节前最后一周市场维系着温和上涨的反弹态势，在流动性相对缓解的预期下，大盘股继续引领市场上涨。但从基金仓位操作来看，面对跨节市场的不确定性，基金在连续两周显著加仓后，本周仓位水平有所回落。

　　1月19日仓位测算数据显示，可比的423只股票方向主动型基金中，有192只基金主动性增仓，53只基金净增仓幅度超过2%，8只基金增仓净幅度超过5%；231只基金主动性减仓，137只基金净减仓幅度超过2%，45只基金净减仓幅度超过5%。

　　可比主动股票基金加权平均仓位为82.32%，相比前周回落0.54%；偏股混合型基金加权平均仓位为76.7%，相比前周回落0.55%；配置混合型基金加权平均仓位69.9%，相比前周微升0.28%。测算期间沪深300指数上涨1.36%，被动增仓效应不明显；扣除被动仓位变化后，股票型和偏股混合型基金有小幅主动减持。

　　本周非股票投资方向的其他类型基金的股票仓位变化幅度较小。其中，保本基金加权平均仓位6.04%，相比前周微降0.28%；债券型基金加权平均股票仓位10.89%，较年前微降0.15%；偏债混合型基金加权平均仓位28.86%，相比前周上升2.93%。

　　面对跨节行情的不确定性，本周基金放缓了持续加仓的步伐，不少基金选择小幅减仓；而近期的仓位增减暗含着对组合配置结构的重新调整；大盘股配置比重相对上调，而中小盘股则继续面临调整压力。从具体基金公司来看，本周大型基金公司旗下基金仓位变化不大，小基金增减仓更为频繁。减仓的基金中，信诚旗下基金普遍大幅减仓，中海、金鹰、信达等旗下基金也多有减持；而2011年仓位水平一直保持较高位置的国海旗下基金，则在近期体现出系统性降低仓位的迹象。增仓基金方面较为零散，华泰、民生、银河、长城等旗下个别基金增持较为明显。

　　细化到各只基金产品，华泰盛世一周净加仓8.61%，是加仓幅度最高的基金；民生精选和博时成长分别以7.34%和7.05%的净加仓幅度紧随其后。减仓基金方面，金鹰稳健、信诚成长和中海优质成长三只基金净减仓幅度分别达到14.79%、14.56%和12.39%，是减仓幅度最大的三只基金。

　　值得注意的是，王亚伟却选择了加仓，华夏精选一周净加仓0.51%，华夏策略则一周净加仓了1.96%。