2015年收官之战打响 险资大佬：好股票上涨不可阻挡

　　2015年只剩下最后的两个交易日，截止周二收盘，上证指数年线涨幅为10.17%，深成指升幅16.27%，应该说，2015年的结局，基本大局已定，A股市场经过大起大落的波折之后，最终勉强收出带场上影线的阳线。经历狂风骤雨之后的投资者，对于未来的市场格局肯定会有不少困惑，但人们对2016年，还是心存新的希望。有保险投资运作背景的资深人士指出，随着无风险利率水平大幅度下降，优质资产包括股票资产的价格上升是一个必然的趋势。因此，对于保险资金来说，目前优质上市公司的股票更具备长期配置的价值。此外，较保守的私募基金经理，也认为2016年有几次波段性的机会。或许，2015收官之际，正是2016播种之时。

　　收官之战趋于平淡为2016做准备

　　2015年只剩下最后的两个交易日，截止周二收盘，上证指数年线涨幅为10.17%，深成指升幅16.27%，应该说，2015年的结局，基本大局已定，A股市场经过大起大落的波折之后，最终勉强收出带场上影线的阳线。

　　回顾2015，上半年市场依靠杠杆资金节节走高，全民炒股成风，赚钱效应显现。随着市场步入高位，政策出现摇摆，对于配资的处理方式过于鲁莽，最终终结了“疯牛”行情。令人遗憾的是，“疯牛”过后竟然来了“疯熊”，股价崩盘，投资者损失惨重。随后，国家队紧急入场救市，重磅措施连续加码，对市场的呵护力度史无前例。几经波折，A股最终趋于平稳，但2015年，势必将写入历史，成为中国金融史当中极为特别的一个年份。

　　2015再过最后两个交易日就过去了，回首不平凡的2015，投资者对2016自然也抱有很高的期待。2016，中国经济转型升级的关键时期，资本市场将在很多方面承担重要使命。2015最后的交易时段也许趋于平淡，但这或许也是对2016展开布局，播散希望种子的良好时机。

　　险资大换仓优质股是理想标的

　　上海枫润资产管理有限公司董事长吴明远，曾任中国人保资产管理股份有限公司总裁助理及投资总监。他日前撰文指出，保险公司大幅提高股票配置的比例，符合目前的市场发展趋势，是保险资金运用规律的体现。长期来看，无风险利率水平大幅度下降，优质资产包括股票资产的价格上升是一个必然的趋势。对于保险资金来说，目前优质上市公司的股票更具备长期配置的价值。

　　保险资金的来源是保费收入，通常是在10年甚至30年以上的长期负债，长期投资风险反而较小。保险公司在管理资产时，需要考虑资产负债匹配的要求，注重长期战略资产配置，通常会在固定收益、股票投资，股权投资，房地产投资，另类投资等不同资产类别进行配置。随着中国经济形势和资本市场变化，保险公司会对大类资产资产配置进行调整。

　　在目前市场利率大幅降低的条件下，保险公司加大股票投资的比例是大势所趋，因为固定收益类投资收益率水平不断下降，10年期国债收益率已经下降到2.8%的水平，投资级别的信用债收益率下降到3.5%的水平，而股票市场业绩优良的上市公司的市盈率只有不到25倍，相当于4%以上的收益率，超过信用债的收益率水平，只要上市公司的业绩长期能够持续稳定增长，今后收益率水平还会进一步上升。

　　分析人士指出，吴明远的上述观点，极具参考价值。保险机构大举介入A股，是深思熟虑的结果，未来股票资产在各类机构的资产配置当中，会具有越来越重要的低位。这些因素，对于A股的中长期趋势，已经给出了清晰的方向。莫为浮云遮望眼，风物长宜放眼量。2016，大家也更加理性；2016，也许会更加精彩。