在涨幅不大的定增股中寻找投资机会

　　据本报信息部统计，今年以来两市合计有190家公司在定向增发预案中初步确定了增发的最低价。截至昨日，173家公司的最新收盘价高出定向增发价，其中涨幅超过1倍的有26家公司，*ST偏转、ST昌河、成飞集成分别位列三甲。

　　在今年题材股活跃的市场行情中，重组是不变的热点。由于当前定向增发是上市公司实施资产重组的主要方式之一，一般来说，公布定向增发消息的上市公司在复牌后股价大多表现良好，而这定向增发价格大多是不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的90%，公司停牌前的股价较其增发价差距并不大，因此复牌后连续出现一两个涨停板是常事，如九龙电力定增公告复牌后连续4个涨停，新希望也是连续7个涨停，最牛的莫过于成飞集成，该股因定向增发利好刺激而在短短两个月大涨3倍以上，在9月最高点时，其股价是拟增发价格近6倍，目前最新股价仍是其增发价的3倍多。

　　受今年中小盘股大受追捧影响，这26家股价表现良好的公司总股本普遍偏小，除了中福实业、金种子酒、新希望，其他的23家总股本均在5亿股以下，与股本较小相对应的是，这些公司2010年市盈率普遍偏高，大多都超过百倍，还有6家公司今年业绩甚至可能出现亏损。鉴于不少公司的定向增发即是重组，市场并不在意今年业绩好坏，不过，未来这些公司能否如投资者所期望出现盈利快速提升呢？目前来看还是未知数。

　　相比那些天马行空的小盘定增股，还有37家公司股价表现相对平淡，最新股价较增发价涨幅不到20%。同时，还有18家公司最新收盘价比其定增价格持平或还要低。这些低于处于增发价的公司行业特征比较明显，他们主要分布在银行、地产、钢铁、电力、交通运输等行业，股本规模也相对较大。尽管这些板块目前仍处于相对弱势中，不过考虑到拟定向增发公司都有成功融资的要求，投资者可适当关注其中一些当前估值安全、未来业绩稳定增长的公司。

　　部分估值较低的拟定向增发个股一览

　　代码 简称 拟增发价(元) 最新收盘价(元) 最新股价较拟定增价涨跌幅 2010年市盈率(倍) 总股本 2010年业绩预告

　　(万股)

　　002011 盾安环境 22．8326．7517% 46．6537236．37 净利润增长10－40％

　　600704 中大股份 15．2817．8817% 20．3443917．54 净利比同期有较大幅度增长

　　000521 美菱电器 10．1811．5213% 12．0041364．29 ＮＵＬＬ

　　002062 宏润建设 13．2814．499% 23．0745000．00 净利润增长0－30％

　　600710 常林股份 10．4611．399% 16．9948620．00 净利润同比增长50％以上

　　600011 华能国际 5．57 5．93 6% 17．041205538．34 ＮＵＬＬ

　　600017 日 照 港3．94 4．18 6% 21．93226515．31ＮＵＬＬ

　　600658 电 子 城10．6711．185% 19．8658009．74 ＮＵＬＬ

　　000539 粤电力Ａ 6．11 6．36 4% 19．80279745．11ＮＵＬＬ

　　000422 湖北宜化 18．5118．942% 17．1754237．81 ＮＵＬＬ

　　600015 华夏银行 11．1711．190．00 9．25 499052．83ＮＵＬＬ

　　600438 通威股份 10．3810．19－2% 23．6068752．00 ＮＵＬＬ

　　600350 山东高速 5．29 5．18 －2% 15．32336380．00ＮＵＬＬ

　　000001 深发展Ａ 17．7516．72－6% 9．23 348501．38ＮＵＬＬ

　　600018 上港集团 4．49 4．01 －11% 16．122099080．01 ＮＵＬＬ

　　600510 黑 牡 丹11．969．85 －18% 29．3179552．27 ＮＵＬＬ(证券时报 罗 力)