金证券记者 李砾

　　即将“叩关”创业板的深圳市财富趋势科技股份有限公司(以下简称“深圳财富趋势”)，不仅在调节职工薪酬上财技高超，导致公司职工人均收入大幅“缩水”(详见5月16日《金证券》)，公司的主营业务——证券行情交易系统的“盈利能力”更是非同一般，连续三年主营业务成本竟然为“零”。

　　“证券行情交易系统需要从上交所、深交所、港交所等供应商采集相关数据，特别是非公开数据都是要付费的。怎么可能营业成本为零呢？”同花顺一位内部人士坦言难以相信。

　　收入成本严重“倒挂”

　　深圳财富趋势招股书显示，2009年、2010年和2011年，公司实现营业收入分别为4669.98万元、7634.36万元和8943.00万元，实现净利润4211.30万元、6142.09万元和7097.08万元。而公司主营业务中，证券行情交易系统业务贡献最多。最近三年，公司证券行情交易系统业务的收入分别为3214万、4771万和5098万，占同期公司营业总收入的比例为68.83%、62.49%和57%。

　　不难发现，证券行情交易系统业务为公司贡献了约六成的收入。但令人惊奇的是，这项业务连续三年来营业成本竟然是“0”。

　　招股书1-1-252页显示，报告期内，公司主营业务收入按产品类别构成可分为“证券行情交易系统”、“维护服务收入”和“金融终端服务”三项。其中，证券行情交易系统占营业收入比重最大，但营业成本却为0。金融终端服务仅占营业收入的10%左右，但却花费了近70%的主营业务成本。

　　“消失”的营业成本

　　上述同花顺内部人士直言：“以证券行情交易系统来说，采集数据、系统维护都需要花钱，成本肯定不会为零的。”

　　而该观点在深圳财富趋势的招股书中也得到印证。

　　招股书显示，2009年度、2010年度及2011年度，公司前五名供应商的采购金额合计分别为517.07万元、551.35万元和642.58万元。而公司的前五名供应商包括上证所信息网络有限公司、深圳证券信息有限公司、香港交易所信息服务公司、中国金融期货交易所和上海尧盛数码科技发展有限公司。

　　但令人不解的是，上述采购成本却没有全部计入相关营业成本。最近三年，深圳财富趋势的营业成本总额分别为446.47万元、518.73万元和661.96万元。其中，2009年和2010年，公司营业总成本小于采购成本。

　　三项主营业务的收入成本比例竟然严重“倒挂”，是什么原因？贡献六成收入的证券行情交易系统业务，主营业务成本为何是“0”？“消失”的营业成本究竟在哪里？对于上述问题，《金证券》记者多次拨通深圳财富趋势的证券部电话，但截至发稿前，仍无人接听。

　　子公司净利润超收入

　　有意思的是，深圳财富趋势“隐藏”营业成本的伎俩，在子公司武汉财富趋势上，表现得更加淋漓尽致。

　　招股书显示，武汉市财富趋势科技有限责任公司成立于2008年11月19日，为财富趋势有限出资设立的全资子公司，注册资本200万元。武汉财富趋势2011年营业收入5071万，占总收入的56.7%，净利润5260万，占74.11%，是深圳财富趋势最主要的利润来源。

　　但武汉财富趋势盈利情况显示，其2010年取得营业收入3743万元，实现净利润3788万元；2011年营业收入为5071万元，净利润为5260万元。也就是说，公司净利润竟然比营业收入还高。

　　对此，招股书解释：“子公司武汉财富趋势2010年和2011年，增值税退税435万、612万。”

　　“主营业务没有营业成本已经是少见了，净利润竟然超过公司的营业收入，更是令人难以相信。公司在财务核算上是否有漏洞？其真实的财务状况究竟如何？还需要谨慎对待。”上海一位财务专家质疑称。