公司核心优势-公司发展模式决定了更快的速度和更大的确定性

　　避开与"国家队"的正面交锋，专注于加工制造：

　　"制造商模式"有着更好的可复制性和可控性。

　　公司较少参与到安装环节，因此公司的毛利率相比精工钢构等上市公司要低，同时期间费用率较低，最终获得了较高的销售净利率。

　　避免了工程垫资以及应收款占比较高的情况，保证了企业的日常经营，同时也降低了坏账风险。

　　与大型企业合作，共享钢结构盛宴：

　　与上游合作-与马钢、济钢、酒钢、沙钢、山东日照钢厂及武钢等企业形成了战略合作伙伴关系，同时也省去了代理商的层层加价，并且随着公司生产规模的扩大，议价能力逐步提高。

　　与运输企业合作-运费是钢结构企业重要的支出项，公司与运输公司的合作逐渐深入，比如中铁物资已经将仓库建到了鸿路钢构工厂内，这会大大减少公司在运输方面所要花费的成本。

　　与工程总包商和钢结构专业承包商的合作-通过专业的加工制造能力，与承包商组成联合体，共同参与到招投标的过程中。

　　模式指明方向，管理成就未来：

　　钢结构业务有其特点：工程量大、利润薄、资金占用量大等等，这决定了该业务的利润漏出点很多，同理也很容易从项目管理和成本控制中得到效益。

　　公司重视信息系统建设，目前公司以ERP、OA、供应商协同平台、项目管理平台、客户管理系统等实现了对人、财、物的实时管理，提高了效率，节约了资源。

　　公司采用"集团公司-事业部-工厂"扁平化三级管理体系，一方面管理权的下移促进了员工工作的积极性；另一方面，公司加工业务的同质性使得当前管理体系易于复制，实现异地扩张。

　　价值评估

　　预计2010-2012年，公司归属母公司净利润分别为：1.44亿元、2.35亿元、3.17亿元，分别增长77.62%、62.66%、34.96%；按总股本计算，全面摊薄后EPS分别为1.44元、1.75元、2.37元。

　　公司询价结果为41元/股，在上述盈利预测水平下分别对应2010-2012年28、23、17倍PE,与目前的主要钢结构上市公司估值水平基本一致(光正钢构估值水平较高)。

　　风险因素

　　原材料价格波动，会给公司的经营带来一定程度的风险。

　　新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。