临近年末，新股发行速度有增无减，本周将有8只新股进行网上申购。

　　临近年末，新股发行速度有增无减，本周将有8只新股进行网上申购，拟募资规模较上周增加10.42%。这也是连续第五周，单周发行个股数量超过7只。

　　申购资金可重复利用

　　从时间表上看，本周网上发行的8只个股将分别于周一、周三、周五进行网上申购，打新资金局部“撞车”的情况将难以避免。其中，周一参与3家创业板公司——燃控科技、科泰电源、瑞凌股份发行的申购资金，将无法参与周三4家中小板公司——丰东股份、天顺风能、新界泵业、金杯电工的申购，但可参加本周五沪市主板公司——四方股份的申购。Wind统计数据显示，本周8家公司的拟募资规模为28.73亿元，较上周的26.02亿元，增加10.42%。如打满申购上限，周一的这3只个股分别需要资金85.8万元、64万元、84.7万元。

　　中小板新股盈利略逊色

　　从公司基本面来看，本周一3只创业板新股均有节能环保等方面的题材。申银万国分析师林瑾预计，这3只创业板新股2010-2012年净利润的平均预测复合增长率(CAGR)为42%，其中，燃控科技和科泰电源预期将超过40%。就毛利率来说，燃控科技、科泰电源和瑞凌股份2009年的毛利率分别为48.6%、30.9%和27.8%。

　　值得注意的是，较周一的三家创业板公司，周三的4家中小板公司的盈利能力略有逊色。林瑾认为，4家中小板新股的2010-2012年净利润的预测CAGR均超过40%，平均约45%；而就毛利率水平比较，本次4家中小板新股均不高，其中丰东股份略高一些，约在30%左右；天顺风能毛利率提升较快，由2008年的19.6%升至2009年的29.2%，其持续性有待观察，金杯电工则相对较低，约14%左右。

　　今日平均中签率最高

　　林瑾预计，周一3家创业板公司的中签率差异性不大，平均中签率约在0.57%左右，投资者可略偏重考虑燃控科技或科泰电源的申购。

　　对于周三的家中小板新股，林瑾预计，其平均中签率会低于周一，约在0.48%左右，其中，天顺风能和金杯电工的绝对中签率可能相对略高一些。

　　“偏重中签概率的投资者可考虑参与天顺风能和金杯电工的申购；欲博取超额收益的投资者不防考虑丰东股份的申购。”林瑾建议。

　　由于周五进行网上申购的四方股份目前尚处在初步询价和现场推介阶段，尚没有太多研究机构对该公司发布研究报告。而从该公司招股说明书以及安信证券的分析报告来看，四方股份在电力二次设备行业排名第二，技术创新是公司显著特点。四方股份此次募集资金项目围绕智能电网和轨道交通，研发实力将显著加强，盈利能力将快速提升。

　　安信证券预计，四方股份2010-2012年每股收益分别为0.39元、0.58元、0.87元，2011-2012年增长50%，该公司作为二次设备的龙头公司应该享有溢价，按照2011年45倍-50倍市盈率估值，估值区间26.1-29元，市值105-116亿元。

　　◎ 今日申购

　　申购简称：燃控科技

　　申购代码：300152

　　发行价格： 39.00元/股

　　发行市盈率： 79.59倍

　　发行数量：2800万股，其中网上发行2240万股

　　申购上限：2.2万股

　　资金解冻：12月23日

　　申购简称：科泰电源

　　申购代码：300153

　　发行价格： 40.00元/股

　　发行市盈率： 72.73倍

　　发行数量：2000万股，其中网上发行1600万股

　　申购上限：1.6 万股

　　资金解冻：12月23日

　　申购简称：瑞凌股份

　　申购代码：300154

　　发行价格： 38.50元/股

　　发行市盈率： 98.72倍

　　发行数量：2800万股，其中网上发行2240万股

　　申购上限：2.2万股

　　资金解冻：12月23日

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