1月7日，精华制药002349发布公告称，公司股票价格于1月4日、5日、6日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，已构成股票交易异常波动。
事件的导火索是，上周一，沪深交易所公布了上市公司2010年年报披露预约时间，时间表显示，深市中小板上市公司精华制药将于2011年1月19日率先披露年报，成为两市“年报第一股”的成员。
据此，精华制药引发投资者热捧，在上周三创了股票上市以来46.40元的新高。
市场人士认为，精华制药作为中小板“年报第一股”，有借业绩的想像空间和高送转概念股题材进行“短平快”炒作的嫌疑。
“短平快”炒一把？
对于首批公布年报个股的炒作，市场似乎已形成习惯，因为想像中的这类公司往往业绩好，暗含高分红预期，而实际上精华制药的分红方案却大大低于预期。
此前，网上纷纷传闻，精华制药股票有望10送8或10送10。于是，一些中小股民纷纷追涨杀入，三个交易日内该股最大涨幅超过24%。而其公告则称，公司年度审计正在进行中，净利润增长幅度预期为20%—40%；公司尚未对2010年利润分配方案作出决定，公司董事会初步拟定的分配方案为每10股转增2—5股，不送股，现金分配方案未定等。
目前，精华制药的总股本为8000万股。若按照上述转股方案计算，转股完成后，公司总股本将在9600万股至1.2亿股。
根据公司2010年三季报测算，2010年公司净利润不超过4600万元。“如此业绩，如何来支撑这么高的现金分配方案？”投资者表示了质疑。
除了想像的业绩作支撑外，频繁的高换手率也是被指责的嫌疑因素。
二级市场上，该公司1月4日和5日连续两天放量涨停，6日全天微涨0.35%，5日和6日的换手率分别高达49.30%和26.65%。
1月7日，该股以41.31元收盘，较上日45.90元下跌4.59元，跌幅10%。但全天换手率仍高达22.7%。
深交所交易盘后公开信息显示，五大卖出席位合计卖出金额高达4493.59万元，而五大买入席位合计买入金额仅2084.26万元，买入、卖出皆为游资，资金流出迹象明显。
“参与炒作的主力一直在边拉边派发，特别是上周四，该股放量滞涨，卖出的多是大单，买进的都是小单。”分析人士指出。
龙虎榜数据显示，精华制药1月5日游资买卖积极，10个席位游资占了9个。有意思的是，买入席位中排名第2的银河证券上海营口路营业部，同样也出现在卖出席位的第3位，该营业部买卖金额分别为1287.22万元和2117.35万元。
其他游资也有类似表现。买入第3大席位的光大证券沈阳十一纬路营业部，买入该股919.61万元，卖出也有208.4万元；卖出第4大席位的建银投资广州水荫路营业部买卖金额分别为217.92万元和779.61万元。
还有，海通证券上海玉田支路营业部、国元证券合肥胜利路营业部分列当日买入席位的第一名。
对此，精华制药在公告中称，公司自查后，控股股东、实际控制人在公司股票交易异常波动期间未买卖自家股票。
未来或面临震荡？
除了被指涉嫌“短平快”炒作外，分析人士也指出，医药市场环境的变化或使精华制药将再次面临震荡。
“现在的医药行业，大多数医药企业面临的问题是，上游的原料开始涨价，生产环节水电气也稳步上升，但终端价格却面临大幅下调。包括化学药、中药在内的众多上市公司或将受到巨大冲击”。医药行业资深人士刘先生对本报记者说。
坊间传言，目前发改委已经制定了一份关于药品价格下调的文件，主要针对307种国家基本药物中的658个品规，下调幅度最高的达到了87.59%，最小幅度低于10%，平均幅度为40%左右。
本报记者注意到，受此传言及近期利空预期影响，一些以基药为主的上市公司股价跌幅巨大。
据资料，精华制药2009年中药制剂收入1.28亿元，化学原料药营业收入8074.37万元。而2010年半年报显示，1—6月公司中药制剂实现营业收入6223.75万元，化学原料药收入4057.22万元。
“公司至今没有销售上亿元的单一产品，市场也局促于长三角一带，与其他药企相比有一定的差距，要想做大做强，必须全方位提升自己的综合竞争能力。”业内人士表示，公司目前没有市场占有率很高的产品，生产规模偏小。
某证券研究报告则说，“公司产品具有区域优势，能否推向全国是关键。公司的正柴胡饮颗粒目前主要销售区域是江浙沪一带；在华东地区采用预算制专业化临床学术推广的营销模式；其他区域主要是自然销售。因此，该营销模式能否在其他区域成功推广是公司未来发展的关键”。
在上述业内人士看来，公司主营业务属于中药行业，虽然产品品种较多，但销售规模普遍不大。“况且中药业务的主导产品还属于竞争激烈的消化药和感冒药领域”。
“如果真正要大幅下调基药价格，将最终导致制药企业的生存困难”。一医药研究员对本报表示，“如果执行传说中的平均降价40%的政策，2011年的医药股将可能面临更多的震荡”。
对此，本报记者于1月10日上午致电南通精华制药董秘办、办公室欲求证上述问题，但电话一直无人接听。
精华制药：“年报第一股”的尴尬
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