高位盘旋近两个月的金德发展  （000639 股吧,行情,资讯,主力买卖）昨日又现涨停。而就在其涨停之际，一方面有机构席位大肆抛售，另一方面却又现券商继续给出“买入”的投资评级。

　　深交所公开交易信息显示，金德发展虽然昨日封于涨停位置，但有四家机构专用席位出现在卖出前五名单中，合计卖出约9487.69万元。

　　其中，卖出最多的一家机构席位共卖出4983.50万元，即使按照当日涨停价36.23元计算，合计卖出股份也高达137.55万股。如果以2010年第三季度前十大流通股股东所持股份对比，该席位卖出的股份已超过当时的第七大股东所持股份总数。

　　一位券商策略研究员认为，机构席位如此大规模卖出，应该与金德发展此轮重组所处的阶段有关，因为对于重组概念股来讲，资金主要关注的就是重组的过程，如果重组接近尾声，资金会选择提前退出，以规避利好出尽可能出现的风险。

　　而金德发展重大资产重组方案在去年12月24日就已经获得中国证监会核准，其控股股东也获得中国证监会豁免要约收购义务批复。

　　金德发展曾是一只著名的庄股。在2003年至2006年上半年期间，尽管大盘持续低迷，但金德发展股价始终在高位呈一字型横盘不动。而2008年底以来，伴随公司重组的一波三折，其股价一路向上，累计涨幅已经超过5倍。

　　从金德发展历史上的十大流通股股东情况来看，在2010年初，基金为主的机构投资者忽然大举介入。如果当日买入并持有至今，其股价也有翻倍涨幅。

　　上述研究员认为，如此大的涨幅，已经将金德发展重组后的业绩预期反映出来，因此也足以令机构投资者逐步退出。

　　但就在机构高位抛售的同时，金元证券昨日的一份研报却依旧对金德发展大加赞誉，认为其合理的价格区间可达43元至52元之间。

　　金元证券从基本面分析出发认为，此次金德发展认购的西王食品是国内最大的玉米胚芽油生产企业，拥有国内一流的玉米油生产线。随着人们保健观念提升和生活水平提高，未来中国玉米油空间广阔。此外，玉米油对国外市场依存度低，成长空间要好于大豆油。

　　综合分析后金元证券预估，金德发展在2010~2012年每股收益分别可达1.00元、1.73元和2.28元。相对于同类上市公司，给予2011年25~30倍PE，合理的价格区间为43.3~51.9元，目标价50元。