新宝电器冲刺IPO 募资超7亿布局四项目

　　王珍

　　中国小家电出口龙头企业之一的新宝电器，正在做IPO的最后冲刺，争取成为国内A股IPO开闸后第一批上市企业。

　　新宝电器董事长助理潘卫东昨日向《第一财经日报》说，如果顺利，新宝电器将有可能在2014年春节前上市。

　　新宝电器是中国最大的电热水壶、电热咖啡机、搅拌机、多士炉的出口企业，2012年5月其上市方案已经在中国证监会过会，不料后来A股IPO关闸，上市进程延后了一年多。潘卫东说，现在新宝电器正在补充资料、更新数据，希望尽早上市。

　　据新宝电器的招股说明书(申报稿)，新宝电器2011年收入达49亿元，净利润1.6亿元。除了上述四种小家电，其面包机、电熨斗、电烤箱、果汁机的出口量在中国也名列前茅。新宝电器2012年九成收入来自欧美等海外市场，自主品牌“东菱”的国内业务也在成长。

　　新宝电器拟发行不超过7600万股，募资7.4亿元，用于四个项目。其中，以3.5亿元在安徽滁州上马小家电生产基地项目，与顺德总部基地呼应，完善生产布局，同时滁州基地将以豆浆机、电磁炉等中式小家电为主，有助于新宝电器拓宽市常

　　另外，新宝电器还计划分别投资1.5亿元、1.4亿元和9000万元，上马蒸汽压力型咖啡机技术改造项目、家用电动类厨房电器技术改造项目和技术中心改造项目，来提升产品的净利水平、生产能力和技术创新能力。上述四个项目未来每年将带来约17亿元的新增收入。

　　潘卫东透露，除了技术中心改造项目尚未启动，滁州基地已经试产，另外两个项目也已经启动。

　　目前，中国已成为全球最大的小家电制造基地，占全球小家电产量的近四成，而中国小家电的出口模式仍以代工为主。在国内市场，与欧美发达国家户均小家电20~30件相比，中国户均小家电只有约10件，随着城镇化建设推进和人们生活水平的提高，小家电市场仍有很大的潜力。不过，中国小家电生产企业有约1700家，水平参差不齐，价格竞争激烈。

　　面对机遇与挑战并存的外部环境，加上近年人民币升值、原材料价格上涨、人工成本上升，小家电出口企业转型升级迫在眉睫。在国内另外几家小家电代工出口龙头企业中，德豪润达近年逐步将资源重心转移到LED照明产业；闽灿坤今年业绩有所改善，但日子仍有点艰难；伊立浦今年已经将上市公司的壳资源，转让给凤凰卫视创始人刘长乐家族。

　　与这几家同行相比，新宝电器的小家电出口规模更大；产业链配套较完善，零配件自供超过五成；具有较强的设计、研发能力。金融危机这几年，通过ERP的成本订单管理系统，成功地把部分成本压力转给客户。但是，潘卫东透露，今年新宝电器的收入增速不到10%，因为自动放弃了一些低端的订单。

　　不只新宝电器，中国冰箱出口量最大的企业奥马已于去年成功上市，以代工为主的奥马，加快转型，最近推出欧式双门冰箱，明年进入苏宁等国内主流渠道，希望实现从代工向自主品牌、从出口到国内市尝从低端向中高端的延伸。奥马电器副总裁姚友军说，未来两年奥马的冰箱出口量将达到500万台，自主品牌的销量今后也争取与之相当。

　　潘卫东认为，即使上市之后，新宝电器在发展自主品牌业务的同时，代工业务不会放弃。制造业的服务化是另一个升级方向，将产品设计、研发等附加值打包在代工订单中，一并输出。

　　捷孚凯(GFK)市场咨询(中国)有限公司总经理周群向记者说，不像互联网企业，家电代工出口企业不会爆发性增长，一般只会线性式增长。借助资本的力量，代工企业可以把代工能力放大，巩固规模优势，就像富士康那样。而如果代工企业要打造自主品牌，其业务模式将发生改变，从追求规模转向追求差异化和利润。奥马、新宝在不丢弃代工业务的同时，尝试发展自主品牌，如何取舍、平衡考验着它们的智慧。