市公司因为并购标的资产业绩不达标而不得不提起诉讼。而且，某些上市公司的并购重组，不仅没有起到做大做强的目的，反而成为上市公司的业绩“包袱”，像金利科技、绿盟科技等上市公司就是如此。