截至目前，两市已有530家公司公布了一季报

　　一季度业绩下滑12.88%

　　随着4月下旬的临近，上市公司披露2012年一季报的进度明显加快，据本报数据中心的统计，目前沪深两市已有530家上市公司公布了一季报，相关公司在报告期内总共实现净利润约242.38亿元，同比下滑12.88%。虽然从公开的数据看，A股公司一季度的整体经营状况不容乐观，但具体到各个行业就有些苦乐不均了，在钢铁、通信设备等行业的基本面“寒风凛冽”的同时，公用事业、家用电器等少数行业的经营情况却仍旧欣欣向荣。

　　业绩增长三英雄

　　餐饮旅游同比增长232%

　　伴随行业整体毛利率的攀升，餐饮旅游板块一季度交出了一份漂亮的成绩单，全聚德、东方宾馆等6家餐饮旅游类企业在报告期内总计实现净利润3223.35万元。虽然盈利规模不大，但和去年同期969.5万元的净利润相比却足足增长了232%，其中ST零七的净利增速高达1091.3%。此外，目前还有西安旅游等9家餐饮旅游公司发布了一季报预告，其整体净利增速有望超过120%。

　　投资建议：进入二季度后，旅游行业将迎来旺季，加之政策环境稳步向好，行业景气度将出现明显提升。从估值来看，目前餐饮旅游行业市盈率约为37倍，较上月末上涨4.71%。统计显示，近年餐饮旅游行业市盈率大致维持在40~55倍之间，目前仍处于历史均值下方，这使得该板块短期仍具备估值修复的动力。建议投资者短期重点关注年报及一季报预期良好，以及存在事件性利好驱动因素的个股。

　　潜力个股：中国国旅、黄山旅游、丽江旅游、峨眉山A

　　公用事业同比增长72.22%

　　当整体经济环境出现下滑时，公用事业板块“旱涝保收”的优势便逐渐凸显出来，京能热电等21家已公布一季报的公用事业类上市公司在今年头三个月实现的净利润高达4.34亿元，同比增长72.22%。而已公布的一季报预告也显示，除黔源电力、滨海能源等6家公司可能在一季度出现下滑外，其余20家公用事业类上市公司均有望实现10%以上的业绩增长。

　　投资建议：煤炭价格的走低有可能促成火电类上市公司业绩拐点的提前出现，火电公司的盈利改善预期幅度加大带来的估值进一步修复的机会，从相关公司披露的年报和一季报数据看，基金等机构投资者也提升了火电股的仓位。此外，随着气温的逐步升高，供水类公司也将逐步进入一年中的行业旺季。

　　潜力个股：华能国际、国电电力、大众公用

　　家用电器同比增长32.84%

　　兆驰股份等6家公布了一季报的家用电器类上市公司在报告期内的净利润总和同比增长32.84%，达到1.82亿元。而康佳A等9家家用电器类上市公司也在此前发布了一季度业绩预增公告，结合已公布的一季报和一季报预告的数据进行分析，家用电器板块在今年一季度的整体净利润增幅有望超过20%。

　　投资建议：在良好业绩的支撑下，去年四季度超跌的家用电器板块在进入2012年后强劲反弹，随着行业毛利率的提升和国内需求回暖，家用电器行业二季度的业绩增速仍有望保持相对较高的水准，由于家用电器板块在二季度还存在诸如“数字电视十二五规划”以及节能家电产品补贴等利好预期，预计家用电器板块仍具备一定的估值上升空间，投资者可重点关注一季报业绩超预期的家电品种，在细分子行业的选择上，黑色家电将高于白色家电。

　　潜力个股：海信电器、格力电器、美的电器

　　利润下滑三苦瓜

　　钢铁同比下滑286.5%

　　作为传统的薄利行业，抗风险能力低下的钢铁板块在今年一季度不仅遭遇了整体业绩负增长的难堪，同时还陷入了行业整体亏损的窘境中，马钢股份等8家钢铁类上市公司在报告期内的亏损达到约6.02亿元，较去年同期下滑286.5%。

　　投资前景：目前国内对房地产市场的调控没有任何放松迹象，同时经济增速下滑对钢铁行业也是利空，由于需求减弱，持续的产量过剩加上过高的库存水平意味着任何钢价反弹都将触发更大的供应面反应，因此钢铁企业的利润率将在一段时间内显著低于周期中期水平。低估值也无法为钢铁板块提供足够的投资机会，因为低市净率反映的是低盈利能力。相对而言，资本支出较低、产能扩展较小或扩展成本低、以采购当地矿石为主的钢企，或者有一定重组预期的小盘股则具备一定的关注价值。

　　潜力个股：新兴铸管、新钢股份

　　通信设备同比下滑51.07%

　　刚刚公布的2011年报方才显示通信设备板块在去年的行业整体净利润涨幅超过30%，然而短短三个月后，在已公布一季报的10家相关上市公司中，有6家的净利润出现下滑，10家公司的利润总和只有7926.45万元，较去年下降了51.07%。而且从相关公司发布的一季度业绩预告看，有一半以上的通信设备上市公司在一季度将遭遇业绩下滑，深桑达A、佳讯飞鸿等8家公司的业绩降幅将超过100%。

　　投资前景：虽有宽带提速等事件性因素的刺激，但短期内对通信设备行业难以形成有效的盈利补充。在当前有追随市场短期反弹预期的背景下，投资者可关注军工通信、光网络、智能通信终端等景气度相对较高的子行业中的优质品种。

　　潜力个股：中兴通讯、海格通信、卓翼科技

　　券商同比下滑26.28%

　　与近来牛气冲天的二级市场股价走势相比，券商板块一季度的业绩表现就有些拿不出手了，西南证券和长江证券今年一季度的净利润分别同比下降46.08%和46.24%，而东北证券、宏源证券、广发证券等6家发布一季报业绩快报的券商则坦言一季度的业绩将出现下滑，整个行业的净利润则同比下滑了26.28%。

　　投资前景：虽然券商板块一季度的业绩表现差强人意，但从环比的角度而言却要好于2011年四季度，但相对于券商业绩的缓慢恢复，政策利好对券商板块的影响更大，今年以来监管层正在研究密集推出多方面的创新业务，这将促进行业加速转型，证券行业盈利前景扭转将是大势所趋。

　　潜力个股：中信证券、海通证券、招商证券