两融余额“21连降” 9000亿元关口待考

　　两融余额逼近9000亿元关口

　　伴随着市场的连续下跌，A股市场情绪降至冰点。不过1月最后一个交易日，A股展开强势反弹，沪综指重返2700点。不过，昨日发布的最新两融数据却显示，两融余额连续21个交易日环比下降，回落至了9091.72亿元，再度站在了9000亿元关口面前，创下2015年以来次低点。而且，本周一A股行情继续低迷，可见资金谨慎情绪下市场短线的反弹并未得到资金认同，底部区域仍需要确认，9000亿元关口支撑力或有限。

　　两融余额“21连降”

　　1月29日两融余额收于9091.72亿元，环比下降了62.94亿元，连续第21个交易日环比下降，由此，整个1月期间两融余额都没有出现过环比上升，两融余额较去年12月31日的11742.67亿元已经萎缩了2650亿元，距离去年9月底创下的近一年最低点仅一步之遥，这或意味着阶段底逐步接近。

　　明细数据显示，1月29日的融资余额为9071.08亿元，环比下降了62.90亿元，融券余额为20.64亿元，环比下降了0.03亿元。其中，融资买入额为360.94亿元，环比小幅提升，但是仍然处于历史低位。28日的融资买入额为294.30亿元，仅次于1月7日熔断情况下的166.38亿元，位居去年下半年以来次低位，显示出市场情绪落至“冰点”。

　　从1月29日单日情况来看，28个申万一级行业中仅有房地产和传媒行业获得了融资净买入，额度分别为1.27亿元和602.86万元；而非银金融、汽车、计算机和机械设备行业的净偿还额居前，分别为7.92亿元、4.44亿元、3.49亿元和3.12亿元。

　　1月整体来看，28个申万一级行业均出现不同程度融资净偿还，其中，休闲服务行业两融标的股的数目最少，因而净偿还额也最低，为4.65亿元，其余行业的净偿还额均超过28亿元。纺织服装和建筑材料行业1月累计净偿还额较低，均未超过30亿元。非银金融、计算机和医药生物行业净偿还额较高，分别为294.39亿元、180.26亿元和174.17亿元。

　　9000亿元关口待考

　　1月收官时，两融余额已经是去年下半年以来次低点，最低点是2015年9月30日，当时的两融余额为9067.09亿元，而后上证综指一改往日震荡整理格局，在国庆节后迎来一波反弹行情。距离阶段低点越来越近，也就意味着去杠杆正在逐步接近尾声，后市若筑底企稳，那么两融余额也将结束颓势。不过短线来看，9000亿元关口的支撑力待考。

　　昨日A股市场再度全面回落，作为市场情绪的晴雨表，两融余额回落态势也就暂难扭转。分析人士指出，市场情绪的修复和信心的恢复需要时间，连续大跌后上方套牢盘压力沉重，实体经济也面临诸多压力，场外资金观望情绪较浓、入场动力不强，大盘反弹力度有限，行情恐难迅速V型反转。2月市场筑底期间颠簸反复恐难避免，两融余额预计仍将大幅波动。

　　1月29日整体净偿还的情况下，所有两融标的股中仍有254只个股获得了融资净买入，其中，金地集团、东方财富和中国中铁的净买入额最高，分别为3.76亿元、2.30亿元和1.26亿元；包钢股份、上海莱士、方大碳素、大富科技和华泰证券的净买入额也均超过了5000万元。相对而言，中国重工、海通证券、宜华木业、潍柴动力、中信证券和中国建筑的净偿还额均超过了亿元。

　　个股来看，1月以来仅有14只个股获得融资净买入，而多达877只个股遭遇不同程度的融资净偿还。其中，中信证券、中国平安和中国重工在1月的融资净偿还额最高，分别为38.23亿元、26.07亿元和25.97亿元；海通证券的净偿还额也超过了20亿元。同时还有太平洋、京东方A和同方股份等在内的20只个股净偿还额超过10亿元。