本周市场消息面可谓利空频传。首先是欧洲方面再度传来不利的消息，葡萄牙评级被再度下调，一直以来的市场避风港德国国债本周的招标情况也严重恶化，德国央行被迫包销了不少国债，法国的AAA评级也是摇摇欲坠，尽管欧盟推出了发行欧元债券的三种方案，但却遭到德国的反对，其推进进程不容乐观。欧债危机爆发两年以来，受到欧盟决策机制的制约，危机不仅没有得到缓解，反而从希腊等边缘国家逐渐蔓延至意大利、西班牙等国家，就目前的情况而言，欧债危机短期内难有实质性改观，并将严重拖累欧洲的经济复苏进程，欧洲陷入经济衰退已经很难避免。

　　对于中国而言，由于欧盟是中国的第一大贸易伙伴，欧洲陷入经济衰退无疑将对中国明年的出口造成严重的负面影响，而从本周公布的11月份汇丰中国PMI指数初值创下32个月新低来看，明年一、二季度GDP增速探底将难以避免，这将在很大程度上影响上市公司的整体盈利增速，对股指的反弹高度构成压制。

　　笔者此前就曾指出，欧债危机的进展和上市公司盈利增速的下调将是A股在最近一段时间内需要面对的两大风险点，而从目前的形势来看，这一观点正在逐步得到印证。从股指本周的走势来看，基本处于缩量震荡下行，尽管每天的跌幅并不大，但市场缺乏做多的人气是显而易见的。

　　就下周而言，12月初就将公布官方的11月PMI数值，市场对此普遍预期不佳，现在唯一能指望的就是11月的信贷数据能有所好转，毕竟在目前外汇占款出现下降、外资流出中国明显的情况下，宏观经济急需流动性支撑，央行对此的态度如何将成为市场重要的关注目标。

　　12月更为重要的一件事是中央经济工作会议的召开，从目前来看，会议的基调很可能还是微调，这或许将低于市场此前的预期，而根据目前的情况，央行下调存准率等实质性宽松举动或许将延至明年一季度，A股市场短期难有像样的反弹出现，仍将处于探底、磨底、以时间换空间的过程之中。

　　对投资者而言，目前或许是寻找一些具有年报高送转预期、提前潜伏的好时机，与此同时，本周酿酒食品等传统防御性板块的走强也从另一个侧面说明市场目前处于弱势之中，投资者仍需耐心等待入市时机的来临。

　　就下周股指的走势而言，在年底融资压力有增无减的情况下，股指将继续试探年内低点2307点的支撑力度，不过由于市场整体估值的原因，股指实质下跌的空间非常有限，此时盲目杀跌也并不可取。

　　就海外市场而言，由于欧债危机愈演愈烈，甚至开始蔓延至德国国债招标，欧元走势短期难言乐观，这也在一定程度上推升了美元指数的走势，美元指数日益逼近前期高点，回调压力也越来越大，笔者相对还是更看好日元近期的走势，日本央行的干预力度和能力将很难阻止日元的升值之路。同时随着黄金价格的大幅回调，逢低逐步介入的机会正在逐渐浮现，一旦跌破1600美元的整数位之后，投资者可大胆介入。