造纸 销售毛利率上升3.47% 上半年销售毛利率小结：《证券日报》市场研究中心和数据统计显示，申万二级行业的造纸公司共有21家，报告期实现营业总收入293.39亿元，同比增长31.24%；实现营业利润16.59亿元，同比增长499.84%；销售毛利率为18.14%，较去年同期上升3.47个百分点；实现净利润13.42亿元，同比增长256.87%，实现加权每股收益为0.1039元。业内人士认为，行业景气度有所恢复，上市公司产品销售价量上升，促使盈利能力强于上年同期，让造纸的上市公司今年上半年赚足了腰包。

　　从毛利率增长来看，有14家造纸公司今年中期销售毛利率实现增长，而晨鸣纸业  （000488 股吧,行情,资讯,主力买卖）(增长6.10%)、太阳纸业  （002078 股吧,行情,资讯,主力买卖）(增长5.77%)、*ST金城(增长5.12%)、恒丰纸业  （600356 股吧,行情,资讯,主力买卖）(增长4.60%)、博汇纸业  （600966 股吧,行情,资讯,主力买卖）(增长4.08%)、凯恩股份  （002012 股吧,行情,资讯,主力买卖）(增长3.87%)、岳阳纸业  （600963 股吧,行情,资讯,主力买卖）(增长2.96%)和景兴纸业  （002067 股吧,行情,资讯,主力买卖）(增长2.72%)等8家公司今年中期销售毛利率增长2个百分点以上。 晨鸣纸业今年上半年销售毛利率上升空间最大的造纸公司，上半年销售毛利率为21.77%，而去年同期为15.67%，今年上半年公司销售毛利率上升6个百分点，实现净利润60786.90万元。上年同期净利润46167.37万元，每股收益0.2239元。受市场形势好转的影响，2010年前三季度公司产品平均价格较去年同期上升，公司纸品毛利率提高，从而使公司业绩提升。预计本公司2010年1-9月份累计净利润约80000万元(同比增长50%-100%)。

　　三季度业绩预告情况：上半年销售毛利率上升的造纸公司中，有8家公司提前泄密了三季度业绩，7家预喜、1家预忧。其中，山鹰纸业  （600567 股吧,行情,资讯,主力买卖）、景兴纸业、凯恩股份、晨鸣纸业、太阳纸业、岳阳纸业6家公司今年前三季度业绩预增。比较典型的是景兴纸业，上半年销售毛利率为15.69%，较去年同期上升1.70个百分点，实现净利润6029.21万元，同比增长456.66%。预计2010年1-9月净利润同比增长330-380%，2009年1-9月净利润1647万元。变动原因：行业景气度有所恢复，公司产品销售价量上升，盈利能力强于上年同期，且上年同期可比经营数据基数较小。

　　净利润增长情况：本行业可比的14家公司2010年上半年共实现净利润10.96亿元，同比增长141.66%。个股中，有晨鸣纸业(60786.90万)、太阳纸业(34876.67万)、博汇纸业(9430.30万)、岳阳纸业(8399.33万)、景兴纸业(6029.21万)、凯恩股份(5334.94万)和山鹰纸业(5063.18万)等11只的净利润超过了5000万元。 从净利润同比增长的情况看，本行业可比的14只个股有11只净利实现了不同幅度的增长。其中，有景兴纸业(456.66%)、山鹰纸业(389.11%)、晨鸣纸业(285.98%)、凯恩股份(205.81%)、青山纸业  （600103 股吧,行情,资讯,主力买卖）(141.03%)、太阳纸业(129.64%)和岳阳纸业(113.71%)等7只个股的净利增长了一倍以上。 7月以来个股市场表现：7月以来本行业可比个股中有12只跑赢上证大盘。其中，有岳阳纸业(38.44%)、ST天宏  （600419 股吧,行情,资讯,主力买卖）(30.90%)、*ST金城(24.03%)、凯恩股份(18.97%)、国中水务  （600187 股吧,行情,资讯,主力买卖）(18.21%)、恒丰纸业(18.16%)、山鹰纸业(16.48%)和景兴纸业(15.63%)等8只个股的累计涨幅都超过了15%。