华侨城Ａ双增长 华夏平稳增长基金建仓1674万股

　　公司2009年整合母公司房地产资产并突破1，500万人次的主题旅游公园盈亏平衡点后，两块业务均进入加速收获期。而公司股价也从近一年的震荡筑底过程，迅速放量上涨，形成全新的上升通道。

　　九家机构入驻前十大股东

　　最新年报披露，2010年度公司实现主营收入173176

　　7万元，同比增长58.05%; 实现同期归属于上市公司股东的净利润303946万元，同比增长78.21%;2010年公司基本每股收益为0.978元，每股净资产达4.253元，资产收益率为25.71%，每股现金流为0.7975元。以昨日收盘计算，动态市盈率16.003倍，机构预测2011和2012年公司净利润增长率分别达到19.12%和29.28%。

　　经过始于2010年4月19日至2011年2月25日的长期平台整理，该股还有放量走强。据《证券日报》市场研究中心统计，华侨城Ａ  （000069 股吧,行情,资讯,主力买卖）收报14.28元，2月28日以来，短短5个交易日，累计涨幅达15.91%，其中3月1日以涨停价报收，跑赢上证指数13.7个百分点，阶段振幅17.29%，活跃度较高，累计换手率为28.67%。从筹码分布看，2010年末股东总数继续减少，筹码集中度上升。前十大流通股东有9家机构合计持有19731万股，其中长盛同庆可分离交易基金增仓1659万股至5866万股，深国投重阳3期持有1882万股，另新进华夏平稳增长持有1674万股。

　　公司具有四大看点

　　长江证券  （000783 股吧,行情,资讯,主力买卖）认为公司有以下看点：1、充裕的现金流保证公司拓展以旅游为核心的成片综合项目。

　　2、整合现有演艺资源，打造响亮演艺品牌。目前华侨城城区和分布于其他城市的华侨城景区，累计推出大型演出43台，演出近5万场次，接待观众近7000万人次。

　　3、在建项目、规划中项目、潜在项目，拓展步伐仍在继续。目前在建大型项目包括综合开发项目武汉华侨城，生态休闲旅游项目云南华侨城、青岛华侨城等等，公司在全国项目布点的脚步从未停止过，在第一轮主题娱乐产品全国一线城市布点接近完成的时期，公司正在加紧对全国各地开发二、三线城市旅游产品的探讨和研究。

　　4、动漫、传媒、数字娱乐，逐步延伸产业链条。公司除了把主题公园旅游产品向全国复制以外，也在加快传媒、动漫、网络游戏等产品的研发和产业进入，逐步打造形成文化产业“内容+渠道”的完整产业链。

　　中金公司最新公告中维持公司2011/2012年每股1.18元和1.52元的盈利预测，维持公司“推荐”评级。认为目前公司股价对应2011、2012年市盈率分别为11.9倍和9.3倍，对应2011年净资产值有44%的折让。在独特的“旅游+地产”商业模式下，公司旅游业务业绩增长进入加速期，地产业务高毛利可持续，而估值具有明显吸引力。

　　中银国际鉴于公司旅游核心业务及房地产业务，上调了公司2011-2012年的盈利预测13%至1.22元和1.52元，重申“买入”评级。