两维度圈出资本举牌猎物 四公司离举牌只差“临门一脚”

　　恒大举牌概念股热度尚未散去，新华保险就被复星系举牌了。股市大跌后，险资或险资相关的资金扮演的一直是举牌A股公司的角色，而这一次，险资公司也成了被举牌的对象。

　　近期的A股市场，对“举牌”两个字高度敏感。前期恒大举牌概念股大涨就不说了，复星系举牌新华保险消息一公布，昨天早盘新华保险就大涨，一度触及43.78元的涨停价，后跟随大盘回调，收盘仍上涨4.27%。

　　实际上，从过往资料来看，复星系“潜伏”新华保险良久，在8月8日突破举牌线之前，复星系已持有新华保险4.99%的股份。这次举牌，只是来了“临门一脚”，使得持股比例增至5.01%，触及了举牌线。

　　新华保险的控股股东为中央汇金，有分析人士认为，复星系此次增持争夺股权的可能性不大，财务投资的可能性比较大。

　　这些公司离“举牌”不远了

　　在某一时段，A股市场举牌事件多发，举牌概念股凶猛，应有其形成的特定原因。作为非单一事件，在当前举牌概念股备受关注的情况下，举牌事件很有可能还会持续。那么，谁会是下一个被举牌对象？

　　还是以举牌方主力——险资为关注对象吧。小编统计发现，截至2016年6月31日，一些险资持有的个股，距离“举牌线”或“二次举牌线”已经很近了，这情况跟上文提到的新华保险的情况比较像。也就是说，险资继续增持的话，比较容易触及举牌线。

　　


　　上表中是截至目前2016年中报披露的险资持股比例距离“举牌线”较近的公司，从理论上讲，持股比例越接近“举牌线”，后续触发举牌线的可能性越大，如表中涪陵榨菜、广东明珠、利尔化学、长江证券，离被举牌只差临门一脚了。

　　还有一类公司，易成资本举牌猎物

　　据不完全统计，今年以来共计27家上市公司被举牌了50次，其中，机械设备板块有4家公司被举牌了8次，位居各行业之首。值得注意的是，被举牌的个股中，不少公司的第一个大股东持股在15%以下。

　　例如，海欣股份第一大股东上海松江洞泾工业公司持有比例只有6.8%，进而被场外资金盯上。深圳凝瑞投资管理企业2016年2月4日通过上海证券交易所大宗交易和集中竞价交易方式买入海欣股份6039.25万股，占公司总股本的5.003%。

　　近期，部分大股东持股比例低的公司已“闻风而动”。如华闻传媒近日放量上涨，市场揣测其有被举牌的可能。而伊利股份则未雨绸缪修改章程，试图通过提高门槛，抵御市场上虎视眈眈的并购资本。

　　根据最新数据统计，目前A股上市公司中，有221家公司第一大股东持股比例在15%以下。当然，被举牌的公司不一定在股权分散的公司，这是一种概率。

　　以保险公司举牌A股公司为例，被举牌的个股主要有三个特征。

　　一是低估值，或者拥有强大的资产重估价值，如浦发银行、万科A等。而农产品被保险公司相中主要是公司的农产品市场的资产重估价值。 二是高现金流，中青旅、承德露露等个股均拥有强大的现金流量。

　　三是大股东比例不高。

　　另外，非保险公司的产业资本举牌上市公司则是多样化。分析人士认为，二级市场举牌一般有三个目的。

　　一是有借壳的公司对股权分散的上市公司非常感兴趣，通过收购流通股增加谈判筹码；

　　二是为了争夺控股权举牌增持；

　　三是一些行业内的龙头公司，趁着行情低迷，低成本收购整合行业内资源。

　　一位业内人士表示，现在狼多肉少，但不是每个股权分散的公司都能吸引狼的眼球。该人士认为，一般情况下，被举牌的公司有经营能力并符合行业景气的中期判断。其次，还有现价的考量，在A股大部分公司都不便宜的情况下，估值较低或者说性价比较高的公司容易获得关注。最后，还需符合对未来资产增值的预期。

　　一般来说，容易被产业资本举牌的公司通常有以下特征，大股东控制股权比例低、二级市场价格低、筹码分散、公司隐形资产增值大等。