大宗交易惊现减持潮原因可不只是限售解禁(附表)

伴随着A股市场10月以来的转暖，大宗交易市场也再度活跃，东方财富Choice数据显示，11月以来短短11个交易日，沪深两市总计有407家上市公司现身大宗交易榜单，涉及914笔大宗交易减持，涉及减持金额326.4亿元，其中大部分是上市公司股东的减持。

而从大宗交易占流通股比例看，占比超4%的共计有34家，鲁亿通、飞马国际、财信发展、众兴菌业、吴通控股等5股大宗交易占流通股比例超9%；华鹏飞、厚普股份、日机密封、星期六等4股占流通股比超8%。

而从折溢价角度看，绝大大部分交易为折价交易。鲍斯股份、星期六、万里扬等公司的股东通过大宗交易减持的价格，都显著低于期间的股票平均价格，折扣力度都在10%以上。

通常来说，大股东减持叠加重组失败是大利空，但某些个股重组失败复牌后，股价却逆市上扬，但如果同时有大股东减持，这就不得不令人生疑。

比如排名第一的鲁亿通，其大宗交易卖出个股数量占流通比例高达11.33%，翻看对比其10月和11月至今的大宗交易数据，发现卖方营业部大部分指向海通证券上虞市民大道证券营业部。

而此前其大股东刘明达减持就是恰好通过该营业部。鲁亿通10月20日公告称，大股东刘明达10月19日通过大宗交易减持公司股份253.52万股，占公司总股本的2.35%，减持价格34.38元/股。

值得注意的是，鲁亿通此前重组失败，但复牌后却走出三个涨停，这不得不令人联想到拉高股价配合大股东减持的惯用手法。

当然也有基本面良好，二级市场量价齐升，但大股东却依旧减持的例子。比如地产龙头万科A，11月9日，深市公开交易信息显示，万科A发生两笔大宗交易，合计成交37.91万股，成交金额826.44万元，每股成交价格为21.8元，较当日收盘价的折价率达17.1%，为前一个交易日收盘价的9折，是大宗交易现有规则下的最低成交水平。

11月3日，该营业部以同样低廉的价格通过深交所大宗交易平台甩卖万科A 19.83万股，金额444.39元，每股成交价为22.41元，较当日收盘价折价近10%，而买入席位同样也来自国都证券，为国都证券北京北三环中路证券营业部。

业内分析人士对此表示，有可能是万科股东通过大宗交易将低廉筹码倒手给关系人，而后关系人再择机从二级市场上逢高抛售以获得不菲收益。

大股东减持量超越二级市场

而甚至有个股的减持力度超过了在二级市场的成交量，比如山河智能，在11月14日的二级市场上成交3.29亿元，较之前稍有放量。但该股总体在前期曾持续成交清淡，其中11月11日成交2.01亿元，在11月10日成交1.39亿元。

但其在大宗交易平台上山河智能却异常火爆，11月14日，其在大宗交易平台的成交金额为2.66亿元，成交3000万股。山河智能在11月14日的收盘价为10.05元，而大宗交易成交价格为8.89元，折价达13%。

其11月15日公告称，于2016年11月14日收到公司持股5%以上股东北京千石创富资本管理有限公司的通知，该大股东于2016年11月14日通过深圳证券交易所系统以大宗交易的方式减持其通过“北京千石创富资本管理有限公司-民生银行-华鑫国际信托-082号证券投资集合资金信托计划”所持有的本公司无限售流通股30,000,000.00股，占公司总股本的3.97%。

再比如英飞拓其在11月14日该股成交6938万元，股价振幅仅为0.86%。在11月11日股价振幅为0.37%，成交4948万元。而在11月10日该股股价振幅为0.99%，成交5407万元。连续三天成交量都低于亿元。但是在11月14日，英飞拓的大宗交易却异常火爆，当天成交3300万股，成交金额达2.43亿元，大幅超越近期二级市场的成交额。

其在11月15日晚间公告称，公司于11月14日收到公司实际控制人刘肇怀先生减持公司股份的通知，刘肇怀于11月14日通过大宗交易方式减持其持有公司流通股33,000,000股，占公司总股本的3.1622%。

11月来大宗交易占流通股比例超4%的个股

(数据来源：东方财富Choice数据)

限售股解禁又迎高峰

而大宗交易的活跃，通常与限售股解禁潮也密不可分。统计数据显示，A股市场在10月份解禁股份50.38亿股，解禁市值为929.8亿元。

不过，10月份算是今年以来的解禁低谷，在随后的三个月里，市场将迎来解禁洪峰。其中在11月，有132.4亿股面临解禁；而到了12月，解禁股份就达到了304亿股。还有就是明年的1月，解禁股份达292.7亿股。

而在上述提到的407家上市公司中，就有74家在今年最后两个月和明年一月面临限售股解禁。

上述表格中，大宗交易流通股占比靠前的吴通控股、安科瑞、海陆重工、高伟达、金诚信、合力泰、雏鹰农牧接下来三个月中均面临限售股解禁。

比如吴通控股11月3日公告称，本次解除限售股份数量为 42,013,888 股，占公司总股本的 3.30%；本次实际可上市流通股份数量为42,013,888股，占公司总股本的3.30%。

而11月5日其公告称，控股股东、实际控制人万卫方先生于2016年11月3日通过深圳证券交易所大宗交易系统出售公司股份3,631.8016万股，占公司总股本的2.85%。

(数据来源：东方财富Choice数据)

分析人士表示，在这些即将解禁的股份里面，分为首发原股东解禁股份、定向增发解禁股份、上市公司股权激励解禁等。其中首发原股东限售股份解禁和定增股份解禁占了95%以上。