大幅低估？这些未来业绩持续高增长股有机会

　　部分高成长股票PEG不足1倍，股价是否出现低估？梳理了2016年、2017年、2018年净利润有望同比增幅均超过30%的股票，发现泰禾集团、新城控股、东华能源等估值相对较低个股，按照2017年及2018年净利增速平均值计算的PEG不足0.4倍，股价低估可能性较大。

　　利空影响下市场调整趋势加剧

　　进入12月以来，一系列利空影响之下市场调整趋势加剧。今日上证指数盘中跌破3100点大关，12月以来累计跌幅达4.53%，创业板指跌破2000点大关，累计跌幅达9.2%。不过，对于场外资金来说，市场调整或许会带来更好的入市机会。尤其是对于一些高成长股票而言，股价低估阶段介入往往带来较大的超额收益。

　　


　　巴菲特曾经说过，投资的一切在于，在适当的实际挑选好的公司介入。一只成长性再高的股票，其市盈率达到市梦率阶段时，风险也是不言而喻的。相反，一只高成长股票拥有较低的市盈率时，则介入的风险就比较低。引入市盈率相对盈利增长比率(简称PEG，下同)概念，当一只股票市盈率显著低于其未来成长性时，可以认为目前股价低估。数据宝统计出未来净利持续高增长、最新市盈率较低且相对未来成长性存在低估可能的股票。

　　梳理股价低估的高成长股票

　　根据机构预测的2016年、2017年及2018年净利增速情况(预测的机构家数必须超过5家)，在净利同比增速均超过30%的个股中，有43只股票PEG低于1倍且市盈率低于40倍。其中，市盈率以机构预测的2016年每股收益计算，净利增速以机构预测的2017年及2018年净利同比增速平均值计算。从理论上讲，当PEG小于1时，股价低估的可能性较大。

　　具体个股看，8家机构一致预测泰禾集团今年每股收益将达到1.64元，按照最新价计算的市盈率为11.33倍；机构一致预测该股2017年、2018年净利同比增速分别为38.37%和35.6%，平均值为36.91%。据此计算，泰禾集团的PEG为0.31倍左右。按照同样的方法计算，新城控股PEG为0.34倍榜单第二低，东华能源PEG0.35倍榜单第三低，华发股份PEG0.42倍榜单第四低。此外，大华股份、中天能源、泛海控股、欣旺达、生益科技等个股PEG在0.6倍水平。

　　


　　对于PEG指标选股来说，PEG低于1倍，有可能是市场低估了价值，也有可能是市场选择的结果，即市场认为其未来成长性并不如预期。为了提高该指标选股的成功率，对预测未来业绩的机构家数进行排名，预测机构越多，则预测数据的确定性相对更高。榜单中，碧水源、聚光科技、网宿科技、长盈精密等个股均有20家机构对其今年业绩进行预测，也意味着对未来业绩预测的机构家数也不少。此外，华帝股份、大华股份等个股均有15家机构进行业绩预测。

　　从明后两年净利同比增速中值来看，东华能源未来两年净利同比增速中值有望达到69.45%，位居榜单首位。中天能源、梦网荣信等个股未来两年净利同比增速中值均有望超过30%，网宿科技、欣旺达、神雾环保等11股未来两年净利同比增速中值均有望超过45%。

　　


　　成长性或许是市场对于这类股票是否低估的核心要素。以PEG非常低的泰禾集团、新城控股、华发股份等个股为例，隶属于地产行业的这些股票，适逢房地产行业遭遇严厉调控，它们未来的成长性能否达到机构预测水平，要打一个大大的问号。