王亚宁

　　国企改制所酝酿的机会再次迸发出来，这一次是在十七届六中全会之后，是在建设社会主义文化强国的冲锋号响起之后。

　　11月25日，北京华录百纳影视首发申请过会。11月30日，被业界称为“国内传统出版传媒业最大IPO”的凤凰传媒A股在上交所挂牌上市。文化企业上市潮流涌起。

　　凤凰传媒A股挂牌更标志着文化产业新政的出台之后，首单IPO案例的尘埃落定。

　　这家“涅槃”后的公司总股本254490万股，本次发行股份数量为5.09亿股，发行价为8.80元/股，对应发行市盈率63.40倍。虽然因为市盈率居高一度饱受争议，但是，毫无疑问，这也是国有文化企业改制所蕴含的巨大机会的释放，对于PE机构来说，这个巨大好机会带来的生意开始了。

　　被称为“最懂国企”的弘毅投资的大手笔魅力再次显现。凤凰传媒与弘毅投资于2008年5月26日签订增资协议，弘毅投资溢价增资48146万元。

　　在此之后，经新闻出版总署及江苏省委宣传部和省财政厅批准，江苏省新华书店集团有限公司整体改制为江苏凤凰新华书业股份有限公司，按照1:0.7076的折股比例，折为股份公司的股本总额15亿股，其中凤凰传媒持有13.5亿股，弘毅投资持有1.5亿股。截至凤凰传媒上市前，弘毅投资共持有凤凰传媒总股本的7.37%。

　　做目前规模最大的文化传媒类上市公司，凤凰传媒的规模优势明显。出版领域，凤凰传媒每年出版的图书和电子音像出版物超过1万种，总码洋超过40亿元，在行业处于领先地位；在发行领域，凤凰传媒每年的图书发行品种总数达40多万种，总码洋50多亿元，已经成为全国最大的图书发行企业，连续19年保持全国图书发行规模第一。此外，还包括9家出版社和66家区域性新华书店，多家职业教育图书、物流、信息技术方面的子公司等等。

　　对于上市后的未来发展，凤凰传媒董事长陈海燕的说法是，公司将以此次A股发行为契机，将凤凰传媒打造成为现代出版的重要基地，成为中国现代书业第一网，国内领先、国际知名的大型文化传媒企业。

　　而对于弘毅投资来说，这还是笔不错的生意，和此前弘毅投资的多次切入点一样“国企改制”。事实上，早在几年前，赵令欢就说，选择国企改制为切入点，不是弘毅的终极点，但它很可能是弘毅投资很长时间投资的一个很重要的市场机会。

　　还记得一年前的上海，赵令欢还在接受媒体记者采访时表示，文化产业蕴含着巨大的机会，特别是牵扯到国企改制这块，但是，改制要走的路会比较长，速度会慢一些。

　　然而，今天我们看到的情况恰恰是，十七届六中全会之后，文化体制改制在提速。体制改革孕育着重大机会。十七届六中全会审议通过《中共中央关于深化文化体制改革推动社会主义文化大发展大繁荣若干重大问题的决定》指出，继续执行文化体制改革配套政策，对转企改制国有文化单位扶持政策执行期限再延长五年。

　　“而这次改制机会，则类似1998年的国企改制，是大机遇，大机遇必然蕴含大空间。”一大型文化基金管理公司的执行总裁如是说。

　　(作者曾为南方都市报财经记者，创投、私募观察者，现供职于国内某著名创投机构。)