国家统计局17日发布的最新宏观数据显示，2011年全年国内生产总值(GDP)471564 亿元，按可比价格计算，比上年增长9.2%，增速较上年回落1.1个百分点。其中，四季度增长8.9%，触及了近两年来的阶段性低点。这不免让人对2012年的经济走势产生一丝担忧。

　　“这一结果在预料之中，没必要太担心。随着紧缩性政策的适度放宽，今年的宏观经济可能会呈现先抑后扬的态势。”

　　当日，在接受经济导报记者采访时，山东省宏观经济研究院副院长、导报特约评论员于吉海和济南社科院经济研究所所长王征不约而同地表示，经济增速放缓已经成为各方的共识，预计2012年GDP 增幅将在8.5%左右。比照不断加大的增长基数和“十二五”预定的7%的指标，这既是一个不算太低的速度，也为“转调”留出了空间和余地。

　　增速回落符合调控目标

　　“去年经济增速的回落，是国内外多重因素交互作用的结果。”王征分析，回首刚刚过去的2011年，世界经济形势可谓困难重重，举步维艰。美国金融危机的余波尚未平息，欧债危机的阴霾又接踵而来。这一切并非是平地起风波，而是欧美国家长期高福利、低增长和透支举债、过度消费的必然结果，是其经济发展模式与金融体系深层次矛盾的总爆发。“抛开经济周期的因素不谈 ，这些国家现行的经济运行方式早就难以为继了。”

　　在这种情形下，新兴国家和地区的经济形势也受到了不同程度的影响。作为世界最大发展中国家的中国，自然也难以独善其身。国际大宗商品大幅度涨价和美国为摆脱危机而实行的量化宽松政策，加剧了我国输入性通胀的压力；而外贸出口的锐减，更进一步减少了出口对我国经济增长的贡献，也使得许多外向型企业遇到了极大的生存压力。从内部因素来讲，由于劳动力成本上升、原材料大幅度涨价、央行为对冲外汇占款被迫投放大量基础货币，以及紧缩性宏观政策等多重因素的共同作用，使得我国经济面临物价上涨与经济增长放缓的双重困难，增加了宏观调控的难度。

　　“去年GDP逐步回落，其实还有主动调控的因素，这很大程度上是符合宏观调控的目标的。”于吉海说，从中长期来看，“十二五” 规定的这个目标是7%，中央更加强调“转调”。从未来发展趋势来看，中央会把物价摆在宏观调控的首要位置，所以采取了相应的宏观调控措施。随着这些宏观调控措施逐步见效，经济增速也就会逐步回落。今年GDP增幅在8.5%左右在于吉海看来，尽管去年GDP增速在逐步回落，但是从第四季度来看，8.9%的速度仍然属于正常区间。“如果今年能够保持8.5%-9%的速度，物价能够得到较好的控制，方式转变也比较快的话，结构调整的力度就会比较大，这可能是一个比较理想的宏观经济的总体格局。”

　　“放眼全球，2012年的世界经济形势虽然仍有许多的不确定因素，但即使局面再恶劣也不会比2011年坏到哪里去。”王征认为，欧债危机只是对欧盟的一些外围国家(譬如希腊)影响较大，但对于一些核心国(譬如德国)则影响较小；而美国通过次贷危机已经转嫁了不少风险，而且倘若需要，它还可以实行新一轮量化宽松政策，利用美元的国际货币中心地位输出通胀。从国内来看来，2011年底的中央经济工作会议提出了“稳中求进”的工作思路。

　　值得注意的是，“控物价”的任务已从前几个月的第一位退居第二位，而“稳增长”也比以往“保增长”的提法有所变化。鉴于此，王征预计，2012年我国的GDP增幅将在8.5%左右；考虑到2011年物价翘尾幅度减小，2012年CPI涨幅将在4.5%左右。

　　存准率或下调3至4次随着出口条件的变化、外汇储备增幅的减少，外汇占款压力减轻，央行于2011年11月在连续提准之后，首次降准0.5个百分点。于吉海估计，在信贷投放方面，2012年会适度微调，针对需要重点扶持的对象定向宽松。“如果一季度经济运行数据不出现意外，全年将降低存款准备金率3至4次。”“从外贸的作用来看，去年我国出口对于GDP 增长的贡献减小已成定局，估计今年出口对于GDP增长的贡献将为负值。”

　　王征表示，从长期来看，人民币还会升值，但估计趋势会变缓。毋庸置疑的是，出口导向的路子已经没有多大前行空间，外向型企业应当抓紧转舵瞄准内需。至于房地产市场的前景，王征认为，目前价格拐点已经几乎可以确认了，但大幅度的下跌似乎也不现实，今年房价下调的极限空间在20%-25%之间。“由于房地产价格调控初见成效，估计年内不会出台更加严厉的调控措施，但也不会明确放松调控。在政府的干预下房价逐渐趋于稳定，应当是一个比较现实的选项。”