普遍看法认为，理想的升值起步时间应该是在5月份中美战略与经济对话前后，在年底之前通过双向波动，使人民币兑换美元达到6.5

　　高盛首席经济学家吉姆·奥尼尔又猜错了。他本预计中国最早将在4月19日当周允许人民币升值2%至5%，不过直至本刊截稿的4月25日，事情仍未发生。

　　关于2010年年内的人民币升值，奥尼尔的第一次误判发生在1月23日，当时他在伦敦预言说，中国可能采取出人意料的措施，让人民币兑换其它国际主要货币的汇率一次性升值5%或更多。

　　不过这一次，更多经济学家都与奥尼尔把宝押在了一起。瑞银证券中国首席经济学家汪涛认为人民币兑美元汇率将从二季度起逐步提升，在年底达到6.4到6.5:1。摩根士丹利亚太区首席经济学家王庆预测，人民币将在夏季或三季度初先升值2%-3%，全年累计升值4%-5%。

　　经济学家们透过水晶球得出一致结论的原因是，4月3日，美国财政部部长盖特纳宣布推迟向国会提交一份涉及中国外汇政策的报告。这份外汇报告每半年发布一次，如果中国在其中被列为汇率操控国，两国的贸易关系将急剧恶化。4月21日，美国商务部宣布启动对中国输美的铝型材展开反倾销和反补贴调查时，也拒绝将人民币汇率因素纳入调查范围。

　　奥巴马政府的举动被市场解读为美国在向中国释放善意，以缓和此前施加的政治压力。今年3月，美国国会的130名众议员曾联名致信财长盖特纳，要求在4月发布的这份外汇报告中，把中国列为汇率操纵国之一。而中国国务院总理温家宝则在3月14日的记者见面会上针锋相对地否认人民币币值低估。

　　从2005年7月中国开始人民币汇率改革以来，人民币兑换美元的汇率在三年时间内累计升值了21%。2008年7月的金融危机后，人民币停止了升值步伐，以约6.8的汇率重新盯住美元。

　　“人民币升值的最大成本是政治成本，中国领导人和政策制定者们最不愿意看到外界形成一种政治预期，那就是当外界对中国的政治压力上升时，中国的政策制定者们会让步。”中国央行货币政策委员会委员李稻葵在其4月20日发表的一篇文章中写道。

　　李稻葵则建议，中国应以自身经济的结构调整为目标，适时、谨慎地调整人民币汇率，“其理念就是为了帮助中国应对通胀压力，降低进口产品价格，同时也为相关的低端出口产业施加温和的压力。”

　　在美国退让一步之后，中国国家主席胡锦涛4月12日在华盛顿说人民币汇率改革“尤其不会在外部压力下加以推进”，这被市场解读为：只要找到合乎自身利益的理由，中国认可人民币升值。

　　“市场普遍都觉得今年升值4%到5%的幅度是一个可以接受的范围，毕竟中国的工业制造业的劳动生产率比起美国等贸易伙伴大概要高4%到5%。”摩根大通中国首席经济学家王黔在接受《中国企业家》采访时说。她在一份报告中写道，中国的贸易弹性很低，贸易加权后人民币实际升值10%，只会让出口降低2%，而全球需求的大幅反弹，使得中国制造业的利润率也在提高。2010年2月中国出口总值恢复到945亿美元，同比增长高达45.2%。

　　“升值今年肯定是要升的，但时机取决于中美之间的对话谈判。过大的政治压力肯定会起反作用，现在既然美国稍微让了一步。中国可以活动一下，在一个好像没有那么大政治压力的时间升值。”王黔评论说。盖特纳在自己的声明中提及的，将通过未来3个月内举行的G20财长会议和央行行长会议、5月份的美中战略与经济对话以及6月份的G20峰会来促进美国利益，也是在向中国释放时间信号。

　　王黔相信，美国财政部这份外汇报告的发布时间最多推迟到6月底至7月。“如果一两个月内中国还不动作，那么无论美国政府怎么解释，国会等其它力量一定会通过一些法案来对中国进行贸易惩罚。所以现在留给人民币升值的窗口不是很长也不是很大。”

　　跟其他几位经济学家类似，王黔认为理想的升值起步时间应该是在5月份中美战略与经济对话前后，在年底之前通过双向波动，使人民币兑换美元达到6.5。而在升值方式上，则不需要像2005年启动升值时那样进行一次跳升。