在A股迭创新低的同时，产业资本增持的公告也频频登陆交易所。市场人士指出，弱势环境下淘金增持股，往往能取得超额收益。

　　统计显示，自汇金公司增持四大行以来，增持节奏明显大于减持步伐。去年10月11日以来，共有163家公司总变动方向显示为“增持”，增仓参考市值达61.52亿元，其中去年12月份以来增持家数达到120家，参考市值44.24亿元，占比分别达到73.7%和71.9%。

　　减持方面，去年10月11日以来，共有306家公司遭减持，参考市值为201.96亿元，但自去年12月份以来减持家数仅占四成半，对应市值只有43.6亿元。整体上看，去年12月份以来发生股份变动的259家公司已经出现净增持的现象，参考市值为6476.36万元。

　　日信证券首席策略分析师徐海洋认为，在市场情绪低迷之际，产业资本往往会出现一些增持举动，增持举动在短期内经常会对股价起到一定的提振作用，中长期内也可以为投资者指明方向。

　　从历史上看，2010年5月份，当时市场因受到股指期货推出影响，从3000点跌至2500点一线，产业资本迅速介入。当时共有近60家上市公司密集披露股东增持情况，合计增持总金额达到100亿元。虽然市场仍继续下探，但1个月后即迎来2319点的阶段性底部，随后5个月指数涨幅超过三成。其中，上海建工、天山股份等同期被增持个股2010年三季度涨幅超过35%。

　　徐海洋判断，大股东及高管增持表明相关股票价值可能被低估，或者相关股票在未来会显示出较高的成长性。另外，对于一些蓝筹股，公司增持透露出政策维稳的信号，而特定行业出现的集中增持，则预示着该行业后市投资前景被看好。

　　东莞证券策略分析师费小平则告诉记者，增持股淘金中需规避短期有限售股解禁的公司。他认为，除了业绩平稳，行业前景外，投资者还可以从跌破增持价幅度较大以及估值相对合理两个方向加以挖掘。《大众证券报》统计显示，近期被增持个股中，符合上述条件的公司包括方圆支承、中利科技、唐人神、焦点科技等。

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　　大股东频现增持 抄底时机似来临

　　元旦前夕多家公司披露股东增持的情况在2012年节后得以延续。根据统计数据显示，仅2012年1月4日、5日两个交易日内，就有6家公司发布增持公告，增持市值从四千万元到数十万元不等。

　　从增持方的情况来看，两日内披露公告的增持行为多发生在控股股东身上，由于大股东增持是受普通投资者较为欢迎的举措，被认为是对公司前景有信心的直接表现，因此，每每大股东出手护盘，也被认为能对股价起到激励作用。不过，亦有市场人士担心，个别上市公司股东以小笔增持昭示护盘目的，对提振股价作用有限。

　　●中小板获控股股东集中增持

　　因短期受制于资金面压制之下，近期市场继续上演高估值品种的强力补跌。1月6日深交所中小板指早盘低开，最大跌幅曾达2.66%，滑至3927.33点，再创近26个月来的新低，随后掉头上冲，报4042.32点，比上个交易日升7.79点，涨幅为0.19%。全周累计，中小板指下跌5.9%，资金继续出逃，市场整体严重的超跌使得指数下跌空间有限，不过没有成交量的有效放大，反弹力度也是不大。

　　与此同时，1月6日当天就有四家中小板公司发布控股股东增持的消息。中小板大股东为什么偏偏选择在市场乏善可陈之时频频出手？

　　据媒体透露，在监管部门“窗口指导”下，中小板公司大股东增持首度设置“底线”。据悉，基于监管部门要求，自2011年12月28日以来，至少有6家中小板公司的大股东增持公告均明示了保底增持量。在目前低迷的市场条件下，产业资本的出手无疑对稳定股价将起到毋容置疑的效果。

　　康盛股份披露，公司控股股东陈汉康通过二级市场买入公司18.8万股，平均价格5.95元，占公司总股本的0.08%，陈汉康计划在未来12个月内增持不超过公司总股本3%的股份。

　　日发数码的控股股东浙江日发控股集团1月5日至6日上午通过深交所买入公司46.38万股，占公司总股本的0.4831%，本次增持均价20.00元/股，日发集团拟在未来12个月内增持最少不低于50 万股，不超过公司总股本2%的股份。

