沪深两市的B股昨天表现得却有点诡异：沪市B股指数昨天跟随A股小涨0.3%，但深市B股指数却暴跌了3.55%。实际上，这种背离也非一日。截至昨天，沪市B股指数9月份共下跌了4.57%，而深市B股指数跌高达15.44%。同是B股，为何会出现深市跌幅远大于沪市呢？

　　深市B股进一步边缘化

　　B股曾一度强于A股。从2008年股市见底开始，沪市B股指数从86.44点一路涨至329.54点，距离历史最高点394.21点仅有16%，而A股的上证综指只反弹到3478点便戛然而止，距离历史最高点6124点还有43%。更重要的是，B股指数的反弹周期一直持续到今年4月中旬才掉头向下。

　　不过，两市B指4月下旬至6月中旬最大跌幅都超过20%，调整幅度明显大于A股。但是最近一个月来，深市B股的跌幅却远大于沪市B股。

　　“深证B指走势与沪市不同，由于权重股跌幅较大，所以指数跌幅也比较大。”海通证券南京常府路营业部投资顾问李克兴认为，由于深市B股是以港币结算的，因此香港人民币直投试点(RQFII)的推出，将使深市B股进一步边缘化。而以美元结算的国际板由于种种原因尚停留在规划层面，因此沪市B股短期内还没有受到直接的影响。

　　“RQFII如果推出，香港资金就可以直接用人民币投资A股了，不光是A股市场的流动性更活跃，可投股票数量也是不可同日而语的。”李克兴认为，B股这个历史问题如何解决还有待管理层拿出智慧来。

　　预示A股仍未见底？

　　而从此前的经验来看，深市B股指数往往具有一定的先行指示作用。深市B股指数近期出现明显弱于A股的走势，或许预示着A股市场距离中期底部仍有一定的距离。

　　从历史走势上看，B股走势往往领先于A股。即在重要的底部构筑中B股往往成为A股的领先指标。B股的率先提示作用典型的有：1992年秋冬之际，上证指数跌至400点，B股在10月底开始反弹上行，11月上旬，A股也全面上涨；一直为人津津乐道的1999年“5·19”跳空上扬行情无疑受到了政策因素的影响，但凑巧的是B股在5月初就已摆脱了单边下跌之势。

　　实际上，B股领先A股具有内在的联系，李克兴认为，首先B股流通市值很小，仅有A股流通市值6%，对行情趋势的反应更为敏感；其次，B股市场是以美元或港币结算的，与不少国际资本都有联系，其走势也能够反映海外投资者对中国经市场的预期，对政策面及基本面更为敏感。