23家公司三季度业绩同比快速增长 关注筹码持续集中股

　　随着时间进入8月中下旬，A股上市公司2016年的中报披露工作终于进入密集披露期。本周前4个交易日，公布中期业绩的公司已高达276家，而在此前逾一个月的中报披露过程中，正式公布中报业绩的还仅有510家。伴随着公布中报公司的增多，近期发布三季度业绩预告的公司也在次第增多。新变化下，市场投资风格正在发生嬗变。

　　上半年业绩增速有所放缓

　　截至8月18日(本周四)，A股市场完成2016年正式中报披露工作的公司已累计786家，整体营业收入同比增长9.61%，归属母公司净利润同比增长18.3%。尽管这相比去年同期似乎上交了一份还算不错的“成绩单”，但对比2015年同期的数据，在剔除今年以来上市不久的次新股影响，有可比性的755家公司营业收入和净利润同比增速相较2015年中期的11.62%和20.53%数据而言，显然今年目前的整体业绩增势已变得有些滞缓。对于同比业绩增长变得滞缓原因，金百临资讯策略分析师秦洪认为，“今年上市公司中期业绩增速整体放缓是受并购重组力度放缓和宏观经济增速放缓影响所致”。

　　而除了秦洪所述的原因外，记者发现对上市公司业绩有一定贡献的股权投资收益也存在缩水现象，而这恰恰与上半年市场整体走势不佳有很大关联。统计数据显示，在2015年上半年时，上证指数累计大涨了32.23%，由此带动上市公司中期投资收益同比大幅增长了124.79%。而在今年上半年，上证指数是以下跌17.22%收官的，由此也使得目前的投资收益整体出现了26.68%的同比下滑。

　　在各大板块表现上，可以发现在已公布中报的公司中，无论是主板公司还是中小创公司，整体都实现了营收和利润的双向增长。细分之下，可以看到主板公司和中小板公司的整体利润增速明显优于营收增速，而创业板公司则是营收和利润“齐头并进”，中期营收和利润同比增速均超过30%。在利润构成上，可以看到目前主板公司利润构成中的“噪音”要明显强于中小创公司，其上半年的投资收益占净利润的比重高达44.65%，而在中小板和创业板上，其比重却分别仅为7.76%和8.97%。

　　


　　关注筹码持续集中股

　　在统计中，记者发现目前绩优公司相对绩差公司更易获得市场资金的追捧，而这在持股筹码集中度上得到明显反映。统计数据显示，在剔除二季度期间股本发生过变动的公司，目前已公布中报的A股公司中，349家二季度末股东户数相比一季度末出现减少，筹码呈现缩紧趋势；181家股东户数相比一季度末增多，筹码呈现发散趋势。结合这些公司业绩变化情况分析，可以发现在目前股东户数呈现减少的公司中，有224家中期净利润实现同比正增长，占比64.18%，而在股东户数增加的个股中，则有109家净利润同比正增长，占比60.22%。

　　同样体现在市场表现上，7月份以来，在上证指数累计上涨6.14%的背景下，剔除期间停牌的公司，328只二季度股东户数减少的个股中，有154只跑赢了同期市场平均水平，占比46.95%；而170只二季度股东户数增多的个股中，跑赢同期大盘的却仅有46只，占比为27.06%。

　　如今，随着上市A股2016年的中报披露工作进入密集披露期，有不少公司提前公布了二季度之后的股东变动情况。目前来看，劲拓股份、厚普股份、双汇发展、北新建材、金融街、锡业股份等公司不仅在二季度股东户数逐渐减少，且三季度以来也呈现筹码缩紧的趋势。在这些持股持续集中的公司中，可以发现机构投资者对其看好的态度也是在明显提升中，入驻前十大股东的家数均较一季度有一定的提长。以劲拓股份为例，今年二季度，虽然劲通电子设备(深圳)有限公司退出了其前十大流通股东的名单，但通融互联网传媒灵活配置混合基金、华富国泰民安灵活配置基金却相继在二季度对其进行了新建仓持有，目前参与其中的机构投资者由一季度末的2家增至3家；厚普股份二季度末的机构投资者也由一季度的7家增至9家，成都德同银科创业投资、北京爱洁隆科技、成都博源腾骧投资等5只机构均为二季度新进。三季度，从目前机构调研情况看，厚普股份、双汇发展、北新建材等公司还分别获得了机构的调研。

