国家统计局9日发布物价数据显示，7月份全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨6.5%，创下37个月以来新高。但由于近期全球经济的不确定性加剧，市场对加息预期也出现分歧，专家认为，货币政策进入谨慎期，短期内加息的可能性不大。
物价高企需加息？
虽然CPI同比增幅符合市场预期，但依然高位运行。国务院发展研究中心研究员陈道富对中国经济时报记者表示，由于通胀原因，目前我们还是会持相对稳健的货币政策，需要加息来抑制通胀。
但北京大学证券研究所所长吕随启不这么认为，“加息未必是有效途径，即便较大幅度提高加息额度。”CPI持续走高，不仅仅是流动货币量大的问题，而且目前的货币政策已经偏于紧缩，依然没有抑制住CPI走高。
而且，货币政策收紧的副作用已经显现，中国物流与采购联合会8月1日发布的最新数据显示，7月份中国制造业采购经理指数官方PMI为50.7%，环比回落0.2个百分点，创下29个月以来的新低。
商务部和统计局的食品价格数据也显示，7月食品价格涨价步伐有所放缓，此前主要推动食品价格上涨的蔬菜和猪肉价格均落入弱势区间。
汇丰中国首席经济学家屈宏斌此间对记者表示，相信CPI已经见顶，年末将降至4%，“控通胀”的优先级仍将强于“保增长”，尽管国际金融市场近日出现剧烈波动，但由于国内通胀形势尚未好转，目前并不是放松货币政策的好时机。
但近期全球股市连续大跌，中国股市也未能幸免，盘中一度跌出年内新低。市场普遍观点是，如果在当前选择加息，无异于对国内A股的再次伤害，进而影响到全球市场。
要考虑国际因素？
目前，美国主权信用评级遭下调和欧元区债务危机扩散对市场的冲击正在扩展，对于处在危机之外的中国而言，虽然不会跟随美欧的政策取向，但无疑选择相反的政策取向也十分艰难，毕竟巨大的汇率、利率、热钱、外储及进出口贸易等方面的压力都会随之而来。
记者了解到，8月4日，欧洲央行宣布维持利率于1.5%不变。英国央行同日决定维持基准利率于0.5%不变，并维持2000亿英镑资产购买规模。同日，俄罗斯央行宣布维持基准利率、隔夜回购利率及隔夜存款利率不变。日本央行在同一天不仅表示维持基准利率不变，并且决定扩大宽松货币政策。而此前，瑞士就已经提前干预汇市。
七国集团财长和央行行长8日在亚洲市场开盘前发表联合声明，表示将采取一切必要措施来确保金融稳定和经济增长，同时防止全球股市崩盘。
国际形势会为中国加息画上句号？
陈道富则认为，中国跟外国情况不一样，外国目前不加息不会影响倒中国国内的经济运行。
但近期国际原油期货价格大跌，截至8月8日9点，纽约原油期货价格已经跌至85美元/桶以下，这不仅将降低因油价而来的输入型通胀压力，也为国内成品油价的下调打开了窗口。
兴业银行首席经济学家鲁政委表示，我们无法判断这种下跌是否会持续，还是会短暂下跌后即出现反弹。现在，西方主要经济体都在进一步宽松货币政策，这亦会加大中国控制通胀的压力，所以我们仍维持今年年内还将加息1—2次的判断。
“要加息，但近期立即加息的可能性不大。”金石期货研究所研究员林啸对本报记者表示，因为国际金融资本形式尚不明朗，尤其是国际大宗商品价格上涨，特别是原油价格上升加大了不确定性，这会延迟央行的加息。
政策进入谨慎期
“如果盲目加息，可能会促成热钱流入过快，通胀压力可能不会减小。”吕随启认为，通货膨胀的主要原因是在于中国目前的贸易顺差过大，外汇储备数额较高，外汇储备过多间接增大了人民币的持有量，这样的通胀是难以从根本得到遏制的。
“未来一段时间货币政策将进入一个审慎平衡操作阶段。”交通银行首席经济学家连平认为，当下利率和法定存款准备金率进一步提高的可能性都不大，公开市场操作将成为主要的政策工具使用。
连平认为，国内负利率状况持续恶化，似乎有进一步升息的必要，但由于同期国际经济环境出现恶化，世界经济面临较大不确定性，如果我国进一步加息将导致中外利差再度扩大，国际短期资本流入的速度将有所加快，加大国内流动性压力。同时考虑到目前国内中小企业经营困难，广大出口企业生存环境恶化，继续加息将会令中小企业雪上加霜。
而平安证券首席宏观经济分析师孙方红则表示，比较好的办法是在国外经济可能出现明显衰退时，把国内存款准备金降下来，把利率提上去，这样会给银行在资金面上有更大的调节余地。
CPI高企 加息或成泡影？
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