东兴证券近日举办2010年A股市场年度投资策略会议。公司指出，2010年，投资、消费和进出口将呈现典型的“一降、一稳、一升”格局，经济运行将从复苏走向增长；上半年的政策比较确定，下半年政策不确定性较多；目前二元经济结构并存的特征及其后续转变正是“调结构”政策导向的着力点和发展方向，而“调结构”更大的变化在于微观层面，即传统产业领域的拾遗补缺和升级(如铁路)以及创新型产业的建立和发展；传统产业的升级路径在于通过产业链的改进、组合和创造等商业模式创新方法提升公司持续增长的生命力。

　　东兴证券认为，2010年的投资困境在于如何消化2009年积累的巨大涨幅，而历史经验显示必须要有超预期的业绩增长或刺激政策才能达到这一目的。金融、煤炭、地产为代表的周期性行业在上半年可能出现业绩超预期增长。