　　23家公司三季度业绩预期同比、环比快速增长

　　截至目前，提前公布三季度业绩预期的公司有313家。整体来看，其中236家前三个季度业绩预喜(包括预增、略增、续盈、扭亏)；60家业绩预忧(包括预减、略减、首亏、续亏)；国海证券、锡业股份、西部证券等17家公司目前尚不能确定具体盈亏。

　　从预增幅度看，目前有193家公司净利润前三个季度同比预期实现增长，165家公司预增幅度在30%以上；115家公司预增幅度超过50%；70家公司前三个季度有望翻倍增长；兴业科技、荣盛石化、齐星铁塔等6家公司则有望在前三个季度同比实现10倍以上的增长。不过，这些公司中既有业绩实现单季环比增长的，也有业绩被提前透支的。以兴业科技为例，该公司一季度创造净利润77.23万元，二季度创造净利润883.36万元。预告显示，今年前三个季度，公司财务费用-汇兑损失较上期减少，同时营业成本下降，毛利有所增加，预计净利润前三个季度有望实现2151.03万元~3585.05万元，如以增长下限匡算，今年三季度单季相比二季度有望实现环比34.76%的增长。与此相比，荣盛石化前两个季度的业绩贡献却已提前透支了三季度的增长。尽管同比去年三季度，因芳烃板块继续释放效益、PTA板块毛利率有所提升、化纤板块行情较为稳定，预计三季报实现净利润12亿元~13亿元，同比大幅预增2043.78%~2222.42%，但在剔除上半年7.27亿元已有利润后，三季度单季利润额约为4.73亿元，环比二季度单季5.76亿元利润额出现一定幅度下滑。与之类似的是，齐星铁塔、多氟多、华宏科技等公司也同样是单季利润增长被提前透支。

　　当然，从目前三季度业绩预告进行统计的结果是，两市还是有43家公司预期在前三个季度净利润同比大幅预增的前提下，单季有望实现利润环比增长，其中，罗平锌电、*ST宇顺、卫星石化等23家公司有望前三个季度同比、三季度单季环比增长均超过30%。

　　高增长、高股息公司悄然崛起

　　此外，今年的中报行情还有一个鲜明的特点，就是以往热炒的“高送转”概念股有所降温，取而代之的则是绩优、高股息概念股的悄然崛起，凸显出市场风格的转变。

　　造成今年中报行情重心向绩优、高股息概念股转移的原因主要有两个：一方面是市场监管趋严，价值投资导向明确；另一方面，大盘蓝筹股和价值股的估值偏低，而中小创股的估值过高。此前，管理层对重组监管的加强审核、交易所对短线强势股强制停牌及新股发行速度加快，市场出现了连续调整。这既是市场对炒作的降温，也是市场自身发展的内在要求。虽然，题材股在相关监管措施的落实下出现了理性回落，但是蓝筹股板块稳健上行却是不争的事实，市场人士普遍认为，大盘未来的反弹行情更需“仰仗”低估值的大盘蓝筹和价值股，加大对高股息率和绩优个股的配置是投资者的最好选择。

　　“当前大盘震荡整理对于绩优价值股而言，无疑是迎来了较好的买点。在全球经济低迷、资本过剩的环境下，绩优价值股是稀缺的优质资产。”兴业证券首席策略分析师王德伦指出，市场从“伏击战”再次转入“歼灭战”，发散的热点将再度收敛，绩优价值股将是阶段性行情的主线，是集中优势兵力逐个歼灭“敌人”的主战场。