虽然市场胶着已经一个月有余，上周测算期间沪深300指数小幅上涨2.5%，不过并没有打消基金争抢后市反弹机会的冲动，上周不少轻仓基金开始大幅度补仓，主动型基金整体仓位也已经攀上85%高位。

　　仓位破85%增仓为主流

　　上周股市继续维持小幅震荡，指数表现平淡，与大盘蓝筹股低迷的表现同步，中小盘热点持续活跃。不过公募基金在仓位操作上，继续选择了继续加仓，股票型基金主动增持明显，数据显示，股基仓位已攀升至85%的高位。

　　德圣基金研究中心9月2日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的主动型基金平均仓位水平显著上升。可比主动股票基金平均仓位为85.21%，相比前周大幅增加2.99%；偏股混合型基金加权平均仓位为77.93%，相比前周大幅上升3.16%；配置混合型基金加权平均仓位71.69%，相比前周大幅上升3.89%。

　　此外，非股票投资方向的其他类型基金仓位也有不同程度上升。其中，偏债混合基金平均仓位25.7%，相比前周上升2.09%；保本基金平均仓位28.37%，相比前周增加1.75%；债券型基金平均股票仓位8.94%，较前周增加0.8%。

　　值得关注的是，与以往基金加仓分歧相比，上周基金操作分化缩小，主动增仓成为主流。测算数据显示，扣除被动仓位变化后，219只基金主动增持幅度超过2%，其中71只基金主动增持超过5%，加仓基金数量及增仓幅度相比前周继续增加。另一方面，主动减持的基金数量大为缩减，仅41只基金主动减仓幅度超过2%，其中18只基金主动减仓幅度超过5%；相比前周，减仓基金数量和减仓幅度继续缩减。

　　轻仓基金迅速赶上

　　上周轻仓基金成为加仓的主要力量，在后市依然不明朗的前提下，部分仓位较轻，明显低于行业平均水平的基金出现大幅度补仓。

　　数据显示，海富通旗下基金大幅增仓，旗下4只基金主动增仓幅度超过10%。而光大配置、中欧蓝筹等基金仓位由50%~60%的偏轻位置迅速增至80%以上的主流水平。前期震荡中主动减仓避险的华夏、华商等基金也终止减仓步伐，仓位重新回升，尤以操作灵活的华商基金为甚。

　　此外，一些风格稳健、很少进行激进仓位操作的基金，如汇添富、兴业全球等也普遍增仓至80%以上，说明行业逐渐对下跌风险较小形成共识。

　　德圣基金研究中心肖锋指出，经过前两周的分化、观望后，在股市继续横盘震荡时仓位持续攀升，说明基金对下行风险有限逐渐达成共识。但是股票型基金仓位快速上升也并不意味着基金对后市已经高度乐观，在较低风险下挖掘个股机会是目前的主流策略。