本周，基金年报披露完毕。作为A股市场最大的主力，市场对于基金动向自然倍加关注。那么，基金在去年四季度是如何调整仓位的，对于后市基金经理们又持怎样的观点呢?从机构的动向中，股民或许能够找到一些二季度的投资线索。

　　大幅调仓

　　减持816只加仓581只

　　数据统计显示，截至去年年末，基金总共涉足1662只股票，占同期沪深两市全部A股的81.51%，而在2009年年末时，这一比例是77.28%。

　　与去年中报数据相比，共计581只个股获得基金增仓，816只个股遭遇基金不同程度的减持，其中，工商银行遭遇基金16.26亿股的减仓，是基金减仓股数最多的一只股票。另外，还有264只股票加入到基金的选股池中。统计数据显示，基金持股占流通盘比例逾20%的股票共计326只，占全部持股总数的19.61%。其中，基金控制了27只股票50%以上的筹码，歌尔声学  （002241 股吧,行情,资讯,主力买卖）被22家基金公司旗下的48只基金共计持仓7021.24万股，持股占流通股的78.01%，是基金握有股票筹码最重的一只个股。

　　抱团取暖

　　基金最爱中国平安

　　从持仓基金数目角度观察发现，前10只基金持仓的个股分别是中国平安  （601318 股吧,行情,资讯,主力买卖）、贵州茅台  （600519 股吧,行情,资讯,主力买卖）、五粮液  （000858 股吧,行情,资讯,主力买卖）、海螺水泥、招商银行、中国太保、潞安环能、苏宁电器  （002024 股吧,行情,资讯,主力买卖）、江西铜业和万科A，2010年年末分别被297只、216只、214只、207只、202只、195只、191只、187只、185只和181只基金持仓。除上述10只股票外，被百只以上基金持仓个股共计69只。

　　另外，还有153只个股被1只基金持仓，其中，基金持股占该股流通盘比例超过5%的股票有5只，具体看来分别是宝馨科技  （002514 股吧,行情,资讯,主力买卖）、天舟文化  （300148 股吧,行情,资讯,主力买卖）、本钢板材(00076)、ST唐陶和昌红科技  （300151 股吧,行情,资讯,主力买卖），上述5只股票分别被工银瑞信增强收益A、宝盈增强收益AB、上投摩根中国优势  （375010 股吧,行情,资讯,主力买卖）、汇添富均衡增长  （519018 股吧,行情,资讯,主力买卖）以及民生加银品牌蓝筹  （690001 股吧,行情,资讯,主力买卖）持仓，持股分别占公司流通盘的8.3%、7.79%、7.29%、5.68%和5%。

　　注重防御

　　看好周期减持银行

　　数据显示，与去年中报数据相比，共计581只个股获得基金增仓，占34.96%。其中，基金半年度增仓万科A11.66亿股，使该只股票成为被基金增仓最多的一只个股。除万科A外，半年度被基金增仓较多的还有金地集团、中国重工、保利地产和葛洲坝，分别被基金增仓4.27亿股、3.96亿股、3.46亿股和3.39亿股。

　　相反，年报数据显示，816只个股半年度遭遇基金不同程度的减持，其中，工商银行遭遇基金16.26亿股的减仓，与去年中报数据相比，是半年度被基金减仓股数最多的一只股票。此外，遭基金减仓较多的股票还有民生银行、交通银行、国电电力、浦发银行以及招商银行，分别遭基金减仓7.08亿股、7.03亿股、6.55亿股、5.4亿股和5.37亿股。

　　从行业的角度来看，“通胀”二字贯穿各基金2011年的操作思路，通胀管理成为投资决策的核心问题。各家基金公司普遍看好低估值的周期股，而抛售规模最大的为银行股，其中兴业银行被大幅减持102.7亿元。

　　剑走偏锋

　　多只基金入驻ST股

　　值得注意的是，基金对于ST股的兴趣日渐增强，共计41家基金公司旗下的159只基金瞄上了27只ST股，其中更包括了15只“披星”股。值得指出的是，有13只ST股是去年下半年新进入基金选股池中的。

　　其中，基金持股数量较多的主要是*ST盛工、ST东源、*ST南方、*ST金马、*ST鑫新、ST昌河以及*ST汇通7只股票，分别被25只、17只、14只、14只、13只、11只和10只基金持仓，合计持股数量分别为4761.59万股、3631.44万股、2790.5万股、1566.26万股、3299.61万股、973.73万股和3388.25万股，占各公司流通盘的4.45%、17.25%、16.78%、16.31%、10.5%、17.6%和11.28%。值得指出的是，年报数据显示，国泰基金公司旗下共计12只基金涉足ST股，其中的10只基金集结于*ST盛工，是旗下多只基金抱团持仓ST股最显著的一家基金公司。