两融市场回暖 融资余额重回8600亿元

　　周一探底之后，A股逐渐企稳回升，虽然本周上证指数仍微跌0.09%，但周二至周四期间走出一波三连阳，大大缓解了市场的紧张情绪。以此同时，两融市场也出现回暖，在经历一波五连降之后，两融规模止跌回升，两融市场重返净买入格局。

　　数据显示，截至8月4日，两融余额报8643.02亿元，较上一交易日增加了17.47亿元，环比增幅0.20%，这也是两融余额连续第二个交易日出现增长。其中，融资余额重回8600亿元上方，报8609.64亿元，环比增长0.20%；融券余额报33.38亿元，环比增长2.14%，融券余额再次创出年内新高。

　　周二(8月2日)，两融投资者交易热情一度降至冰点，当日融资买入额和融资偿还额均跌至不足300亿元。随后两个交易日投资者情绪出现好转，融资融券交易占A股成交比回升至9.72%。同时，8月4日的融资买入额和融资偿还额分别增至389.77亿元和373.0亿元，当日实现融资净买入16.77亿元。

　　分行业看，当日28个申万一级行业有19个行业实现融资净买入，银行板块成为融资客最为青睐的板块，净买入金额为3.98亿元。此外，房地产、非银金融、商业贸易、电子、传媒、计算机、交通运输、化工、通信等行业板块净买入金额也超过亿元。

　　融资偿还方面，两市当日没有净偿还超过亿元的行业板块，有色金属、家用电器、电气设备净偿还额排名居前，分别为9091.79万元、8298.11万元和6761.73万元。

　　个股方面，两市有426只两融标的当日获得融资净买入，占比48.74%。民生银行、东旭光电、万科A等3只个股净买入金额超过亿元，分别为2.64亿元、2.01亿元和1.64亿元。值得注意的是，上述3只个股在次日均实现大涨，其中，因恒大介入致股权纷争升级的万科A周五大涨6.51%，盘中一度涨停；石墨烯龙头东旭光电上涨5.23%；民生银行午后出现放量上涨，盘中一度涨近4%，全天涨幅为1.75%。

　　广证恒生认为，随着市场企稳上行，两融资金重新开始进入市场，但当前融资资金流入方向不明朗。整体而言，随着监管的从严，场外资金进入意愿缩小，市场仍在调整期，建议投资者适当谨慎，布局有业绩支撑的白马股。

　　中原证券表示，7月股市整体呈现震荡偏弱格局，市场期待的“吃饭行情”明显低于预期，可能会打击市场做多情绪，但在供给侧及国企改革预期支撑下，市场情绪也不至于大幅恶化。8月市场将维持弱势震荡格局，以结构性行情为主，板块走向分化。伴随监管趋严以及临近中报发布，纯题材概念性小盘股的高估值压力将更加显现，难以再受到市场持续追捧。受益于债券市场的利率下行，低估值高分红的绩优蓝筹股由于具有类债券属性，可能会受到资金青睐。此外，国企改革是贯穿整个下半年的投资主线，建议持续关注，尤其是上海和广东两地的国企标的。

　　上海证券也认为，市场再度大幅杀跌的可能性也并不大，市场短期可能维持震荡格局以待方向选择。虽然其不认为3000点的股票市场存在明显的泡沫，但市场结构化的泡沫肯定存在，中小创里面的高估值概念板块首当其中应该注意回避可能的风险，国企改革以及业绩优良的白马板块符合政策导向值得关注。