　　唐人神的控股股东株洲成业投资股份有限公司，于2011年12月30日、2012年1月4日、5日，通过二级市场买入公司201315股，平均价格19.76元，占公司股份总额的0.146%。成业投资计划在未来增持不少于0.15%同时不超过0.20%的公司股份。

　　常宝股份控股股东的一致行动人江苏常宝投资发展有限公司于1月5日增持了公司30万股，平均价格9.296元，占公司股份总额的0.07%。常宝投资拟在未来6个月内增持不超过公司总股本2%且不少于30万股的股份。

　　此前也有两家中小板公司江特电机 、中利科技发布控股股东增持公告。

　　●控股股东增持多设底线

　　2011年A股市场走势疲软，但随着股票估值不断回落，产业资本从“看客”变成了积极的参与者。自2011年10月汇金公司增持四大行以来，有91位股东累计投入58.35亿元资金“抄底”，比2008年增持潮增逾四成。统计显示，增持概念股的动态加权平均市盈率仅为7.73倍，股票估值合理甚至偏低是产业资本增持的主要原因。

　　在近期的增持行为中，广汇股份控股股东耗资最巨。公告称，广汇集团通过上海证券交易所集中竞价交易系统增持了公司股份约201.8万股，而自2011年10月12日首次增持起，控股股东已累计增持约2164.7万股，截至2011年12月30日，广汇集团持有约8.3亿股，占已发行总股份的42.5%。虽然公告未曾披露增持的价格及具体日期，但以最近的几个交易日股价均价计算，此次增持耗资超过四千万元。

　　1月4日，同洲电子大股东、董事长袁明在二级市场增持该公司1005574股，增持均价为7.92元/股，占其总股本的0.29%。同洲电子称，未来12个月内袁明还将继续增持。同洲电子表示，袁明增持是基于对公司未来持续稳定发展的信心，并拟通过增持股份分享收益。但事实上，从2009年9月至11月，袁明先后减持公司股票约1700万股，累计套现约1.8亿元。从2009年11月至2010年3月，袁明又累计减持超过1300万股。

　　此外，英唐智控控股股东胡庆周于1月4日增持6.8万股，成交均价13.78元，占总股本的0.07%，增持后，胡庆周共持股3152.8万股，占总股本的31.15%，按成交均价计算，此次增持总金额为93.7万元。

　　值得注意的是，和其他公司增持行为出自股东所不同的是，精工钢构增持来自董事长方朝阳，1月4日，其购入公司股票112.8万股，截至2012年1月4日，方朝阳共持有上市公司股数合计约为136.8万股，占公司总股本的0.23%。同时，方朝阳计划在未来1个月内，以合计不低于人民币2000万元对上市公司股票进行增持。以当日收盘价8.19元计算，方朝阳此增持行为共耗资923.8万元。

　　值得注意的是，上述公司股东在增持时，还不忘设定增持底限。如袁明就将增持底限设定为未来12个月内最多不超过2%的股份。

　　●要回报不要“增持秀”

　　纷纷增持之际，如果各家公司的大股东都能像最近的几家中小板公司一样，能够给出一个明确的预期，约定一个最小增持量，对于提振自家公司的投资者的信心，乃至对于提振整个市场的信心，将会大有裨益。

　　不过也有业内专家认为，设定增持底限说明上述公司股东实际上并非真正看好公司前景。很多中小板、创业板公司都是内部人持股，股票估值他们自己心里最清楚，这样做只不过是表示信心，稳定股价而已。

　　据了解近年来，有些公司的大股东则出于各种考量，买入少量甚至微量股份，也发个公告给自己戴上“主动增持”的大红花，甚至意图以“四两拨千斤”提振股价之后，好做别的操作。市场中有人将这种行为称之为“增持秀”。更有甚者，如某公司发一公告说大股东增持了，数量多少？100股！正是所谓有姿态，没实质，市场大呼“雷人”。

　　虽然说到底要增持多少，是大股东自家的商业决策，但有几家开了好头，把这个做法形成一个市场惯例和普遍预期，那也有望最终形成事实上的通行做法。市场如能蔚然成风，不管是不是再对主板公司和创业板公司有具体的指导，对于有意愿增持的大股东们来说，想必会效法这类做法的比例应该也会大为增长。(北京青年报 安福兴)